Bankovní institut Barclays zahájil pokrytí společnosti Amrize s hodnocením „equal weight“ a cílovou cenou 41 CHF za akcii. Podle Barclays existují různé výzvy v sektoru, které odůvodňují cenový diskont vůči konkurenci, přičemž cement, který tvoří přibližně 50 % EBITDA Amrize, zůstává klíčovým bodem analýzy.
Sentiment na trhu s výstavbou ve Spojených státech se oslabil, navzdory počátečním signálům o oživení v nebytové výstavbě. To vedlo ke tlaku na akcie Amrize od okamžiku jejího spin-offu. Barclays zdůrazňuje, že v cementovém průmyslu dochází k značné volatilitě, s 13 down roky od roku 1971, což vytváří potenciální cenové riziko pro rok 2026.
Co se týče agregátů, které tvoří přibližně 18 % EBITDA, Barclays varuje před významnou geografickou expozicí a zhoršujícími se indikátory poptávky v Kanadě, což může ovlivnit růst do roku 2026. Společnost navíc konstatovala, že oslabující infrastrukturní růst v Kanadě je znepokojivý.
Barclays poukazuje na to, že konkurence v oblasti střešních systémů, zejména v segmentu někdy nákladných plochých střešních krytin, může přinést další výzvy. Očekávaný růst dodávek ve stavebnictví mezi lety 2025 a 2028, který by měl činit přibližně 6,5 %, by mohl vyvážit nabídku a poptávku.
Chcete využít této příležitosti?
Přesto Barclays vidí potenciál pro provozní páku Amrize, pokud nastane oživení objemu v USA. Vyskytující se nízké úrovně zadlužení společnosti (1,17x ND/EBITDA) mohou rovněž podpořit inorganický růst a blíže napsat cíle vzhledem k ziskovosti.
Amrize je přibližně 10,2x FY26E EBITDA, což představuje 6,4 % volného peněžního toku, oproti CRH, která dosahuje 11,4x FY26E EBITDA a 2,8 % FCF výnosu.
Bankovní institut Barclays zahájil pokrytí společnosti Amrize s hodnocením „equal weight“ a cílovou cenou 41 CHF za akcii. Podle Barclays existují různé výzvy v sektoru, které odůvodňují cenový diskont vůči konkurenci, přičemž cement, který tvoří přibližně 50 % EBITDA Amrize, zůstává klíčovým bodem analýzy.
Sentiment na trhu s výstavbou ve Spojených státech se oslabil, navzdory počátečním signálům o oživení v nebytové výstavbě. To vedlo ke tlaku na akcie Amrize od okamžiku jejího spin-offu. Barclays zdůrazňuje, že v cementovém průmyslu dochází k značné volatilitě, s 13 down roky od roku 1971, což vytváří potenciální cenové riziko pro rok 2026.
Co se týče agregátů, které tvoří přibližně 18 % EBITDA, Barclays varuje před významnou geografickou expozicí a zhoršujícími se indikátory poptávky v Kanadě, což může ovlivnit růst do roku 2026. Společnost navíc konstatovala, že oslabující infrastrukturní růst v Kanadě je znepokojivý.
Barclays poukazuje na to, že konkurence v oblasti střešních systémů, zejména v segmentu někdy nákladných plochých střešních krytin, může přinést další výzvy. Očekávaný růst dodávek ve stavebnictví mezi lety 2025 a 2028, který by měl činit přibližně 6,5 %, by mohl vyvážit nabídku a poptávku.Chcete využít této příležitosti?
Přesto Barclays vidí potenciál pro provozní páku Amrize, pokud nastane oživení objemu v USA. Vyskytující se nízké úrovně zadlužení společnosti mohou rovněž podpořit inorganický růst a blíže napsat cíle vzhledem k ziskovosti.
Amrize je přibližně 10,2x FY26E EBITDA, což představuje 6,4 % volného peněžního toku, oproti CRH, která dosahuje 11,4x FY26E EBITDA a 2,8 % FCF výnosu.
