Dvoudenní zasedání Federálního rezervního systému věnované nastavení měnové politiky bude vrcholem týdne, přičemž se všeobecně očekává, že americká centrální banka ve středu uvolní měnovou politiku. V centru pozornosti budou také mírové rozhovory o ukončení války mezi Ukrajinou a Ruskem, výsledky společností jako Broadcom a Oracle a zasedání řady dalších centrálních bank. Zasedání Fedu v centru pozornosti Hlavní událostí týdne bude zasedání Federálního rezervního systému ve Washingtonu D.C., které je jedním z nejočekávanějších setkání za poslední dobu. Obecně se očekává, že americká centrální banka oznámí snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů, přičemž podle údajů LSEG trhy v současné době počítají s 84% pravděpodobností snížení o čtvrt procentního bodu. Fed naposledy snížil základní sazbu 29. října z 4,00 %–4,25 % na 3,75 %–4,00 %. Toto rozhodnutí však může čelit silnému odporu, protože pět z dvanácti členů Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC) vyjádřilo nesouhlas nebo skepticismus ohledně dalšího uvolnění měnové politiky. FOMC neměl od roku 2019 na zasedání tři nebo více nesouhlasných hlasů, a od roku 1990 se to stalo pouze devětkrát. Rozhodování Fedu komplikuje nahromadění ekonomických dat, protože prodloužené uzavření vlády, nejdelší v historii, zpozdilo zveřejnění údajů o zaměstnanosti za listopad až na 16. prosince, tedy až po zasedání tvůrců politiky. Investoři budou hledat signály ze zasedání, které skončí ve středu, ohledně pravděpodobnosti dalších snížení sazeb v roce 2026, za předpokladu, že uvolnění měnové politiky bude skutečně oznámeno tento týden. Analytik Bank of America Aditya Bhave v pátek v poznámce naznačil, že investoři by mohli brzy změnit své očekávání, navzdory pokusům tvůrců politiky znít opatrně. V nejnovějším vydání U.S. Economic Weekly Bhave napsal: „Nebudeme překvapeni, pokud trhy začnou v blízké budoucnosti agresivněji oceňovat lednové snížení sazeb.“ Mírová dohoda na Ukrajině je už „velmi blízko“ – Kellogg Dohoda o ukončení války mezi Ukrajinou a Ruskem je „velmi blízko“, uvedl americký zvláštní vyslanec pro Ukrajinu Keith Kellogg, a nyní závisí na vyřešení dvou hlavních nevyřešených otázek: budoucnosti ukrajinského regionu Donbas a jaderné elektrárny v Záporoží. „Pokud se nám podaří tyto dvě otázky vyřešit, myslím, že zbytek se vyřeší poměrně dobře,“ řekl Kellogg v sobotu. „Jsme téměř u cíle.“ Rusko v současné době kontroluje necelých 20 % území Ukrajiny, včetně Krymu, který anektovalo v roce 2014, a více než 80 % Doněcku. Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj o víkendu uvedl, že měl dlouhý a „podstatný“ telefonický rozhovor se zvláštním vyslancem prezidenta Donalda Trumpa Stevem Witkoffem a Trumpovým zetěm Jaredem Kushnerem. Otázka územních zisků však stále může zmařit mírovou dohodu, protože Zelenskyj se zdráhá Rusku udělit území, které mu bylo vnuceno agresí. Ve čtvrteční zprávě německý časopis Spiegel uvedl, že během telefonátu se Zelenským a dalšími evropskými lídry francouzský prezident Emmanuel Macron varoval, že Spojené státy by mohly trvat na tom, aby Ukrajina učinila územní ústupky Rusku bez záruk, které by zabránily budoucí ruské agresi. „Existuje možnost, že USA zradí Ukrajinu v otázce území, aniž by bylo jasné, jaké bezpečnostní záruky jí poskytnou,“ uvedl podle časopisu. Fokus na centrální banky Fed vede přehlídku centrálních bank tohoto týdne, ale na molu se objeví i další soutěžící. Očekává se, že Reserve Bank of Australia na začátku týdne ponechá sazby na úrovni 3,60 %, ale mohla by vydat jestřábí výhled poté, co guvernérka Michele Bullocková minulý týden naznačila, že ekonomika pravděpodobně již dosáhla svého potenciálního růstového limitu. Spotřebitelská inflace v Austrálii v říjnu zrychlila na 3,8 %, zatímco očištěný průměr jádrové inflace se také vrátil nad cílový pásmo 2–3 %. Očekává se, že Bank of Canada ve středu rovněž ponechá svou klíčovou úrokovou sazbu na úrovni 2,25 %, přičemž mnoho ekonomů nyní předpovídá nezměněné sazby alespoň do roku 2027. S poklesem inflace, která se drží pevně v cílovém pásmu centrální banky, a robustním tempem růstu ekonomiky se potřeba dalších snížení sazeb výrazně snížila. Očekává se také, že Švýcarská národní banka ve čtvrtek ponechá úrokové sazby na úrovni 0,0 %, a to i přes nedávné slabší než očekávané údaje o inflaci a růstu HDP. „Laťka pro negativní úrokovou sazbu je vysoká,“ uvádějí analytici Nomury, zatímco BNP Paribas očekává, že SNB ponechá sazby beze změny až do druhé poloviny roku 2027. Broadcom a Oracle zveřejní čtvrtletní výsledky Rozsah současné poptávky po všem, co souvisí s umělou inteligencí, bude tento týden v centru pozornosti, protože své čtvrtletní výsledky zveřejní polovodičová společnost Broadcom (NASDAQ:AVGO) a softwarový gigant Oracle (NYSE:ORCL). Oracle, významný hráč v oblasti cloud computingu a softwaru, oznámí své finanční výsledky po uzavření trhu ve středu. Analytici předpovídají, že společnost vykáže zisk ve výši přibližně 1,64 USD na akcii a tržby ve výši 16,19 mld. USD, zejména s ohledem na její roli v oblasti umělé inteligence. „Očekává se, že objednávky budou (opět) explozivní, zatímco cash flow bude trpět agresivními výdaji společnosti,“ uvedli analytici společnosti Vital Knowledge v poznámce. „Vedení Oracle však pravděpodobně bude tvrdě bránit vyhlídky společnosti v oblasti umělé inteligence a bude se snažit rozptýlit obavy ohledně její rozvahy a finanční životaschopnosti hlavních partnerů v ekosystému.“ Broadcom má zveřejnit své výsledky po uzavření trhu ve čtvrtek a Mizuho předpokládá, že společnost vykáže tržby ve výši 86,9 miliardy dolarů a zisk na akcii ve výši 9,34 dolarů za fiskální rok 2026, přičemž tržby z umělé inteligence dosáhnou 41,1 miliardy dolarů, což je nad konsensem. Vzhledem k tomu, že se očekává, že růst tržeb v příštím roce překročí 30 % a v roce 2027 se dále zrychlí, Mizuho se domnívá, že Broadcom nabízí vzácnou kombinaci rozsahu, viditelnosti a potenciálu růstu, a uzavírá: „Jsme kupci AVGO [Broadcom] před zveřejněním výsledků.“ Tesla uvádí na evropský trh levný elektromobil Tesla (NASDAQ:TSLA) bude pravděpodobně tento týden v centru pozornosti poté, co výrobce elektromobilů koncem minulého týdne uvedl na evropský trh novou, levnější verzi svého modelu Model 3, dva měsíce po jeho debutu v USA, s cílem zvýšit prodej v době, kdy se konkurence zostřuje a poptávka zpomaluje. Dodávky by měly začít v prvním čtvrtletí roku 2026. Tesla se potýká s oslabením poptávky v celé Evropě, kde letos prudce poklesl počet nových registrací, protože mnoho kupujících se rozhodlo pro vozy konkurence, jako je BYD Atto 3. Nejnovější údaje o registracích automobilů ve Velké Británii, zveřejněné ve čtvrtek, ukázaly pokles v listopadu, který odpovídá podobnému poklesu na jiných evropských trzích. Podle předběžných údajů výzkumné skupiny New AutoMotive data klesly listopadové registrace vozů Tesla ve Velké Británii, které jsou zástupným ukazatelem prodeje, o 19 % na 3 784 z 4 680 vozů před rokem. Registrace čínské konkurenční společnosti BYD, která také prodává hybridy a plug-in hybridy, se v listopadu více než ztrojnásobily. Morgan Stanley snížil své hodnocení akcií Tesly z „nadváhy“ na „rovnováhu“ s tím, že ačkoli Tesla zůstává globálním lídrem v oblasti elektromobilů, energetiky a umělé inteligence v reálném světě, akcie se nyní obchodují blízko své reálné hodnoty.