Souboj o dominanci v oblasti umělé inteligence se v posledních dvou letech stal hlavním motorem akciových trhů. Klíčové body Paměťové procesory společnosti Micron Technology (MU) jsou pro rok 2026 již nyní kompletně vyprodány Micron investuje 200 miliard dolarů do nových amerických továren pro uspokojení AI poptávky Tržby Alphabet (GOOGL) z generativní AI rostou o 400 %, ale čelí limitům infrastruktury Analytici očekávají, že tržby Micronu do roku 2027 překonají hranici 97 miliard dolarů Pozornost investorů se dlouhodobě soustředí na technologické obry, jako je Alphabet (GOOGL) , mateřská společnost Googlu, která těží z popularity svého chatbota Gemini a masivních investic do datové infrastruktury. Přestože si Alphabet vede fenomenálně, v jeho stínu vyrostl hráč, který z aktuálního hladu po výpočetní síle těží ještě agresivněji. Podle aktuálních tržních dat a provozních výsledků se zdá, že společnost Micron Technology (MU) má v roce 2026 nakročeno k tomu, aby akcie Alphabetu výrazně překonala. Pro pochopení této dynamiky je nutné si uvědomit, že Alphabet není v žádném případě v pozici opozdilce. Jeho chatbot Gemini vykazuje raketový růst a v současnosti se pyšní 750 miliony aktivních uživatelů měsíčně, což představuje nárůst o téměř 88 % za pouhých devět měsíců. Tato popularita se přímo propisuje do finančních výsledků; ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 vzrostly tržby z produktů postavených na generativní AI o fascinujících 400 %. Alphabet navíc upevňuje svou pozici skrze strategickou spolupráci se společností Apple (AAPL) , která mu údajně za využití modelů Gemini pro novou verzi asistentky Siri platí 1 miliardu dolarů ročně. Micron jako kritický článek infrastruktury datových center Zatímco Alphabet bojuje na poli softwaru a cloudových služeb, kde jeho divize Google Cloud v posledním kvartálu vykázala nárůst tržeb o 48 % na 17,7 miliardy dolarů, společnost Micron operuje v samotných základech celého ekosystému. Jako přední výrobce paměťových čipů dodává komponenty, bez kterých se moderní AI datová centra neobejdou. Poptávka po této technologii je v současnosti natolik extrémní, že Chief Business Officer společnosti, Sumit Sadana, nedávno potvrdil, že kapacity Micronu jsou pro celý rok 2026 beznadějně vyprodány. Tento stav "vyprodáno" nastal ještě předtím, než technologičtí giganti jako Microsoft (MSFT) , Meta Platforms (META) či Amazon (AMZN) oznámili, že letos zvýší své kapitálové výdaje na infrastrukturu datových center na rekordních 650 miliard dolarů. Pro Micron to znamená jediné: jistotu odbytu a schopnost diktovat cenovou politiku v prostředí, kde nabídka zoufale nestíhá pokrývat poptávku. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026 díky tomu tržby Micronu vyskočily o 56 % na 13,6 miliardy dolarů a očištěný zisk na akcii vystřelil o 167 % na úroveň 4,78 dolaru. Zdroj: Getty Images Investiční ofenziva za 200 miliard dolarů Aby Micron dokázal udržet tempo s nenasytným trhem, zahájil jednu z největších investičních kampaní v historii amerického průmyslu. Společnost plánuje vynaložit celkem 200 miliard dolarů na výstavbu nových výrobních kapacit po celých Spojených státech. Tyto továrny, které budou uváděny do provozu v průběhu příštích několika let, mají zajistit, že si Micron upevní svůj tržní podíl v éře, kdy se paměťové procesory stávají stejně strategickou komoditou jako ropa. Analytický konsenzus předpokládá, že tržby společnosti do roku 2027 více než zdvojnásobí úroveň z roku 2025 a dosáhnou hranice 97,6 miliardy dolarů. Tato predikce odráží realitu, ve které se největší technologické korporace světa přetahují o každý vyrobený čip. Zatímco Alphabet musí o přízeň uživatelů a inzerentů neustále bojovat s konkurencí, Micron se nachází v komfortní pozici dodavatele, na kterém jsou všichni tito rivalové existenčně závislí. Proč prémie za paměť v roce 2026 zvítězí Investiční logika pro rok 2026 je tedy poměrně přímočará. Alphabet sice zůstává vysoce ziskovým a inovativním gigantem, ale čelí vysokým nákladům na vývoj a konkurenčnímu tlaku v oblasti vyhledávání a cloudu. Naproti tomu Micron profituje z fyzického nedostatku hardwaru, který je nezbytnou podmínkou pro jakýkoli pokrok v AI. Aktuální tržní kapitalizace Micronu ve výši 482 miliard dolarů při ceně akcie 428,17 dolaru stále nabízí prostor pro růst, pokud se naplní odhady o zdvojnásobení tržeb v horizontu dvou let. S trochou nadsázky lze říci, že v probíhající zlaté horečce umělé inteligence Alphabet staví nejpopulárnější města, ale Micron je tím, kdo exkluzivně dodává ocel pro jejich základy. Vzhledem k tomu, že poptávka po paměťových čipech roste rychleji než schopnost trhu je produkovat, má Micron ideální pozici k tomu, aby z hlediska zhodnocení akcií v letošním roce porazil i takového giganta, jakým je Google. Zdroj: Shutterstock