Nová rozhodnutí celní a pohraniční správy Spojených států se dotýkají zařízení, jako jsou chytré telefony, notebooky, polovodiče a výrobní technologie čipů – všechno oblasti, ve kterých Apple i Nvidia hrají globálně klíčovou roli.

Tento krok přichází v době, kdy se akcie obou firem v důsledku předchozího ohlášení celních opatření dostaly pod výrazný tlak. Obzvláště Apple byl pod drobnohledem kvůli své hluboké závislosti na čínském dodavatelském řetězci. Vyloučení těchto produktů z cel tak investory uklidnilo a znamená potenciální návrat k předchozímu cenovému růstu.

Apple se vyhnul zvýšení cen i snížení marží

Pro společnost Apple (AAPL) šlo bez nadsázky o pozitivní zlom. Jak poznamenal analytik Daniel Ives ze společnosti Wedbush, technologický gigant obdržel „nejlepší možnou zprávu“. Vyloučení chytrých telefonů a dalších zařízení z nově oznámených cel výrazně zmírnilo obavy investorů, že Apple bude muset kvůli vyšším nákladům zvýšit ceny svých výrobků nebo naopak obětovat marže, aby si zachoval konkurenceschopnost.

Od oznámení celních opatření 2. dubna akcie Apple oslabily o 11 %, přičemž analytici upozorňovali, že negativní cenový vývoj odrážel právě tyto obavy. Apple se však s podobnou situací již potýkal během první Trumpovy administrativy a tehdy rovněž dokázal díky výjimkám snížit dopady na své podnikání.

Podle Ivese tlak ze strany amerického technologického sektoru nakonec převážil počáteční odpor v Bílém domě. Apple je nejen obrovským zaměstnavatelem, ale také významnou součástí amerického exportu a technologického know-how. Právě tyto faktory pravděpodobně přispěly k tomu, že Bílý dům přistoupil k revizi a částečnému zmírnění původního záměru.

Nvidia mezi firmami, které získaly výjimku

Podobně důležité zprávy se týkají i společnosti Nvidia (NVDA), která se specializuje na návrh grafických čipů a AI akcelerátorů. Analytička společnosti Bernstein Stacy Rasgonová upozornila, že mnoho klasifikačních kódů používaných firmou Nvidia odpovídá produktům, které nyní spadají do seznamu výjimek.

Například grafické čipy pro hráče (tzv. tvarové faktory GPU) jsou nyní zahrnuty do celního kódu 8473.30 – jednoho z těch, které byly výslovně označeny jako osvobozené. To znamená, že klíčové části produktového portfolia Nvidie nepodléhají novým clům, což výrazně zlepšuje její pozici na trhu a odstraňuje nejistotu kolem budoucích nákladů.

Pozitivní dopad těchto výjimek se však pravděpodobně neomezí pouze na Apple a Nvidii. Vláda zveřejnila širší seznam kategorií, které se vyhnou novým celním sazbám, včetně integrovaných obvodů, polovodičových pamětí, tranzistorů a zařízení pro výrobu čipů. To může pomoci i dalším firmám z oboru polovodičů, serverů nebo cloudových infrastruktur, jako jsou Intel, AMD či Broadcom.

Politika výjimek a role technologických dodavatelů

Z prohlášení administrativy vyplývá, že technologické výjimky nebyly náhodné, ale zohledňovaly konkrétní realitu dodavatelských řetězců a nedostatek alternativ. Jak uvedl Ives, „velké technologické společnosti v podstatě neměly na výběr, protože jejich dodavatelské řetězce jsou v Asii hluboce zakořeněné“.

Oznámené výjimky tak představují de facto uznání nepostradatelnosti některých technologií, bez nichž by utrpěla nejen konkurenceschopnost amerických firem, ale i samotná spotřebitelská poptávka. Cla na spotřební elektroniku, jako jsou iPhony, by se totiž velmi rychle promítla do konečných cen, a tím i do chování zákazníků.

Na finančních trzích se tyto zprávy okamžitě projevily. Akcie společnosti Apple vzrostly o 4,06 %, akcie Nvidie přidaly 3,12 %. Investoři tak ocenili snížení regulatorních rizik, která v posledních týdnech přispívala k volatilitě na trzích s technologickými tituly.

Významné uvolnění, ale nejistota zůstává

Zatímco výjimky přinesly úlevu, nelze přehlížet fakt, že obchodní politika zůstává i nadále velmi nepředvídatelná. Změny tarifních podmínek se odehrávají rychlým tempem a nejsou doprovázeny dlouhodobějším plánem nebo jasnou strategií.

Odborníci upozorňují, že ani současné výjimky nemusí být trvalé – stačí nový impuls z Bílého domu, reakce Číny nebo další změny v politickém klimatu a struktura celních sazeb se může znovu proměnit.

Pro firmy jako Apple a Nvidia je proto zásadní nadále diverzifikovat výrobní základnu, posilovat kapacity mimo Čínu a investovat do nových výrobních technologií, které by jim v budoucnu poskytly větší flexibilitu.

Americká vláda ulevila Applu, Nvidii i dalším technologickým gigantům, když jejich produkty vyňala z nové vlny celních opatření. Tento krok zlepšil náladu investorů a odvrátil riziko zdražení spotřební elektroniky. Zároveň však připomněl, jak citlivý je dnešní technologický sektor na politické rozhodování a změny obchodních pravidel. Pro Apple a Nvidii je to vítězství – i když zatím jen dílčí.