Finanční svět se nachází v bodě, který až mrazivě připomíná období těsně před vypuknutím globální finanční krize. Klíčové body Jamie Dimon varuje, že tržní optimismus a vysoké zadlužení připomínají éru před krizí 2008 JPMorgan plánuje letos investovat do technologií rekordních 19,8 miliardy dolarů pro udržení náskoku v AI Banka zvýšila výhled čistých úrokových výnosů na 104,5 miliardy dolarů, což je nárůst o 1,5 miliardy Šéf největší americké banky vyjádřil obavy z rizikového chování konkurentů zejména na trzích soukromých úvěrů S tímto varováním vystoupil v pondělí Jamie Dimon, generální ředitel největší americké banky JPMorgan Chase (JPM) , během výročního dne pro investory v New Yorku. Podle jeho slov vykazuje současná tržní dynamika téměř identické znaky jako roky 2005 až 2007, kdy převládající optimismus a vysoká míra zadlužení nakonec vedly k jednomu z největších ekonomických kolapsů v dějinách. Dimon poukázal na fenomén „stoupajícího přílivu, který zvedá všechny lodě“. V oněch kritických letech před dvěma dekádami všichni vydělávali značné sumy peněz, využívali pákový efekt na maximum a věřili, že růst nemá žádné limity. Současná situace, kdy jsou ceny aktiv i objemy obchodů na extrémně vysokých úrovních, vyvolává v šéfovi JPMorgan značnou opatrnost. Domnívá se totiž, že lidé začínají být příliš sebevědomí a věří, že stávající stav je udržitelný a bezproblémový. Zdroj: Shutterstock Stíny soukromého úvěrového trhu a hrozba AI Varování přichází v turbulentním období, kdy investoři houfně opouštějí akcie v celé řadě průmyslových odvětví. Hlavním hybatelem tohoto neklidu je strach, že umělá inteligence zásadně naruší jejich dosavadní obchodní modely. Ve finančním sektoru se tyto výzvy projevují nejcitelněji na trzích soukromých úvěrů (private credit). Dimon v této souvislosti poznamenal, že konkurence je zpět v plné síle, což je sice pro světový trh obecně pozitivní, ale vyjádřil skepsi nad tím, jak dlouho může být takové prostředí příznivé pro úplně všechny hráče. „Vidím pár lidí dělat vyloženě hloupé věci,“ nebral si servítky Dimon, který se na pondělní akci objevil s rukou v sádře po nedávné operaci artritidy. Jeho obavy z nekvalitních úvěrů nejsou nové. Již loni na podzim vyvolal rozruch, když přirovnal výskyt špatných půjček u bank k švábům – kde vidíte jednoho, tam jich je pravděpodobně mnohem více. Přestože Wall Street zažila loni jeden ze svých nejlepších roků, podpořený oživením v oblasti fúzí a akvizic i snahami Trumpovy administrativy o uvolnění regulací finančních služeb, Dimon zůstává ostražitý. Investiční ofenziva do technologií a finanční výhled Přestože akcie JPMorgan koncem loňského roku oslabily poté, co banka zvýšila své očekávané výdaje pro rok 2026 o 9 miliard dolarů, management věří ve svou strategii. Banka v pondělí oznámila, že plánuje alokovat 19,8 miliardy dolarů ze svých ročních výdajů výhradně na technologie. Tento masivní rozpočet má bance zajistit pozici vítěze v éře rychlého pokroku umělé inteligence. Dimon zdůraznil, že cílem není nutně obsadit první místo ve všech tržních segmentech, ale využívat technologie k poskytování lepších služeb zákazníkům, v čemž banka dlouhodobě exceluje. Z finančního hlediska banka aktualizovala své projekce čistých úrokových výnosů pro letošní rok. Nově očekává, že tato hodnota vzroste na 104,5 miliardy dolarů, což je o 1,5 miliardy dolarů více, než kolik uváděl odhad z minulého měsíce. Tento růst výnosů by mohl kompenzovat vyšší provozní náklady, které jsou spojeny s technologickou transformací a posilováním konkurenceschopnosti vůči ostatním velkým bankám na trhu. Otázka nástupnictví a budoucnost lídra Navzdory varovným tónům o stavu trhu zůstává postavení Jamieho Dimona v čele instituce pevné. Na dotazy ohledně délky svého setrvání v čele největší americké banky odpověděl v souladu se svými předchozími vyjádřeními. Ve funkci hodlá zůstat ještě „několik let“, aniž by specifikoval konkrétní datum odchodu. Pod jeho vedením si banka udržuje strategii, která kombinuje obezřetnost v úvěrování s agresivním investováním do technologické infrastruktury. Současné „hloupé věci“, které Dimon vidí u některých účastníků trhu, jsou pro něj jasným varovným signálem, aby JPMorgan nepolevovala v opatrnosti. Přestože se jeho obavy v minulosti ne vždy naplnily, historie finančních trhů ukazuje, že ignorovat varování muže v čele takto vlivné instituce se nemusí vyplatit. Investoři by se měli připravit na to, že období hojnosti a vysokých cen aktiv může být vystřídáno korekcí, pokud se potvrdí Dimonova paralela s předkrizovým obdobím roku 2007. Zdroj: Shutterstock