Tato změna v investičním postoji přichází v době, kdy automobilový sektor v Evropě čelí celé řadě nejistot, zejména kvůli zavedení amerických cel na dovoz vozidel. Ferrari však podle Barclays dokázalo na tuto situaci reagovat s výjimečnou stabilitou, což z něj činí atraktivní investici i v době tržní nejistoty.

Zvýšené doporučení Barclays staví především na takzvané „aktualizaci obchodní politiky“, kterou Ferrari nedávno představilo. Tato aktualizace zahrnuje zejména kroky ke zmírnění dopadu 25% amerických cel prostřednictvím selektivního zvyšování cen. Společnost oznámila, že u některých modelů dojde ke zvýšení cen maximálně o 10 %, přičemž vybrané objednávky a modely budou z tohoto opatření vyňaty. Barclays hodnotí tento krok jako projev důvěry vedení ve značku Ferrari a její cenovou sílu. Možnost přistoupit k úpravám cen bez negativního dopadu na poptávku svědčí o výjimečném postavení značky na trhu.

Analytici Barclays zdůrazňují, že schopnost Ferrari potvrdit své finanční cíle navzdory nově zavedeným clům je jasným signálem odolnosti společnosti. Tato odolnost kontrastuje s větší zranitelností jiných evropských výrobců, jako jsou BMW nebo Mercedes-Benz, jejichž marže EBIT jsou na výkyvy mezinárodních obchodních vztahů citlivější. Barclays zároveň upozorňuje, že i v případě zavedení dalších recipročních cel ze strany USA zůstává expozice Ferrari relativně omezená, což posiluje argumenty pro zvýšené hodnocení.

Zvýšení ratingu přichází v době, kdy akcie Ferrari zažily poměrně výraznou korekci. Od svého únorového maxima oslabily přibližně o 20 %, což podle Barclays vytvořilo atraktivní příležitost pro vstup nových investorů. I přes tento pokles banka ponechává svou cílovou cenu pro akcie Ferrari na 485 eur, což naznačuje značný růstový potenciál. Pokles ceny tedy podle analytiků není známkou strukturální slabosti, ale dočasným výkyvem, který může být vhodným momentem pro vstup do pozice.

V oblasti fundamentálních ukazatelů Barclays předpokládá, že Ferrari bude pokračovat v silném růstu v následujících letech. Tržby by měly stoupnout ze 6,677 miliardy eur v roce 2024 na 8,721 miliardy eur v roce 2027. Současně se očekává nárůst provozního zisku (EBIT) z 1,888 miliardy eur na 2,810 miliardy eur ve stejném období. Významné zlepšení se předpokládá také u ukazatele zisku na akcii, který by měl vzrůst z 8,47 eura na 12,22 eura. Tyto údaje naznačují stabilní růst napříč všemi klíčovými metrikami a potvrzují pozitivní trajektorii společnosti.

Z pohledu marží se Barclays domnívá, že dopad cel bude menší, než se původně očekávalo. Opatření společnosti, jako je selektivní zvyšování cen, povedou k minimálnímu rozmělnění marží, což dále potvrzuje sílu obchodního modelu Ferrari. V prostředí, kde mnoho automobilových značek čelí výraznému tlaku na marže kvůli rostoucím nákladům a geopolitickým překážkám, si Ferrari udržuje vysokou úroveň kontroly nad svým cenovým nastavením a distribucí.

Ferrari N.V. (RACE)

Kromě výše uvedeného Barclays vyzdvihuje také kvalitu vedení Ferrari. Strategické rozhodnutí společnosti, schopnost včas reagovat na změny ve vnějším prostředí a pečlivé řízení růstu byly označeny za klíčové faktory, které přispívají k současnému i budoucímu úspěchu značky. V kombinaci s vysokou loajalitou zákazníků a silou značky Ferrari vytváří tyto faktory základní pilíře pro dlouhodobě udržitelný růst.

Zpráva Barclays tak vykresluje Ferrari jako společnost, která se nejen vyrovnává s aktuálními výzvami, ale aktivně je přetváří ve výhody. V prostředí, kde jsou automobilky stále častěji konfrontovány s výkyvy poptávky, regulačními změnami a tlakem na ekologičtější výrobu, Ferrari potvrzuje svou schopnost udržet si stabilitu, růst a loajalitu investorů. V součtu těchto faktorů Barclays vnímá Ferrari jako výjimečně dobře řízenou společnost s potenciálem nabídnout investorům solidní výnosy i v době nejistoty.