Investice 10 000 USD do Amazonu před dvěma desetiletími by dnes měla hodnotu více než 571 000 USD, což podtrhuje působivý růst společnosti v průběhu let. Ačkoli cena od roku 2021 nedosáhla nového historického maxima, ukazatele naznačují, že akcie Amazonu by mohly v roce 2024 dosahovat výrazně dobrých výsledků, což z nich v současnosti činí potenciálně rozumnou investiční volbu.

Společnost Amazon již není pouhým prodejcem a kupcem zboží, protože přešla především na obchodní model zaměřený na služby. Společnost získává přibližně 45 % svých celkových tržeb ze svých internetových obchodů, přesto tento segment roste pomalejším tempem 7 %. Naproti tomu jeden z nejrychleji rostoucích segmentů podnikání společnosti Amazon, služby třetích stran – prodejců, expandoval tempem 20 % a na celkových tržbách se podílel 27 %. Tento strategický posun naznačuje, že Amazon se stále více zaměřuje na poskytování platformy pro ostatní prodejce, aby mohli provozovat své podnikání, a zároveň přebírá odpovědnost za jejich platební transakce a možnosti doručování.

Ještě důležitější je, že přijetí tohoto modelu se ukázalo být pro Amazon ziskovou cestou, která jej zbavuje odpovědnosti a nákladů na udržování zásob a nejnovějších produktů, které leží na prodejcích. Kromě toho předplatné Amazon Prime, další rychle rostoucí segment, vzrostlo ve 3. čtvrtletí o 14 % spolu s 26% růstem divize reklamních služeb. Ačkoli Amazon přímo nezveřejňuje ziskovost jednotlivých segmentů, tato čísla svědčí o vyšší ziskovosti než u obchodu ve srovnání se společnostmi zaměřenými na předplatné a reklamu.

Zrychlování činností s vysokou marží rychlejším tempem než činností s nízkou marží pozitivně ovlivnilo hrubou ziskovou marži společnosti Amazon. Podle očekávání je tento rostoucí trend připraven pokračovat i v roce 2024, aniž by vykazoval známky zpomalení. Vyšší hrubá marže následně povede ke zvýšení zisku, což se projeví v růstu provozního zisku společnosti Amazon, který by měl v roce 2024 dosáhnout rekordní úrovně.

Historicky se zakladatel společnosti Amazon Jeff Bezos zaměřoval více na růst než na zisk. Tento přístup však nebyl v roce 2022 považován za přínosný. Nicméně s nástupem Andyho Jassy do funkce generálního ředitele, který se vedle růstu zaměřuje i na zisk, se zdá, že společnost dosáhla nové úrovně vyspělosti. I když nějakou dobu trvalo, než se podařilo vyřešit následky Bezosových rozhodnutí, jako jsou nadbytečné sklady a zaměstnanci, začínají se projevovat výhody této změny.

Ve třetím čtvrtletí se marže provozního zisku společnosti Amazon blížila úrovni zaznamenané v roce 2021 přibližně na vrcholu boomu vyvolaného COVIDem. Díky soustavnému zlepšování je Amazon na dobré cestě dosáhnout 8% provozní marže v průběhu roku 2024, což je pro společnost hlavní hodnota a významný ukazatel potenciálního růstu.

Analytici z Wall Street předpokládají, že pokud se společnosti Amazon podaří v roce 2024 zvýšit své tržby o 11 % na 572 miliard USD a udržet si 8% provozní marži, mohla by dosáhnout zisku 41,2 miliardy USD (za předpokladu 10% daňové sazby). Přestože tyto projekce ukazují na vysoké ocenění ve výši 38násobku zisku za rok 2024, několik dalších bodů na marži Amazonu, které by ji potenciálně zvýšily na 10 %, by mohlo snížit její ocenění na 30násobek zisku za rok 2024.

Rok 2024 by mohl být pro společnost Amazon dosud nejvýznamnějším rokem, a to především díky očekávanému zlepšení marže. Neočekává se však, že by tento trend v roce 2024 vyvrcholil. Naopak, pokud přetrvá ještě několik let, mohla by společnost Amazon zůstat na trhu solidní investicí. Jeho pokračující vývoj od obchodu k podnikání zaměřenému na služby by byl klíčem k jeho trvalému úspěchu a ziskovosti.