Investiční pohled na akcie společností AMD a Nvidia Corp.

Společnost Morgan Stanley Wealth Management přidává tuto akcii do svého modelového portfolia kvůli příležitosti v oblasti A.I.

Investiční stratég Daniel Skelly uvedl, že přidal výrobce čipů do modelového portfolia firmy. Poznamenal, že AMD je „lídrem na koncových trzích s čipy s potenciálním větrem v zádech v oblasti umělé inteligence“.

„AMD nadále přebírá podíl od klíčových konkurentů (včetně Intelu), protože uvádí na trh konkurenceschopné a včasné nové čipy a podpůrné produktové roadmapy,“ uvedl Skelly.

Skelly předpokládá, že úspěch společnosti AMD v oblasti procesorů se rozšíří i na servery a další koncové trhy. „Vzhledem k tomu, že společnost AMD zažívá cyklické oživení na svých hlavních koncových trzích směřující do roku 2024, očekáváme, že vykáže také významné příjmy z umělé inteligence, což by mohlo podpořit revizi odhadu,“ dodal Skelly.

Společnost AMD zveřejnila své výsledky za druhé čtvrtletí 1. srpna. Přestože společnost vykázala meziroční pokles tržeb o 18 %, podařilo se jí překonat odhady analytiků ohledně zisku i tržeb.

„Výsledek AMD za 2Q23 jsme vnímali konstruktivně, protože vedení naznačilo zlepšující se obchodní podmínky do druhé poloviny roku,“ uvedl Skelly. „Vzhledem k tomu, že růst tržeb z datových center klesá, věříme, že investoři by měli dohlédnout až do roku 2024, kdy dojde k obnovení zásob, které je podpořeno zadním větrem z umělé inteligence.“

Skelly poznamenal, že má podváženou váhu v sektoru polovodičů, protože se domnívá, že ocenění „vyžadují cyklus zásob“. Nicméně 6% pokles akcií AMD po oznámení výsledků za druhé čtvrtletí vytvořil příležitost získat větší expozici v sektoru čipů, uvedl stratég.

„Ačkoli přetrvává vysoká míra nejistoty související s širším cyklem polovodičů, domníváme se, že současné ocenění na úrovni ~27x konsensu F24E EPS se zdá být přesvědčivé vzhledem k příležitosti zvýšit podíl v oblasti CPU/GPU a získat nový přírůstkový podíl z aplikací umělé inteligence,“ uvedl Skelly.

„Je pozoruhodné, že ve srovnání s ostatními akciemi „příjemců AI“ se AMD stále obchoduje s významným diskontem, přestože jsme přesvědčeni o její dlouhodobé pozici,“ pokračoval.

Akcie ve čtvrtek vzrostly o 0,8 %. Od začátku roku akcie vzrostly o více než 70 %.

Podle dvou předních analytiků se u tohoto miláčka umělé inteligence objevila příležitost k nákupu

Podle některých analytiků z Wall Street by investoři mohli zvážit, zda nevyužít nedávného oslabení akcií společnosti Nvidia Corp. (NVDA) k získání akcií tohoto miláčka umělé inteligence.

Výrobce čipů se ve středu propadl o téměř 5 % po komentářích společnosti Super Micro Computer, které poukázaly na některé překážky v dodavatelském řetězci související s Nvidií a dalšími konkurenty.

Ve čtvrtek si Nvidia pohoršila o necelé 1 % a její akcie se nacházejí asi 11 % pod svým maximem. Za celý rok akcie vzrostly o 189 %, ale od začátku srpna klesly o 9 %.

Analytik Citi Atif Malik vyzval investory, aby slabé akcie nakupovali, a obavy z dodávek označil za „přehnané“.

Přestože omezení existují v oblasti pokročilých obalů a pamětí s vysokou šířkou pásma, uvedl, že „komentáře plně neodrážejí situaci v oblasti dodávek společnosti Nvidia“, protože ta upřednostňuje hyperskalátory a své vlastní interní segmenty.

Joseph Moore z Morgan Stanley ve středeční zprávě potvrdil své doporučení „overweight“ a dodal, že akcie zůstávají nejlepším výběrem v oblasti polovodičů.

Navzdory obavám analytik očekává, že společnost v příštím čtvrtletním tisku překoná své očekávání a zvýší cenu, a dodává, že „triangulace čísel NVIDIA za říjnové čtvrtletí z dodavatelského řetězce je nepřesná rovnice“.

„Jakákoli omezení dodavatelského řetězce v krátkodobém horizontu jen zvýší důvěru v další růst v budoucnu, takže je skutečně jen otázkou, zda se růstu dočkáme nyní, nebo později,“ napsal.