Ford se v poslední době potýká s různými problémy, od rostoucích zásob až po nesplněná očekávání v oblasti finančních výsledků, což nutí vedení společnosti k důrazným a strategickým změnám, aby firma zůstala konkurenceschopná na trhu.

Analytik Bernstein snižuje rating a cílovou cenu

Ve čtvrtek analytik společnosti Bernstein, Daniel Roeska, snížil své hodnocení akcií Fordu z „Buy“ na „Hold“ a upravil cílovou cenu z 15 USD na 11 USD. Tato úprava hodnoty odráží opatrnější výhled na vyhlídky společnosti a její schopnost udržet se na trhu. Po této revizi se akcie Fordu v předobchodní fázi propadly o 2,6 % na 10,90 USD. Zajímavé je, že tento pokles přišel v době, kdy indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average vykazovaly vzestup o 0,2 %, což ukazuje, že problémy Fordu jsou převážně interního rázu a nesouvisejí se širším tržním trendem.

Roeska přehodnotil výhled Fordu po oznámení výsledků za třetí čtvrtletí, které podle jeho slov ukázaly smíšený obraz finančního zdraví společnosti. I když se Fordu podařilo splnit očekávání zisku za uplynulé čtvrtletí, jeho výhled byl slabší než konsensus Wall Street. To naznačuje, že zotavení Fordu může být pomalejší, než se očekávalo, a firma se bude muset vypořádat s několika klíčovými překážkami.

Ford Motor Company (F)

Hrozba nadměrných zásob a tlak na snižování cen

Jedním z hlavních problémů, kterým Ford čelí, jsou nadměrné zásoby u jeho dealerů. Podle dostupných údajů měli američtí dealeři Fordu na konci září na prodejních plochách zásoby odpovídající 112 dnům, což je výrazně více než 81denní průměr v americkém automobilovém průmyslu. Obvykle se optimální úroveň zásob pohybuje kolem dvou měsíců (60 dní). Tato nadměrná úroveň zásob vyvíjí tlak na snižování cen a míry výroby, což má negativní dopad na hospodaření společnosti.

Aby Ford tuto situaci zvládl, rozhodl se přerušit výrobu svého populárního elektromobilu F-150 Lightning na sedm týdnů. Tento krok je zaměřen na vyvážení nabídky a poptávky u tohoto modelu, který je klíčovou součástí portfolia elektromobilů společnosti. Tento krok poukazuje na potřebu strategického přístupu k řízení výroby a optimalizaci zásob, aby nedošlo k dalšímu narušení cash flow společnosti.

Výzvy v oblasti cen a volných peněžních toků

Analytik Roeska varuje, že Ford bude čelit významným výzvám v oblasti cen a volných peněžních toků na začátku roku 2025. To bude mít podle něj zásadní dopad na finanční stabilitu společnosti, která se již nyní potýká s výkyvy v cash flow. Roeska však také uvedl, že existuje potenciál pro obrat v pozdější části roku 2025, pokud management Fordu provede „rozhodné kroky“ ke zlepšení své finanční výkonnosti.

Pro společnost Ford je důležité optimalizovat provozní náklady, zvýšit efektivitu výroby a implementovat inovativní řešení, která zajistí růst volných peněžních toků. Automobilka se bude muset přizpůsobit tržním podmínkám, což bude vyžadovat nejen rychlé rozhodování, ale i dlouhodobou strategii zaměřenou na udržitelnost a růst v konkurenceschopném automobilovém průmyslu.

Snížení podpory analytiků a širší výhled

Podle aktuálních údajů 32 % analytiků pokrývajících akcie Fordu udělilo akciím doporučení „Buy.“ To představuje pokles oproti počátku roku, kdy mělo 46 % analytiků na Ford býčí pohled. Průměrný poměr hodnocení „Buy“ u akcií v indexu S&P 500 je přitom přibližně 55 %, což ukazuje na relativně slabší důvěru v budoucnost Fordu.

V květnu, kdy Roeska poprvé zahájil pokrytí akcií Fordu, udělil akciím doporučení „Buy“ s cílovou cenou 16 USD, což odráželo tehdejší optimismus na trhu. Od té doby však vyvstalo mnoho faktorů, které komplikují situaci automobilky, což vedlo k revizi hodnocení směrem dolů. Průměrná cílová cena analytiků pro akcie Fordu nyní činí kolem 12 USD, zatímco na začátku roku byla 13 USD. Tento pokles odráží rostoucí opatrnost mezi investory a analytiky, kteří vnímají aktuální výzvy a rizika, kterým Ford čelí.

Naděje na zlepšení skrze silné vedení

Bývalý manažer společnosti Ford zdůrazňuje, že budoucnost společnosti závisí na „rozhodných krocích managementu.“ Ford má silné jméno, které je na trhu stále respektováno, a současný výkonný tým má příležitost provést potřebné změny, které mohou společnosti přinést zlepšení v oblasti finančních výsledků i tržní pozice. Klíčovými oblastmi, na které se vedení bude muset zaměřit, jsou optimalizace zásob, zvýšení efektivity výroby a důraz na elektromobilitu, která má potenciál posílit značku Ford v rámci nové éry automobilového průmyslu.

Z dlouhodobého hlediska bude pro Ford důležité udržet si konkurenceschopnost v rostoucím segmentu elektromobilů, kde konkurenti jako Tesla a General Motors zaznamenávají významné úspěchy. To si vyžádá inovace a investice do technologií, které Fordu umožní nabídnout konkurenceschopné modely, a také zlepšit své cash flow, aby si zajistil stabilitu na volatilitou zatíženém trhu.

Závěr: Výzvy i příležitosti pro Ford

Ford Motor Company se v současné době nachází v náročném období, které vyžaduje jasné vedení a rozhodné kroky. Pokles podpory analytiků a přehodnocení cílových cen naznačují, že investoři očekávají, že Ford provede zásadní změny, které mu pomohou překonat současné problémy. Nadměrné zásoby, tlak na ceny a výzvy v oblasti cash flow budou klíčovými oblastmi, na které se management musí zaměřit, aby společnost udržela svou pozici na trhu.

Pokud se Fordu podaří překonat současné problémy a implementovat dlouhodobou strategii růstu a inovace, má šanci posílit svou pozici v segmentu elektromobilů a zajistit si stabilní budoucnost. Vzhledem k aktuální situaci je však jasné, že budoucnost automobilky bude do značné míry záviset na schopnostech jejího vedení adaptovat se na měnící se podmínky a znovu vybudovat důvěru mezi investory.