Klíčové body USD/JPY se zotavil nad hladinu 155,00 a následně konsolidoval v pásmu 154,30 až 154,60 Pravděpodobnost dubnového zvýšení sazeb v Japonsku klesla pod 60 % kvůli politickému tlaku na BOJ Japonský jen oslabuje v důsledku nových čínských sankcí a poklesu přílivu turistů   Americký dolar se vůči většině měn skupiny G10 obchoduje mírně silněji, avšak jeho pohyby zůstávají převážně v rámci nedávných rozpětí. Výraznou výjimkou je japonský jen. Peking oznámil sankce proti dalším japonským společnostem s vojenskými vazbami a jiné zařadil na seznam sledovaných subjektů, což nepochybně bude mít ochlazující efekt na vzájemné vztahy. Nedávná data navíc ukazují pokles počtu čínských turistů navštěvujících Japonsko. Současně japonská média informovala, že premiérka Takaichi byla na nedávném setkání s guvernérem BOJ Uedou důraznější v odporu proti přísnější měnové politice. Pravděpodobnost dubnového zvýšení sazeb se tak snížila z přibližně 69 % před víkendem na dnešních necelých 60 %, což je nejnižší hodnota od poloviny ledna. Trh se nadále snaží vyhodnotit dopady rozhodnutí Nejvyššího soudu z minulého týdne a nové taktiky prezidenta Trumpa. Dnešní průzkumy Fedu, spotřebitelská důvěra Conference Board a ceny nemovitostí se zdají být spíše rozptýlením od hlavních tržních hybatelů. Ačkoliv dnes vystoupí půl tuctu představitelů Fedu, panuje malá pochybnost o tom, že pokud nenastane významný šok, centrální banka ponechá sazby beze změny přinejmenším do poloviny roku. Prezident Trump dnes pozdě večer přednese svůj projev o stavu Unie. Technická analýza hlavních měnových párů Euro se během včerejší asijské seance dotklo úrovně 1.1835 USD, ale v brzkém newyorském obchodování kleslo k minimům poblíž 1.1775 USD. Vzhledem k zimní bouři, která paralyzovala město, byla aktivita nízká a měnový pár EUR/USD se obchodoval klidně v úzkém pásmu kolem 1.18. Euru se od 11. února stále nedaří uzavřít nad svým pětidenním klouzavým průměrem (dnes mírně nad 1.1780). Kurz se držel těsně pod 1.18 a zaznamenal minimum mírně pod 1.1770, avšak nad úrovní 1.1765, kde dnes expirují opce v hodnotě téměř 900 milionů eur. Americký dolar našel včera během evropské seance základnu poblíž CAD 1.3650 poté, co se odrazil od dna v reakci na zprávy o amerických clech. Měnový pár USD/CAD narazil na odpor u 1.3700 v brzkém severoamerickém obchodování a držel se nad 1.3670, než se v pozdních hodinách krátce podíval nad 1.3700. Následné nákupy dnes zvedly kurz téměř na 1.3720, což je nejlepší úroveň od 6. února. Pohyb nad 1.3725 by mohl otevřít cestu k cílové úrovni 1.3760. Britská libra dosáhla třídenního maxima před otevřením evropských trhů poblíž 1.3535 USD. Minimum kolem 1.3475 bylo zaznamenáno v brzkém severoamerickém obchodování. Po uzavření Evropy se pár GBP/USD pohyboval v pásmu zhruba 1.3480–1.3515. Aktuálně konsoliduje v úzkém rozpětí mezi 1.3470 a 1.3505. Zítra se konají doplňovací volby v obvodu Gorton a Denton a špatný výsledek labouristů by mohl obnovit obavy ohledně setrvání Starmera ve funkci premiéra. Dnes expirují opce na libru v hodnotě 1,2 miliardy GBP na strike ceně 1.3500. Vývoj na asijských trzích a komoditách Japonský jen čelí výraznému tlaku. Poté, co byl dolar v úvodu asijsko-pacifické seance prodáván k úrovni 154 JPY, se americká měna zotavila mírně nad 155 JPY při otevření severoamerických trhů. Dvojitý úder však dnes vyhnal dolar až téměř na 156.30 JPY, což je nejvyšší úroveň od 6. února. Zaprvé, Čína po návratu z prodloužených prázdnin oznámila exportní restrikce na dalších 20 japonských společností. Zadruhé, japonský tisk tvrdí, že premiérka Takaichi byla na schůzce s guvernérem BOJ Uedou důraznější ohledně vyhlídek na další zvyšování sazeb. Očekává se, že v nadcházejících dnech oznámí jmenování několika holubičích členů do BOJ. Australský dolar se po počátečním posílení nad 0.7100 USD a navzdory 2% růstu ceny zlata propadl zpět k 0.7050 USD. Pár AUD/USD byl včera druhou nejslabší měnou G10 se ztrátou přibližně 0,30 %. Norská koruna ztratila ještě o něco více. Dnes australský dolar klesl mírně pod 0.7050. 20denní klouzavý průměr se nachází kolem 0.7040 a australský dolar pod ním neuzavřel již více než měsíc. Dnes expirují opce v hodnotě 560 milionů AUD na ceně 0.7025. Zlato včera posílilo o 2,35 % a usadilo se poblíž 5227 USD. Dnes však téměř polovinu těchto zisků odevzdává a obchoduje se s poklesem o něco více než 1 % kolem úrovně 5172 USD. Stříbro si vede o něco lépe; včera vzrostlo o 4,2 % a dnes ztrácí asi 0,25 % těsně pod 88 USD. Ropa WTI s dodáním v dubnu klidně konsoliduje v rámci včerejšího rozpětí a drží se těsně nad 66 USD. Ekonomický výhled a data Čínské pevninské trhy se znovu otevřely po prodlouženém svátku. PBOC stanovila referenční kurz dolaru na 6.9414 CNY (proti 6.9398 ze 13. února). Offshore jüan (CNH) se dnes propadl na 6.8725, což je nové minimum od dubna 2023. Indická rupie čelila volatilitě; dolar dnes otevřel s mezerou výše, přičemž denní minimum bylo cca 90.9290 INR. Uvádí se, že Reserve Bank of India intervenovala, ale dolar se pevně usadil nad úrovní 90.95 INR. V USA nás dnes čeká řada průzkumů, včetně aktivity mimo zpracovatelský průmysl filadelfského Fedu a spotřebitelského průzkumu Conference Board. Mnozí očekávají oživení HDP v prvním čtvrtletí po slabších číslech za Q4. Model Atlanta Fed GDPNow začíná s odhadem 3,1 %, zatímco trh je méně optimistický s předpovědí 2,3 %. Futures na federální fondy plně započítávají další snížení sazeb až na červenec, přičemž pro červen je pravděpodobnost snížení mírně přes 60 %. Pokud jde o další data, Spojené království (CBI) hlásí zhoršení maloobchodních tržeb v únoru (-43 oproti -17), což je však po lednovém skoku o 1,8 % očekávatelná korekce. Austrálie zítra ráno zveřejní lednové CPI, kde se očekává mírné zpomalení meziroční míry na 3,7 % z 3,8 %. Japonský trh se po prodlouženém víkendu znovu otevřel a swapy nyní přisuzují jen o něco více než 50% šanci, že další zvýšení sazeb přijde později v první polovině roku 2026.