Očekávaný pokračující růst výdajů na AI by měl nadále podporovat nejen technologický sektor, ale i širší akciový trh. Barclays se domnívá, že Spojené státy se nacházejí uprostřed největšího investičního cyklu kapitálových výdajů za několik dekád, přičemž právě AI infrastruktura hraje klíčovou roli.Analytici upozorňují, že v posledních třech letech byla výkonnost amerických akcií mimořádně koncentrovaná. Podle odhadů Barclays se akcie spojené s umělou inteligencí podílely na celkových výnosech indexu S&P 500 ze zhruba 75 až 80 procent. Tento fakt ilustruje, jak zásadní význam AI již nyní má, a zároveň vysvětluje, proč investoři sledují další vývoj výdajů v této oblasti s takovou pozorností.Výhled pro rok 2026 navíc podle Barclays podporuje kombinace makroekonomických faktorů. Očekávané uvolnění finančních podmínek, příznivější regulační prostředí a případné snižování úrokových sazeb mohou vytvořit prostředí, které bude růstovým akciím a cyklickým sektorům nahrávat. Analytici připomínají, že snížení sazeb není automaticky negativní signál. Pokud k němu dojde bez hlubší ekonomické recese, historicky bývá spíše impulzem pro další růst valuací, zejména u společností s dlouhodobým růstovým příběhem.Andrew Ferremi z Barclays Research ve své zprávě zdůrazňuje, že při pohledu na klíčové faktory ovlivňující ekonomiku a riziková aktiva v roce 2026 umělá inteligence výrazně vyčnívá. Odhadované investice do AI se podle něj pohybují v řádu bilionů dolarů, což je rozsah, který nemá v moderní historii obdoby. Tyto investice se netýkají pouze softwaru, ale i výstavby datových center, nákupu výkonných čipů, energetické infrastruktury a širší digitalizace podnikových procesů napříč sektory.Současně však analytici připouštějí i rizika. Silný růst bohatství, který AI v posledních letech generovala, činí zejména americký trh citlivějším na případné zpomalení tohoto trendu. Pokud by se tempo investic do AI výrazně snížilo nebo by se ukázalo, že návratnost některých projektů je nižší, mohlo by to vést k vyšší volatilitě. Barclays ale zatím vychází z předpokladu, že poptávka po AI řešeních zůstane silná a že firmy budou i nadále ochotny masivně investovat.Na základě tohoto výhledu Barclays Research vybrala zhruba tucet akcií, kterým udělila nadvážené doporučení. Společným rysem těchto titulů je jejich silná pozice v AI ekosystému a schopnost profitovat z vyšších než očekávaných výdajů. Průměrná tržní kapitalizace těchto společností se pohybuje kolem 785 miliard dolarů, což ukazuje, že se jedná o velké a systémově významné hráče.Chcete využít této příležitosti?Mezi nejvýraznější jména patří společnost Microsoft a Nvidia, tedy dvě klíčové firmy ze skupiny takzvané Magnificent Seven. Barclays u obou titulů vidí výrazný růstový potenciál. Cílové ceny naznačují možnost růstu akcií Microsoftu o zhruba 31 procent a u Nvidie dokonce o přibližně 55 procent, což je nad konsensem analytiků sledovaných společností LSEG.Optimismus vůči Nvidia Corp. je založen především na její dominantní pozici v oblasti grafických procesorů pro datová centra. Barclays zdůrazňuje, že společnost má výrazný technologický náskok v AI výpočtech a dlouhodobě udržitelný růstový model. Kromě datových center vidí banka další příležitosti v segmentech, jako jsou automobily, robotika a edge computing. Přestože se akcie Nvidie od začátku listopadu krátkodobě ochladily kvůli obavám z možné AI bubliny a rostoucí konkurence, dlouhodobý příběh podle Barclays zůstává velmi silný. Microsoft naopak v letošním roce mírně zaostal za širším trhem, přestože jeho akcie stále rostly dvouciferným tempem. Investory v posledních týdnech zneklidnily zprávy o rostoucích kapitálových výdajích na AI. Barclays však očekává, že podniky Microsoftu využívající AI budou postupně generovat vyšší marže a ziskovost. Podle analytiků se již nyní objevuje řada praktických případů využití AI, které jasně ukazují tvorbu hodnoty, což podporuje dlouhodobý investiční příběh společnosti. Zajímavé je, že mezi vybranými tituly se neobjevují pouze technologické společnosti. Barclays do svého výběru zařadila také finanční gigant JPMorgan Chase . Banka věří, že silná konkurenční pozice JPMorganu, rozsah dat a využívání AI v oblasti řízení rizik, úvěrování a kapitálových trhů mohou vést k nadprůměrnému růstu zisků. Podle Barclays budou hlavními zdroji tohoto růstu vyšší úvěrová aktivita a oživení kapitálových trhů.Celkově tak Barclays očekává, že rok 2026 bude pro AI investice dalším silným obdobím. Umělá inteligence se podle analytiků stává strukturální součástí ekonomiky, nikoli krátkodobým trendem. To znamená, že firmy, které dokážou AI efektivně integrovat do svých produktů a procesů, mohou z tohoto vývoje těžit dlouhodobě. Pro investory tak zůstává klíčové nejen sledovat tempo výdajů na AI, ale také vybírat společnosti s jasnou konkurenční výhodou a schopností proměnit investice do zisku.