Akcie amerického maloobchodního řetězce zaměřeného na potřeby pro kutily výrazně vzrostly poté, co výsledky za poslední čtvrtletí překvapily pozitivním vývojem klíčových tržeb. Klíčové body Home Depot překonal očekávání u srovnatelných tržeb Upravený zisk výrazně překonal odhady analytiků Výhled na rok 2026 naznačuje mírný růst Společnost zvýšila dividendu a udržuje solidní výnos Společnost Home Depot dokázala přerušit sérii slabších překvapení a vyslala investorům signál, že by se vývoj podnikání mohl stabilizovat. Akcie společnosti Home Depot (HD) v předobchodní fázi vzrostly přibližně o 2,5 % a zařadily se mezi nejsilnější tituly v indexu Dow Jones Industrial Average před otevřením trhu. Impulzem byl především nečekaný růst srovnatelných tržeb, tedy tržeb obchodů otevřených déle než jeden rok. Ty za čtvrtletí končící 1. února meziročně vzrostly o 0,4 %, zatímco analytici podle konsensu FactSet očekávali pokles o 0,4 %. V samotných Spojených státech činil růst 0,3 %. Pro investory je tento ukazatel zásadní, protože lépe odráží skutečný vývoj poptávky než celkové tržby, které mohou být ovlivněny otevíráním či zavíráním poboček. Pozitivní překvapení je o to významnější, že Home Depot v předchozích třech čtvrtletích očekávání trhu nenaplnil. Nynější výsledek tak může naznačovat obrat v trendu. Za celý fiskální rok se srovnatelné tržby zvýšily o 0,3 %, přičemž v USA o 0,5 %. Jde o první meziroční růst za poslední tři roky. V kontextu zpomalující ekonomiky, vyšších úrokových sazeb a utlumeného trhu s nemovitostmi jde o důležitý signál stabilizace. Celkové čisté tržby sice meziročně klesly o 3,8 % na 38,2 miliardy dolarů, přesto však mírně překonaly očekávání trhu, které počítalo s 38,1 miliardy dolarů. Generální ředitel Ted Decker uvedl, že základní poptávka zůstala během čtvrtletí relativně stabilní, i když spotřebitelé nadále reagují na ekonomickou nejistotu a vysoké náklady financování bydlení. Čistý zisk meziročně klesl o 14,2 %, což odráží tlak na marže i vyšší náklady. Upravený zisk na akcii však dosáhl 2,72 dolaru, zatímco analytici očekávali 2,53 dolaru. Šlo o největší překonání od prvního fiskálního čtvrtletí roku 2022. Tento rozdíl je z investičního pohledu zásadní, protože potvrzuje schopnost společnosti efektivně řídit náklady i v náročnějším prostředí. Pozornost trhu se nyní přesouvá také ke konkurenci. Výsledky společnosti Lowe's Companies mají být zveřejněny krátce po Home Depotu. V posledních dvou čtvrtletích přitom srovnatelné tržby Home Depotu zaostávaly za výsledky Lowe's. Analytici nyní očekávají, že Lowe's vykáže pokles srovnatelných tržeb o 0,4 %, což může relativní postavení Home Depotu krátkodobě zlepšit. Důležitý je i výhled na další období. Společnost očekává, že srovnatelné tržby ve fiskálním roce 2026 budou stagnovat nebo vzrostou až o 2 %. Konsensus trhu přitom počítá s růstem kolem 1,7 %. Celkové tržby by měly vzrůst o 2,5 % až 4,5 %, zatímco upravený zisk na akcii má stagnovat nebo vzrůst až o 4 %. Očekávání trhu je v případě zisku mírně nižší. Home Depot navíc zvýšil čtvrtletní dividendu z 2,30 dolaru na 2,33 dolaru na akcii. Nová dividenda bude vyplacena koncem března akcionářům evidovaným k polovině měsíce. Při aktuální ceně akcie to znamená dividendový výnos kolem 2,47 %, což je nad úrovní konkurenta Lowe's a nad průměrem indexu S&P 500. Zdroj: Getty Images Z pohledu dlouhodobého investora je důležité, že Home Depot si udržuje silnou hotovostní pozici a pokračuje v návratnosti kapitálu akcionářům prostřednictvím dividend. Přesto je nutné sledovat vývoj trhu s bydlením, který má zásadní vliv na poptávku po rekonstrukcích a větších projektech. Za posledních dvanáct měsíců akcie Home Depotu mírně ztratily, zatímco akcie Lowe's výrazně posílily a širší trh reprezentovaný indexem S&P 500 zaznamenal dvouciferný růst. Aktuální výsledky však mohou znamenat změnu sentimentu. Pokud se potvrdí stabilizace srovnatelných tržeb a postupné oživení trhu s nemovitostmi, může být současná fáze zajímavá pro investory hledající kvalitní dividendový titul s potenciálem postupného růstu.