JPMorgan: Rozvíjející se trhy a eurozóna čekají zlaté časy

JPMorgan vyřešil svoji býčí pozici v oblasti rozvíjejících se trhů a akcií Eurozóny, přičemž zůstává na Overweight pozici pro oba regiony, a to díky zlepšujícím se podmínkám globálního růstu a politiky. Dle banky se očekává, že se ekonomický momentum zintenzivní, zatímco inflace zůstane pod kontrolou, což umožní centrálním bankám udržovat cyklus uvolňování měnové politiky. Strategové, vedení Mislavem Matejkou, poukazují na to, že kombinace nízkých výnosů z dluhopisů, ustupujících obchodních překážek a lepších vyhlídek v Číně pravděpodobně pomůže akciím Eurozóny vyjít z bočního trendu, který trval od března tohoto roku. Banka vidí pozitivní katalyzátory, které mohou být nedostatečně oceněné, včetně účinků fiskální stimulace v Německu a posilujícího kreditu z ECB, což by mohlo podpořit ekonomickou aktivitu v regionu. Strategové rovněž upozorňují na fakt, že oceňování akcií Eurozóny se nachází na rekordně nízkých úrovních, což vytváří atraktivní vstupní bod pro investice. JPMorgan dále znovu potvrdil svoji býčí pozici v oblasti rozvíjejících se trhů oproti rozvinutým trhům. Po letech opatrnosti banka očekává, že pozitivní situace bude i příští rok pokračovat, a to zejména v kontextu silného výkonu EM a uvolňování ze strany centrálních bank.Chcete využít této příležitosti? „Akcie EM vypadají výhodně a jsou pod vlastněním,“ dodávají stratégové, s tím, že 18 z 21 centrálních bank v rozvojových zemích, které sledují, se očekává, že sníží úrokové sazby, když Fed uvolní měnovou politiku a dolar oslabí. Investiční tým dále upřednostňuje technologický sektor v Číně a vidí možné prospěšné efekty pro evropské cyklické akcie, jako jsou luxusní zboží a polovodiče, pokud se čínská aktivita zrychlí. Nicméně, stratégové varují, že slabost na trhu práce v USA nebo extrémy v obchodu s AI by mohly přinést volatilitu.