Stačil víkendový blogový příspěvek a tržní kapitalizace softwarových společností se během jediného dne smrskla o více než 200 miliard dolarů. Klíčové body Softwarový sektor přišel o více než 200 miliard dolarů Spouštěčem byl scénář o dopadu AI na zaměstnanost Akcie reagují citlivě na novinky od Anthropic Investoři vyčkávají na stabilizaci sentimentu Pondělní výprodej znovu ukázal, jak citlivý je celý sektor na jakékoli zprávy týkající se umělé inteligence a možného narušení tradičního softwarového modelu. Spouštěčem byl scénář zveřejněný společností Citrini Research. Ten popsal hypotetickou budoucnost, v níž umělá inteligence dramaticky zvýší produktivitu, přičemž každá úspora mzdových nákladů bude reinvestována do dalších AI řešení. Výsledkem by byla vlna propouštění napříč firmami s vysokým podílem administrativních pracovníků. Autoři zdůraznili, že nejde o předpověď, ale o scénář. Trh však reagoval, jako by šlo o bezprostřední realitu. ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) , který sleduje vývoj softwarových akcií, v pondělí oslabil o 4,75 % a zaznamenal nejhorší jednodenní výsledek za několik měsíců. Podle dostupných dat bylo z komponent tohoto fondu vymazáno přibližně 223,75 miliardy dolarů tržní hodnoty. Tak prudká reakce ukazuje, že investoři jsou mimořádně citliví na jakékoli náznaky strukturální změny. Mezi největšími propadáky v indexu S&P 500 byly softwarové tituly jako International Business Machines, Datadog, CrowdStrike Holdings a Zebra Technologies, které ztratily více než 9 %. Právě International Business Machines (IBM) se dostala pod tlak i kvůli jinému oznámení souvisejícímu s AI. Společnost Anthropic zveřejnila příspěvek o tom, jak její platforma Claude dokáže pomoci s modernizací jazyka COBOL, který je historicky důležitý pro zpracování dat v mnoha velkých organizacích. Zdroj: Reuters Dalším impulzem byl produkt Claude Code Security, který Anthropic představila koncem týdne. Nová funkce zaměřená na vyhledávání bezpečnostních zranitelností zasáhla především akcie kyberbezpečnostních společností. I když někteří analytici označili reakci trhu za přehnanou, investoři se obávají, že AI může postupně nahradit část tradičních softwarových nástrojů. Analytik UBS Karl Keirstead upozornil, že mnoho akcií podnikového softwaru reaguje téměř na jakoukoli novinku od společností Anthropic či OpenAI. Investoři nyní vyhlížejí další prezentaci platformy Claude, kde mohou být oznámeny nové funkce potenciálně zasahující do dalších segmentů trhu. Zatímco výrobci čipů jsou považováni za jasné příjemce investic do AI, softwarové společnosti čelí opačnému riziku. Trh se obává, že umělá inteligence může snížit potřebu některých aplikací nebo změnit cenové modely. Analytik Jefferies Brent Thill proto snížil doporučení u několika titulů, mimo jiné Workday, Docusign, Monday.com a Freshworks, s odkazem na vyšší zranitelnost vůči disruptivním změnám. Naopak preferuje společnosti jako Intuit, Procore Technologies, Atlassian či Salesforce, které podle něj disponují robustnějšími obchodními modely a lepší schopností integrovat AI do vlastních produktů. Trh tak začíná více rozlišovat mezi firmami, které mohou být AI ohroženy, a těmi, které z ní mohou profitovat. Zdroj: Shutterstock Někteří investoři podle analytiků zvažují nákup „podhodnocených“ softwarových akcií. Zatím však vyčkávají, zda se výprodej zastaví. Klíčovým faktorem bude, zda další zprávy o AI skutečně potvrdí scénáře o masivním narušení sektoru, nebo zda se ukáže, že reakce byla přehnaná. Pro investory je současná situace připomínkou, že sentiment může mít v krátkém období větší vliv než fundamentální data. Jeden blogový příspěvek sice sám o sobě nemění ekonomickou realitu, ale může zesílit již existující obavy. V prostředí vysokých valuací a rychlého technologického vývoje stačí málo, aby se volatilita výrazně zvýšila.