Co všechno byste měli na trzích sledovat v následujícím týdnu?

Údaje o inflaci v USA

Po říjnovém nezměněném údaji o růstu spotřebitelských cen budou trhy doufat, že další čtvrteční zpráva o inflaci v USA podpoří argumenty pro ukončení zvyšování sazeb Federálního rezervního systému.

Očekává se, že Fedem preferovaný ukazatel inflace, cenový index výdajů na osobní spotřebu, v listopadu vzrostl o 0,1 %. V září index PCE vzrostl o 0,4 %, což odpovídá srpnovému růstu.

Očekává se, že jádrový údaj, který nezahrnuje náklady na potraviny a pohonné hmoty a je považován za lepší ukazatel základní inflace, se v meziročním srovnání zvýšil o 3,5 %.

Mezi další ekonomické údaje zveřejněné během týdne patří úterní index spotřebitelské důvěry za listopad – říjnový údaj vykázal třetí měsíční pokles v řadě. Dále bude zveřejněna první revize HDP za třetí čtvrtletí, údaje o prodejích nových domů za říjen, týdenní zpráva o žádostech o podporu v nezaměstnanosti a tzv. Béžová kniha Fedu.

Bude se na akciovém trhu konat na konci roku rally?

Známky toho, že se rally na americkém akciovém trhu rozšiřuje z takzvané velkolepé sedmičky těch největších růstových a technologických společností, posilují naděje investorů na rally do konce roku.

Pomyslnou skupinu Velkolepé sedmičky tvoří akcie společností Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOG), Amazon (NASDAQ:AMZN), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Meta (NASDAQ:META) a Tesla (NASDAQ:TSLA) a dohromady mají 28% váhu v indexu S&P 500. V rámci této sedmičky se na burze objevují i akcie společností, které jsou v současné době nejvýznamnějšími investory v Evropě. Tvoří téměř 50 % váhy indexu Nasdaq 100, který od začátku roku vzrostl o téměř 47 %.

Americké akcie prudce vzrostly a široký index S&P 500 za poslední tři týdny posílil přibližně o 10 %, k čemuž přispěly klesající výnosy státních dluhopisů a ochlazující se údaje o inflaci, které by mohly signalizovat konec zvyšování sazeb Federálního rezervního systému.

Investoři se v průběhu týdne dozvědí další údaje o inflaci a spotřebitelské důvěře (viz výše), ale silnější než očekávané údaje by mohly podnítit výprodej státních dluhopisů a poslat výnosy výše.

Zasedání OPEC+ udává tempo na trhu s komoditami

Ropa v pátek klesla, ale ceny si připsaly první týdenní zisky za více než měsíc před zasedáním, které se uskuteční koncem tohoto týdne a na kterém se rozhodne o snížení těžby v roce 2024.

Futures na ropu Brent se usadily o 1,4 % níže, na 80,23 USD za barel, zatímco futures na ropu WTI klesly o 2,5 %, ze středečního závěru na 75,17 USD. Ve čtvrtek se obchodování s WTI nekonalo z důvodu amerického svátku Dne díkůvzdání.

Zisky za celý týden přišly v době, kdy se OPEC+ připravuje na čtvrteční zasedání, na jehož programu bude snížení těžby po nedávném poklesu cen ropy v důsledku obav z poptávky a rostoucí nabídky, zejména ze strany producentů mimo OPEC.

Skupina OPEC+, kterou tvoří Organizace zemí vyvážejících ropu a spojenci včetně Ruska, minulou středu překvapila trh tím, že odložila své plánované zasedání z 26. listopadu na 30. listopadu poté, co se producenti snažili dosáhnout konsenzu ohledně úrovně produkce.

Inflace v eurozóně

Eurozóna ve čtvrtek zveřejní údaje o inflaci, které by měly ukázat na opětovné zmírnění cenových tlaků v listopadu.

Očekává se, že spotřebitelská inflace vzroste meziročním tempem 2,8 %, což je mírné zmírnění oproti 2,9 % v předchozím měsíci. Základní inflace by měla zpomalit na 3,9 %.

I přes náznaky ochlazení inflace však prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová varovala, že náklady na půjčky budou muset zůstat restriktivní po delší dobu.

Zápis z posledního zasedání ECB minulý čtvrtek naznačil, že úředníci se shodují, že by měli být připraveni v případě potřeby opět zvýšit úrokové sazby.

Inflace by se podle prognóz měla vrátit k 2% cíli ECB až ve druhé polovině roku 2025.

Výhled pro Čínu

Čína ve čtvrtek zveřejní oficiální indexy podnikových nákupů za listopad, přičemž investoři budou sledovat jakékoli známky oživení druhé největší ekonomiky světa.

V říjnu údaje ukázaly, že aktivita v továrnách opět poklesla, a to navzdory řadě vládních opatření zaměřených na podporu slábnoucí ekonomiky, která byla zasažena slabou spotřebou a krizí v zadluženém sektoru nemovitostí v zemi, který tvoří přibližně čtvrtinu hrubého domácího produktu.

Čínská ekonomika rostla ve třetím čtvrtletí rychleji, než se očekávalo, a to o 4,9 %, Peking však stále čeká těžký boj o dosažení ročního cíle růstu ve výši přibližně 5 %.

OPEC+ se sejde, aby projednal snížení těžby ropy, a údaje z Číny poskytnou nový pohled na ekonomický vývoj světové ekonomiky číslo dvě. Zde je to, co potřebujete vědět na začátek týdne.Po říjnovém nezměněném údaji o růstu spotřebitelských cen budou trhy doufat, že další čtvrteční zpráva o inflaci v USA podpoří argumenty pro ukončení zvyšování sazeb Federálního rezervního systému.Očekává se, že Fedem preferovaný ukazatel inflace, cenový index výdajů na osobní spotřebu, v listopadu vzrostl o 0,1 %. V září index PCE vzrostl o 0,4 %, což odpovídá srpnovému růstu.Očekává se, že jádrový údaj, který nezahrnuje náklady na potraviny a pohonné hmoty a je považován za lepší ukazatel základní inflace, se v meziročním srovnání zvýšil o 3,5 %.Mezi další ekonomické údaje zveřejněné během týdne patří úterní index spotřebitelské důvěry za listopad – říjnový údaj vykázal třetí měsíční pokles v řadě. Dále bude zveřejněna první revize HDP za třetí čtvrtletí, údaje o prodejích nových domů za říjen, týdenní zpráva o žádostech o podporu v nezaměstnanosti a tzv. Béžová kniha Fedu.Známky toho, že se rally na americkém akciovém trhu rozšiřuje z takzvané velkolepé sedmičky těch největších růstových a technologických společností, posilují naděje investorů na rally do konce roku.Pomyslnou skupinu Velkolepé sedmičky tvoří akcie společností Apple , Microsoft , Alphabet , Amazon , Nvidia , Meta a Tesla a dohromady mají 28% váhu v indexu S&P 500. V rámci této sedmičky se na burze objevují i akcie společností, které jsou v současné době nejvýznamnějšími investory v Evropě. Tvoří téměř 50 % váhy indexu Nasdaq 100, který od začátku roku vzrostl o téměř 47 %.Americké akcie prudce vzrostly a široký index S&P 500 za poslední tři týdny posílil přibližně o 10 %, k čemuž přispěly klesající výnosy státních dluhopisů a ochlazující se údaje o inflaci, které by mohly signalizovat konec zvyšování sazeb Federálního rezervního systému.Investoři se v průběhu týdne dozvědí další údaje o inflaci a spotřebitelské důvěře , ale silnější než očekávané údaje by mohly podnítit výprodej státních dluhopisů a poslat výnosy výše.Ropa v pátek klesla, ale ceny si připsaly první týdenní zisky za více než měsíc před zasedáním, které se uskuteční koncem tohoto týdne a na kterém se rozhodne o snížení těžby v roce 2024.Futures na ropu Brent se usadily o 1,4 % níže, na 80,23 USD za barel, zatímco futures na ropu WTI klesly o 2,5 %, ze středečního závěru na 75,17 USD. Ve čtvrtek se obchodování s WTI nekonalo z důvodu amerického svátku Dne díkůvzdání.Zisky za celý týden přišly v době, kdy se OPEC+ připravuje na čtvrteční zasedání, na jehož programu bude snížení těžby po nedávném poklesu cen ropy v důsledku obav z poptávky a rostoucí nabídky, zejména ze strany producentů mimo OPEC.Skupina OPEC+, kterou tvoří Organizace zemí vyvážejících ropu a spojenci včetně Ruska, minulou středu překvapila trh tím, že odložila své plánované zasedání z 26. listopadu na 30. listopadu poté, co se producenti snažili dosáhnout konsenzu ohledně úrovně produkce.Eurozóna ve čtvrtek zveřejní údaje o inflaci, které by měly ukázat na opětovné zmírnění cenových tlaků v listopadu.Očekává se, že spotřebitelská inflace vzroste meziročním tempem 2,8 %, což je mírné zmírnění oproti 2,9 % v předchozím měsíci. Základní inflace by měla zpomalit na 3,9 %.I přes náznaky ochlazení inflace však prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová varovala, že náklady na půjčky budou muset zůstat restriktivní po delší dobu.Zápis z posledního zasedání ECB minulý čtvrtek naznačil, že úředníci se shodují, že by měli být připraveni v případě potřeby opět zvýšit úrokové sazby.Inflace by se podle prognóz měla vrátit k 2% cíli ECB až ve druhé polovině roku 2025.Čína ve čtvrtek zveřejní oficiální indexy podnikových nákupů za listopad, přičemž investoři budou sledovat jakékoli známky oživení druhé největší ekonomiky světa.V říjnu údaje ukázaly, že aktivita v továrnách opět poklesla, a to navzdory řadě vládních opatření zaměřených na podporu slábnoucí ekonomiky, která byla zasažena slabou spotřebou a krizí v zadluženém sektoru nemovitostí v zemi, který tvoří přibližně čtvrtinu hrubého domácího produktu.Čínská ekonomika rostla ve třetím čtvrtletí rychleji, než se očekávalo, a to o 4,9 %, Peking však stále čeká těžký boj o dosažení ročního cíle růstu ve výši přibližně 5 %.