Technologická společnost Palantir Technologies zažívá v posledních dnech nepříjemný vývoj. V pondělí její akcie klesly o 5,9 % na cenu 80,79 USD, čímž prodloužily sérii ztrát na pět dní v řadě. Tento vývoj je součástí širšího výprodeje na technologickém trhu, který je nyní pod tlakem z několika stran – od geopolitických napětí až po změny ve vládních rozpočtech. Palantir se však nachází ve specifické a možná ještě zranitelnější pozici než řada jiných softwarových společností.

Zatímco index S&P 500 oslabil o 1,3 % a technologický Nasdaq Composite o 2,3 %, akcie Palantiru reagovaly prudčeji. Hlavním důvodem je nejen obecné oslabení sektoru, ale i růst nejistoty ohledně globální obchodní války, která by mohla mít přímý dopad na výdaje americké vlády – klíčového zákazníka společnosti.

Jedním z hlavních spouštěčů nervozity bylo oznámení prezidenta Donalda Trumpa o zavedení cel, které by měly vstoupit v platnost 2. dubna, tzv. Den osvobození. Tato geopolitická událost vyvolala nejen obavy z další eskalace obchodních napětí, ale i z širších ekonomických dopadů, které by mohly negativně ovlivnit růstový výhled celé technologické branže.

Palantir Technologies Inc. (PLTR)

Analytici Morgan Stanley upozornili v pátek na kombinaci faktorů, které by mohly snížit ochotu firem a vlád investovat do IT řešení, a právě Palantir označili za jednu z nejvíce ohrožených firem. Podle jejich výzkumu je firma vystavena vysokému riziku revize odhadů směrem dolů, a to především kvůli značné expozici vůči federálním zakázkám.

Ve fiskálním roce 2024 tvořily federální kontrakty 1,2 miliardy dolarů z celkových 1,9 miliardy, což jasně ukazuje, jak zásadní je pro Palantir spolupráce s vládními institucemi. Pokud tedy dojde k jakýmkoliv rozpočtovým škrtům nebo zpomalení rozhodovacích procesů, společnost by mohla utrpět výrazný pokles tržeb.

Už v únoru akcie firmy reagovaly negativně na zprávu, že americká armáda má identifikovat programy v hodnotě 50 miliard dolarů, které by mohly být v budoucnu omezeny. To posílilo obavy investorů, že Palantir jako dodavatel obranných řešení by mohl přijít o část svých příjmů.

Další problém představuje vysoké ocenění akcií Palantiru. V době páteční uzávěrky se akcie obchodovaly za 149,57násobek forwardového zisku, což je v ostrém kontrastu s indexem S&P 500, který se obchoduje za přibližně 20násobek. Takové ocenění vytváří tlak na neustálý růst a plnění očekávání, což je v dnešním nestabilním prostředí čím dál obtížnější.

Navíc jde o takzvanou akcii s vysokou betou, což znamená, že její cena je mnohem volatilnější než širší trh. Palantir má tříletou betu na hodnotě 1,8, což ji řadí mezi nejvolatilnější technologické akcie – srovnatelné s firmami jako Tesla nebo Lam Research. V době zvýšené tržní nervozity se právě tyto typy akcií stávají prvním cílem investorů, kteří hledají bezpečnější útočiště.

Analytici Morgan Stanley rovněž upozorňují na změnu tónu ve výhledu společnosti. Zatímco ve čtvrtém čtvrtletí minulého roku panoval mírný optimismus ohledně růstu poptávky, dnes se místo toho mluví o zvýšené volatilitě a nejistotě. To podle nich ukazuje, že investoři se postupně vzdávají nadějí na stabilní oživení v oblasti technologických výdajů.

V tomto kontextu dávají analytici přednost firmám, které mají lepší maržový profil a zároveň jsou méně závislé na výdajích vlád nebo geopolitických faktorech. Mezi nimi jmenují například Intuit, Workday nebo Autodesk, zatímco za defenzivnější volbu považují společnosti jako Fortinet a Palo Alto Networks.

I přes aktuální pokles zůstává Palantir od začátku roku v plusu o více než 13 %, což ukazuje, že investoři stále věří v její dlouhodobý potenciál v oblasti datové analýzy a bezpečnostních technologií. Krátkodobé tlaky jsou ale silné a bude záležet na dalších krocích vlády i globálním vývoji, jak se bude cena akcií vyvíjet dál. V nejistém prostředí zůstává Palantir pro mnoho investorů příliš volatilní a drahou sázkou, a proto se stává terčem výprodejů.