Tento sektor se potýká s problémy při získávání zákazníků, kteří si uvědomují hodnotu, což je trend, který se ještě zvýraznil v souvislosti s tím, že některé významné americké spotřebitelské značky ve svých zprávách za druhé čtvrtletí naznačily pokles čínské poptávky. Několik těchto zpráv také naznačilo tvrdší konkurenci ze strany místních čínských subjektů.

Jedním z hlavních důvodů současného tržního scénáře jsou klesající tržby. Například společnost Alibaba vykázala ve čtvrtletí končícím 30. června 1% nárůst příjmů z provizí obchodníků a reklamy na svých čínských platformách. To je v porovnání s 5% meziročním růstem zaznamenaným v předchozím čtvrtletí výrazně méně. Situace nabrala chmurný směr, když přímé prodeje vykázaly další pokles oproti předchozím dvěma čtvrtletím – 9 % oproti 2 %.

Společnost JD.com (JD), další klíčový hráč v této oblasti, oznámila, že průměrná hodnota objednávek za čtvrtletí končící 30. června meziročně poklesla, což částečně přičítá utlumeným spotřebitelským výdajům. Společnost je známá jako poskytovatel přiměřeně dražších produktů s výhodou doručení do druhého dne díky vlastní logistice.

Zpomalení maloobchodu se projevilo v pomalém růstu tržeb společnosti Tencent, provozovatele známé aplikace pro sociální média a zasílání zpráv WeChat – z 15 % v předchozím roce na 7 % v posledním čtvrtletí a ještě o 4 % méně v poslední době. WeChat je jednou ze dvou předních mobilních platebních aplikací v Číně.

Tento klesající trend se přenesl i na dceřinou společnost Alibaba Ant Group. Provozuje Alipay, další významnou mobilní platební aplikaci v Číně, a klesající ocenění společnosti Ant vedlo k odpisu hodnoty souvisejícímu s odměnami pro zaměstnance v podobě akcií. V důsledku toho byl zisk společnosti Alibaba v tomto čtvrtletí meziročně nižší o 10 %.

Dopad současného maloobchodního scénáře je patrný z údajů o maloobchodních tržbách samotné Číny. Jak naznačují zprávy zveřejněné ve čtvrtek, maloobchodní tržby v červenci meziročně vzrostly o slabých 2,7 % poté, co v červnu zaznamenaly 2% nárůst. Ve srovnání s minulými lety se jedná o pozoruhodný propad.

Situaci dále zhoršuje pokles trhu s nemovitostmi, které představují podstatnou část aktiv čínských domácností. Zvýšená nejistota ohledně budoucích příjmů také představuje značnou výzvu pro spotřebitelský sentiment.

Při hlubším pohledu na výsledky společnosti Alibaba (BABA), která ve čtvrtek odhalila, že ve čtvrtletí končícím 30. června zaznamenaly její hlavní podniky elektronického obchodování Taobao a Tmall vysoký jednociferný růst GMV (hrubé hodnoty zboží) na internetu. GMV je odvětvový ukazatel prodeje za určité období. Celkové tržby skupiny Taobao a Tmall však meziročně poklesly o 1 %. Pro srovnání, v předchozím čtvrtletí obě funkce vykázaly dvouciferný růst GMV.

Příklon čínských spotřebitelů k cenově výhodným produktům zintenzivnil konkurenci mezi platformami elektronického obchodu, jako jsou Alibaba, JD.com a PDD. Jasmine Bai, čínská internetová analytička ze společnosti Haitong International Securities Group, v pořadu “Street Signs Asia” na televizní stanici CNBC uvedla, že se pozornost přesunula na spotřebitele, kteří si uvědomují náklady a hledají hodnotu.

Soutěžení na tomto tvrdém trhu se pro společnosti Alibaba a JD.com stalo výzvou, zejména proti vysoce zlevněným nabídkám na Pinduoduo a Douyin, čínské verzi TikToku. Přestože společnost ByteDance není veřejně obchodovatelná, představuje Douyin významnou výzvu.

Podle analytiků Nomury rozhovory s anonymním zaměstnancem společnosti Douyin naznačily, že růst elektronického obchodu společnosti během druhého čtvrtletí výrazně poklesl do té míry, že Douyin pravděpodobně nesplní cíl 30% růstu GMV pro letošní rok. Stejná zpráva uvedla, že Douyin plánuje zmírnit tlak na obchodníky, aby prodávali za nízké ceny, což je opatření, které by potenciálně mohlo zvýšit ziskové marže v odvětví a nakonec se ukázat jako výhodné pro Alibabu, největšího hráče ve hře.

V souvislosti s tímto vývojem vzrostly v pátek akcie společnosti Alibaba kótované na hongkongské burze o 5 %, zatímco akcie společnosti JD.com vzrostly o 9 %. Podobně se o 1 % výše obchodovaly i akcie společnosti Tencent.

Přestože prostředí zůstává náročné, zájem investorů o čínské internetové akcie rozhodně existuje. Michael Burry, známý svou prozíravou sázkou proti cenným papírům krytým hypotékami před globální finanční krizí v roce 2008, přidal v posledním čtvrtletí čínské internetové akcie do svých hlavních portfolií, jak bylo zveřejněno v nedávných dokumentech.