Klíčové body Softwarový gigant schválil gigantický program zpětného odkupu akcií v hodnotě 25 miliard dolarů s platností až do roku 2030. Wall Street se obává takzvané SaaSpokalypsy, při níž by generativní umělá inteligence mohla zcela narušit tradiční předplatitelské modely. Management firmy sebevědomě rozšiřuje strategická partnerství a věří, že trh dlouhodobé dopady technologických změn výrazně přeceňuje.   Obrana proti takzvané SaaSpokalypse Společnost Adobe (ADBE) se rozhodla k bezprecedentnímu kroku a vsadila celou čtvrtinu své současné tržní hodnoty proti narativu, který na Wall Street vyvolává paniku. Vedení tohoto softwarového giganta oznámilo spuštění masivního programu zpětného odkupu akcií v celkovém objemu 25 miliard dolarů. Tento ambiciózní plán, který bude probíhat až do konce dubna roku 2030, je podle oficiálního prohlášení strategicky navržen tak, aby akcionářům navrátil maximální možnou hodnotu v době extrémní tržní nejistoty. Akcie tvůrce legendárního programu Photoshop se totiž v průběhu tohoto měsíce propadly na svá sedmiletá minima. Při pohledu na historické grafy je zřejmé, že se titulu podařilo odepsat zhruba šedesát procent ze svých rekordních maxim dosažených v roce 2021. Investoři v uplynulých týdnech hromadně opouštěli své pozice kvůli narůstajícím obavám, že programy poháněné generativní umělou inteligencí fatálně naruší zavedený obchodní model společnosti. Tento strach z toho, že umělá inteligence vyřadí zprostředkovatele v širším sektoru softwaru poskytovaného jako služba (SaaS), si ve finančních kruzích vysloužil dramatické označení SaaSpokalypsa. Nejde přitom o izolovaný problém jednoho podniku. Stejná vlna skepticismu tvrdě zasáhla i akcie dalších velkých technologických hráčů, mezi které patří například Salesforce (CRM) nebo ServiceNow (NOW) . Tržní hodnota samotného Adobe se po těchto výprodejích ustálila na hranici 100 miliard dolarů, přičemž zpráva o odkupu přinesla mírné oživení v předburzovním obchodování. Zdroj: BurzovníSvět.cz Umělá inteligence jako hrozba i příležitost Obavy o budoucí směřování firmy se výrazně vyostřily v minulém týdnu, kdy konkurenční společnost Anthropic představila svůj nový nástroj Claude Design. Tato inovativní platforma umožňuje uživatelům vytvářet komplexní designy, prototypy a prezentace pouhým zadáváním textových příkazů prostřednictvím chatbota. Pro tradiční softwarové nástroje, které vyžadují specifické dovednosti a dlouhé hodiny manuální práce, představuje taková technologie přímou a velmi hmatatelnou existenční hrozbu. Situaci na trhu navíc zkomplikovaly personální změny v nejvyšším vedení. Generální ředitel Shantanu Narayen již v březnu oznámil, že po úctyhodných osmnácti letech ve své funkci plánuje rezignovat. Přestože přislíbil, že v čele společnosti setrvá až do chvíle, kdy bude vybrán jeho plnohodnotný nástupce, tato zpráva přidala další vrstvu nejistoty do již tak turbulentního období. Trhy nemají rády vakuum v leadershipu, obzvláště v momentě, kdy celé odvětví prochází fundamentální transformací. Ohlášený závazek k masivnímu odkupu akcií však vysílá jasný signál. Management je skálopevně přesvědčen, že trh vliv umělé inteligence na jejich byznys hrubě přeceňuje. Výkonný viceprezident a finanční ředitel Dan Durn zdůraznil, že nová autorizace je přímým vyjádřením absolutní důvěry v robustní peněžní toky podniku. Podle jeho slov schopnost vracet kapitál akcionářům a zároveň agresivně investovat do inovací dokazuje mimořádnou odolnost jejich obchodní strategie, která neplánuje před AI kapitulovat, ale naopak ji využít k rozšíření kreativních možností. Zdroj: Shutterstock Analytický pohled a strategická partnerství Nezůstává však pouze u finančních operací. Softwarový lídr v tomto týdnu uvedl na trh zcela novou platformu agentů umělé inteligence určenou pro své zákazníky. Zároveň oznámil rozsáhlé rozšíření spolupráce s klíčovými platformami v oboru. Do tohoto prestižního seznamu partnerů se zařadila Amazon (AMZN) prostřednictvím své divize webových služeb, dále Anthropic, Alphabet (GOOGL) se svým cloudovým řešením, IBM (IBM) , Microsoft (MSFT) , Nvidia (NVDA) a tvůrce ChatGPT, společnost OpenAI. Analytický tým ze společnosti KeyBank, vedený Jacksonem Adlerem, poskytl k ohlášenému odkupu detailní matematický kontext. Experti upozornili, že z předchozího březnového programu stále zbývá vyčerpat 3,9 miliardy dolarů. V kombinaci s novou autorizací tak má firma k dispozici zhruba 28,9 miliardy dolarů. Tato astronomická částka představuje přibližně 51 procent odhadovaného volného peněžního toku až do fiskálního roku 2030. Při průměrné ceně 240 dolarů za akcii by to znamenalo stažení více než 29 procent ze všech 411 milionů akcií v oběhu. Ne všichni na Wall Street jsou však bezvýhradně nadšeni. Rich Privorotsky, vedoucí tradingu ve společnosti Goldman Sachs, poznamenal, že ačkoli návrh vysílá trhu silný signál, je poněkud neobratné rozložit jej na tak dlouhé časové období. Trh totiž v současnosti aktivně zpochybňuje samotnou koncovou hodnotu celé franšízy. Podle Privorotského tak klíčovou otázkou nebudou ani tak hospodářské výsledky za uplynulé čtvrtletí, ale především to, co management naznačí o budoucí poptávce. Zásadní test důvěry tak proběhne již 11. června, kdy společnost zveřejní své fiskální výsledky za druhé čtvrtletí.