Výsledky technologických gigantů ukazují neutuchající hlad po čipech pro AI
Nejnovější výsledky velkých technologických společností potvrdily trend, který se již několik čtvrtletí rýsuje napříč trhem: poptávka po čipech a výpočetní infrastruktuře pro umělou inteligenci je mimořádně silná a zatím nenese známky útlumu.
Velcí technologičtí hráči dále zvyšují kapitálové výdaje na infrastrukturu AI
Poptávka po čipech pro umělou inteligenci zůstává velmi silná a stabilní
Akcie Microsoftu a Meta oslabily kvůli obavám z vysokých nákladů na rozvoj AI
Výrobci čipů jako Nvidia, AMD a Broadcom patří mezi hlavní vítěze současného trendu
Společnosti Microsoft, Meta Platforms a Alphabet, mateřská společnost Googlu, zveřejnily za třetí čtvrtletí finanční výsledky, které překonaly očekávání analytiků. Zároveň všechny tři zvýšily své rozpočty na kapitálové výdaje, což naznačuje, že investice do umělé inteligence budou v následujících letech dále narůstat, přestože se část trhu obává nárůstu nákladů a jejich dlouhodobé návratnosti.
Podle analytiků Jefferies je hlavním sdělením výsledků z tohoto týdne zejména „neukojitelná poptávka po výpočetních zdrojích hyperscalerů“, tedy největších cloudových poskytovatelů, kteří staví stále větší datová centra a masivně nakupují specializované čipy schopné zpracovávat rozsáhlé modely umělé inteligence. To zahrnuje jak tradiční výpočetní procesory, tak pokročilé grafické a akcelerátorové čipy od společností jako Nvidia, AMD nebo Broadcom.
Zdroj: Getty images
Analytici z Wells Fargo upozorňují, že kapitálové výdaje v segmentu cloudových služeb nevykazují žádné známky zpomalení. Podle jejich odhadu bude růst investic pokračovat nejméně do roku 2026, protože společnosti cítí konkurenční tlak udržet technologické vedení v generativní AI, vyhledávání pomocí jazykových modelů a automatizovaných službách založených na strojovém učení. Evercore ISI doplňuje, že jejich odhady růstu kapitálových výdajů pro rok 2026 byly revidovány směrem nahoru, z 24 % na 33 %, což je poměrně výrazná změna během krátkého časového období.
JPMorgan k tomu dodává, že výdaje na infrastrukturu datových center, které zahrnují výpočetní servery, síťové prvky a paměťová úložiště, zůstanou dlouhodobě na strukturálně vysoké úrovni. Podle jejich odhadů současná fáze expanze není pouze reakcí na krátkodobý trend nebo módní vlnu, ale spíše začátkem dlouhodobější transformace toho, jak firmy pracují s daty, automatizací a digitálními službami.
Zvýšené rozpočty na AI však mají také okamžité dopady na akciový trh. Akcie Microsoftu a Meta Platforms se dostaly pod tlak, protože investoři zvažují, zda takto rozsáhlé výdaje nepovedou ke krátkodobému snížení ziskovosti. Naproti tomu Alphabet zaznamenal růst ceny akcií, částečně díky tomu, že trh vnímá jeho rozvoj AI infrastruktury jako lépe vyvážený vůči jeho reklamnímu byznysu. Tato odlišná reakce ukazuje, že investoři začínají pečlivěji rozlišovat mezi jednotlivými strategiemi financování AI projektů.
Analytici Citi uvedli, že pokračující vlna investic je pozitivní zprávou pro výrobce čipů, zejména těch, kteří mají významné příjmy z AI akcelerátorů. Konkrétně zmiňují AMD (19 % tržeb z AI), Broadcom (33 %), Micron (18 %) a Nvidia (až 88 % tržeb přímo spojených s čipy pro umělou inteligenci). To potvrzuje, že čipový sektor zůstává jedním z hlavních vítězů současného rozmachu AI.
Dopad tohoto trendu však nekončí pouze u velkých technologických firem. Rostoucí investice do AI se postupně začínají šířit napříč odvětvími, od zdravotnictví až po logistiku a finanční služby. Firmy zkoumají možnosti automatizace procesů, prediktivních analýz a vytváření nových služeb, které mohou generovat vyšší přidanou hodnotu. To znamená, že poptávka po specializovaných čipech bude pravděpodobně pokračovat i v případě zpomalení ekonomiky.
Významným testem nálady trhu budou blížící se výsledky společností Amazon a Apple. Investoři se budou soustředit právě na vývoj kapitálových výdajů a komentáře vedení ohledně plánů v oblasti datových center a integrace AI do produktů.
Společnosti Microsoft, Meta Platforms a Alphabet, mateřská společnost Googlu, zveřejnily za třetí čtvrtletí finanční výsledky, které překonaly očekávání analytiků. Zároveň všechny tři zvýšily své rozpočty na kapitálové výdaje, což naznačuje, že investice do umělé inteligence budou v následujících letech dále narůstat, přestože se část trhu obává nárůstu nákladů a jejich dlouhodobé návratnosti.Podle analytiků Jefferies je hlavním sdělením výsledků z tohoto týdne zejména „neukojitelná poptávka po výpočetních zdrojích hyperscalerů“, tedy největších cloudových poskytovatelů, kteří staví stále větší datová centra a masivně nakupují specializované čipy schopné zpracovávat rozsáhlé modely umělé inteligence. To zahrnuje jak tradiční výpočetní procesory, tak pokročilé grafické a akcelerátorové čipy od společností jako Nvidia, AMD nebo Broadcom.Analytici z Wells Fargo upozorňují, že kapitálové výdaje v segmentu cloudových služeb nevykazují žádné známky zpomalení. Podle jejich odhadu bude růst investic pokračovat nejméně do roku 2026, protože společnosti cítí konkurenční tlak udržet technologické vedení v generativní AI, vyhledávání pomocí jazykových modelů a automatizovaných službách založených na strojovém učení. Evercore ISI doplňuje, že jejich odhady růstu kapitálových výdajů pro rok 2026 byly revidovány směrem nahoru, z 24 % na 33 %, což je poměrně výrazná změna během krátkého časového období.JPMorgan k tomu dodává, že výdaje na infrastrukturu datových center, které zahrnují výpočetní servery, síťové prvky a paměťová úložiště, zůstanou dlouhodobě na strukturálně vysoké úrovni. Podle jejich odhadů současná fáze expanze není pouze reakcí na krátkodobý trend nebo módní vlnu, ale spíše začátkem dlouhodobější transformace toho, jak firmy pracují s daty, automatizací a digitálními službami.Zvýšené rozpočty na AI však mají také okamžité dopady na akciový trh. Akcie Microsoftu a Meta Platforms se dostaly pod tlak, protože investoři zvažují, zda takto rozsáhlé výdaje nepovedou ke krátkodobému snížení ziskovosti. Naproti tomu Alphabet zaznamenal růst ceny akcií, částečně díky tomu, že trh vnímá jeho rozvoj AI infrastruktury jako lépe vyvážený vůči jeho reklamnímu byznysu. Tato odlišná reakce ukazuje, že investoři začínají pečlivěji rozlišovat mezi jednotlivými strategiemi financování AI projektů.Alphabet Inc. Chcete využít této příležitosti?Analytici Citi uvedli, že pokračující vlna investic je pozitivní zprávou pro výrobce čipů, zejména těch, kteří mají významné příjmy z AI akcelerátorů. Konkrétně zmiňují AMD , Broadcom , Micron a Nvidia . To potvrzuje, že čipový sektor zůstává jedním z hlavních vítězů současného rozmachu AI.Nvidia Corp. Dopad tohoto trendu však nekončí pouze u velkých technologických firem. Rostoucí investice do AI se postupně začínají šířit napříč odvětvími, od zdravotnictví až po logistiku a finanční služby. Firmy zkoumají možnosti automatizace procesů, prediktivních analýz a vytváření nových služeb, které mohou generovat vyšší přidanou hodnotu. To znamená, že poptávka po specializovaných čipech bude pravděpodobně pokračovat i v případě zpomalení ekonomiky.Broadcom Inc. Významným testem nálady trhu budou blížící se výsledky společností Amazon a Apple. Investoři se budou soustředit právě na vývoj kapitálových výdajů a komentáře vedení ohledně plánů v oblasti datových center a integrace AI do produktů.Advanced Micro Devices, Inc.
