Klíčové body Poptávka po umělé inteligenci je měřena spotřebou tokenů, což motivuje firmy k pálení obrovského množství kapitálu bez jasné návratnosti investic. Společnost Anthropic radikálně ruší neomezené předplatné a přechází na platby za skutečnou spotřebu, aby ochránila svou ekonomiku před autonomními AI agenty. Blížící se vstup na burzu ukáže, zda investoři upřednostní obří, ale zkreslená čísla OpenAI, nebo realistický a udržitelný byznys model společnosti Anthropic.   Zkreslené metriky a iluze miliardové spotřeby Hlavní signál poptávky po umělé inteligenci vypadá na papíře naprosto explozivně. Podle mnoha indicií zevnitř technologického sektoru však může být zásadně nadhodnocený. Vývojářské firmy a korporace totiž ospravedlňují stovky miliard dolarů investovaných do infrastruktury pouhým objemem spotřebovaných dat, nikoliv reálným ekonomickým přínosem. Pokud na trh dorazí nevyhnutelná korekce, společnost Anthropic by díky svému střízlivému nacenění mohla být v nejlepší pozici pro přežití. Základní jednotkou využívání umělé inteligence jsou takzvané tokeny. Jde o slova a znaky, ze kterých se skládají uživatelské dotazy i samotné výstupy generované modely. Běžná textová konverzace s chatbotem spolkne jen několik stovek tokenů na jeden odstavec. Situace se ale dramaticky mění s nástupem autonomních AI agentů. Ti dokážou sami psát kód, procházet web a vykonávat vícestupňové pracovní procesy, přičemž během jediné relace spálí tisíce až miliony tokenů. Při pohledu na ceník nejnovějšího modelu od společnosti Anthropic stojí jeden milion vstupních tokenů pět dolarů, zatímco stejné množství výstupních dat vyjde na pětadvacet dolarů. Spotřeba tokenů se však v korporátním světě stává velmi nebezpečnou a pokřivenou metrikou. Společnosti jako Meta Platforms (META) a kanadský gigant Shopify (SHOP) se dokonce chlubí tím, že vytvořily interní žebříčky sledující, kolik tokenů jejich zaměstnanci využijí. Tento trend potvrzuje i Jensen Huang, šéf společnosti Nvidia (NVDA) . Ten nedávno prohlásil, že by byl hluboce znepokojen, kdyby inženýr s platem půl milionu dolarů ročně nespotřeboval výpočetní výkon alespoň za čtvrt milionu. Problém spočívá v tom, že se měří pouze to, co zaměstnanec za AI utratí, nikoliv to, jakou přidanou hodnotu tím reálně vytvoří. Jakmile firmy začnou měřit adopci umělé inteligence čistě přes objem, zaměstnanci logicky optimalizují svou práci pro tuto metriku místo toho, aby se soustředili na výsledky. Ali Ghodsi, ředitel společnosti Databricks, která zpracovává AI zátěž pro tisíce podniků, varuje před snadným pálením peněz. Podle něj stačí nastavit smyčku, která odesílá stejný dotaz na deset různých míst stále dokola. Stojí to obrovské peníze, ale nevede to k žádnému hmatatelnému výsledku. S podobnou frustrací se setkává i Jen Stave, výkonná ředitelka AI institutu na Harvard Business School. Z jejích rozhovorů s desítkami technologických a informačních ředitelů vyplývá jasný závěr. Vedení velkých podniků má v současnosti obrovský problém najít funkční rámec pro výpočet návratnosti investic do umělé inteligence. Anthropic Konec neomezených tarifů a kužel nejistoty Anthropic se na rozdíl od mnoha konkurentů aktivně připravuje na možnost, že současné projekce poptávky jsou zcela mylné. Generální ředitel Dario Amodei tento fenomén popisuje jako kužel nejistoty. Výstavba datových center trvá jeden až dva roky, což znamená, že technologické firmy dnes zavazují miliardy dolarů pro poptávku, kterou zatím nemohou nijak reálně ověřit. Matematika tohoto byznysu je neúprosná. Pokud firma nakoupí příliš málo kapacity, ztratí zákazníky. Pokud naopak nakoupí příliš mnoho a očekávané příjmy nedorazí podle plánu, ekonomický model se zhroutí. Amodei v únorovém podcastu Dwarkeshe Patela otevřeně přiznal, že chyba v odhadu o pouhých pár let může být pro firmu likvidační. Zároveň naznačil, že některé konkurenční společnosti si tyto výpočty vůbec neudělaly a vrhají se do investic jen proto, že to momentálně zní dobře. Odpovědí společnosti Anthropic na tuto hrozbu je radikální odklon od paušálních firemních tarifů směrem k účtování za každý jednotlivý token. Tržby, které firma vybere, tak budou konečně odrážet skutečné využití. Společnost navíc nedávno odřízla od svých služeb některé nástroje třetích stran, které byly extrémními konzumenty dat. OpenAI se naopak stále snaží dělat umělou inteligenci levnější a snadněji dostupnou ve velkém měřítku. Paušální ceny dominovaly prvním letům adopce AI, kdy fixní měsíční poplatky nabízely štědrý nebo zcela neomezený přístup k modelům. Tento model skvěle fungoval v éře, kdy si lidé s umělou inteligencí pouze textově povídali. Nástup autonomních agentů však změnil pravidla hry. Relace, které dříve stály tisíce tokenů, se rázem vyšplhaly do milionů, což zcela zničilo dosavadní ekonomiku poskytovatelů. Ukázkovým příkladem se stal nejštědřejší spotřebitelský plán od Anthropicu, tarif Max za 200 dolarů měsíčně. Vývojáři začali toto předplatné hromadně směrovat přes nástroje třetích stran, jako je OpenClaw. Nechávali AI agenty běžet nepřetržitě na tarifu, který byl původně navržen pouze pro lidskou konverzaci. Podle oficiálních sazeb by náročný uživatel tohoto plánu mohl za 200 dolarů získat výpočetní výkon, který by ho bez předplatného stál až pět tisíc dolarů. Tato praxe skončila 4. dubna, kdy Anthropic tyto nástroje nekompromisně odřízl. Boris Cherny, vedoucí projektu Claude Code, tehdy na sociální síti X jasně uvedl, že předplatné nebylo postaveno pro vzorce využití, které tyto externí nástroje generovaly. Stejná rekalibrace nyní probíhá i v korporátním sektoru, kde starší smlouvy se standardními a prémiovými účty postupně mizí v propadlišti dějin. Zdroj: Shutterstock Zúčtování na Wall Street a boj o přežití Podle stránek podpory společnosti Anthropic jsou staré paušální tarify s integrovaným limitem využití nyní označeny jako zastaralé a pro nové firemní smlouvy již nejsou k dispozici. Nové korporátní plány si účtují poplatek za uživatele, ke kterému se navíc připočítává spotřeba tokenů podle standardních sazeb rozhraní API. Anthropic byl sice první, kdo k tomuto kroku přistoupil, ale tlak na změnu roste napříč celým odvětvím. Nick Turley z OpenAI, který vede vývoj ChatGPT, nedávno v podcastu BG2 připustil, že mít v současné éře neomezený tarif je jako mít neomezený tarif na elektřinu – zkrátka to nedává ekonomický smysl. Pokud nyní každý token nese svou cenovku, firmy i běžní spotřebitelé se začnou mnohem intenzivněji ptát, jakou reálnou hodnotu za své peníze vlastně dostávají. Eric Glyman, generální ředitel společnosti Ramp, která nedávno spustila nástroj pro sledování tokenů, vidí tuto dynamiku z pohledu podnikového financování. Výdaje na umělou inteligenci napříč zákaznickou základnou jeho firmy vzrostly za poslední rok třináctinásobně a nikdo momentálně neví, jak pro ně správně nastavit rozpočet. Glyman označuje přístup Anthropicu za mnohem prozíravější dlouhodobou strategii. Zároveň vznáší zásadní otázku, která by měla znepokojovat investory OpenAI. Pokud je váš obchodní model závislý na těžbě maximálních výdajů za tokeny, máte vůbec motivaci pomáhat zákazníkům využívat umělou inteligenci efektivněji? Společnost Salesforce (CRM) sází na podobný posun a zavádí novou metriku takzvaných pracovních jednotek agentů. Ta sleduje skutečně dokončenou práci, nikoliv jen slepě spálené tokeny. Očekává se, že jak Anthropic, tak OpenAI letos zamíří na burzu prostřednictvím primárních úpisů akcií (IPO). Až k tomu dojde, otázka skutečné poptávky bude tou první, na kterou se budou investoři na veřejných trzích ptát. Anthropic bude mít díky přechodu na účtování za tokeny mnohem čistší data o tom, čeho si jeho zákazníci reálně cení. OpenAI se naopak sice bude moci pochlubit mnohem většími čísly, ale bude mít obrovský problém prokázat, jak velká část z nich představuje udržitelný byznys. Pokud je byť jen nezanedbatelný zlomek dnešní poptávky po AI uměle nafouknutý, společnost, která přizpůsobila své ceny realitě, bude tou jedinou, která po příchodu tržní korekce zůstane pevně stát na nohou.