Invest mentoring
Odebírat Ranního Bullionáře
Podcast
Burzovnisvet Logo
  • Headlines
    • Breaking
    • Bullionář Daily
    • Akcie
    • Hospodářské výsledky
    • ETF
    • Dividendy
    • IPO
    • Forex
    • Komodity
    • Kryptoměny
    • Ekonomika
  • Příležitost
  • DIP
  • IPO Radar
    TBA Bude oznámeno

    Finančně-technologická společnost nabízející širokou škálu finančních služeb

    TBA Bude oznámeno

    ​Komunikační platforma umožňující uživatelům komunikovat pomoci hlasu a textu

    TBA Bude oznámeno

    Britská digitální banka a první peer-to-peer (P2P) platforma na světě

    TBA Bude oznámeno

    Technologická společnost poskytující infrastrukturu pro online platby

    Zdroj: Shein
    TBA Bude oznámeno

    Čínska společnost pro globální online prodej rychlé módy za dostupné ceny

    TBA Bude oznámeno

    Společnost poskytující cloudovou platformu pro datovou analytiku

    TBA Bude oznámeno

    Švédská fintech společnost, která poskytuje služby „kup teď, zaplať později“

  • Úspěch
    • Alternativní investice
    • Škola bullionáře
    • Miliardáři
    • Business
    • Bullionářova knihspirace
    • Bullionářův almanach
    • Bullionářův slovníček
  • AI
  • Česko
  • E-booky
  • Srovnávač brokerů
  • Kariéra
  • Login
Burzovnisvet.cz - Akcie, kurzy, burza, forex, komodity, IPO, dluhopisy - zpravodajství
  • Headlines
    • Breaking
    • Bullionář Daily
    • Akcie
    • Hospodářské výsledky
    • ETF
    • Dividendy
    • IPO
    • Forex
    • Komodity
    • Kryptoměny
    • Ekonomika
  • Příležitost
  • DIP
  • IPO Radar
    TBA Bude oznámeno

    Finančně-technologická společnost nabízející širokou škálu finančních služeb

    TBA Bude oznámeno

    ​Komunikační platforma umožňující uživatelům komunikovat pomoci hlasu a textu

    TBA Bude oznámeno

    Britská digitální banka a první peer-to-peer (P2P) platforma na světě

    TBA Bude oznámeno

    Technologická společnost poskytující infrastrukturu pro online platby

    Zdroj: Shein
    TBA Bude oznámeno

    Čínska společnost pro globální online prodej rychlé módy za dostupné ceny

    TBA Bude oznámeno

    Společnost poskytující cloudovou platformu pro datovou analytiku

    TBA Bude oznámeno

    Švédská fintech společnost, která poskytuje služby „kup teď, zaplať později“

  • Úspěch
    • Alternativní investice
    • Škola bullionáře
    • Miliardáři
    • Business
    • Bullionářova knihspirace
    • Bullionářův almanach
    • Bullionářův slovníček
  • AI
  • Česko
  • E-booky
  • Srovnávač brokerů
  • Kariéra
    • Žádný výsledek
      Zobrazit všechny výsledky
BS Logo

Soukromé úvěry a bankovní sektor: Rostoucí vazby, ale i riziko

Federální rezervní banka v Bostonu varovala, že propojení amerických bank se soukromými úvěrovými fondy může v případě hospodářského poklesu představovat systémové riziko pro celý finanční systém Spojených států.

David Škvára Autor: David Škvára
21 května, 2025
5 min. čtení
Zdroj: Getty images

Zdroj: Getty images

5 min.
čtení
Chcete využít této příležitosti? Přihlaste se k odběru newsletteru

Klíčové body

  • Banky financují rychle rostoucí soukromé úvěrové fondy ve výši 1,6 bilionu USD
  • Propojení s rizikovými dlužníky může v krizi ohrozit bankovní stabilitu
  • Revolvingové úvěrové linky představují riziko masového čerpání v panice
  • Bostonský Fed varuje před možným systémovým rizikem při hlubší recesi

 

Ve zprávě zveřejněné ve středu ekonomové této regionální pobočky Fedu upozornili, že banky se čím dál více angažují ve financování nebankovních věřitelů, kteří poskytují přímé úvěry podnikům mimo tradiční úvěrové trhy. Objem těchto bankovních půjček dosahuje 1,6 bilionu dolarů.

Rozvoj tohoto odvětví v posledních letech výrazně podpořily tradiční banky, které se po finanční krizi v roce 2008 dostaly pod přísnější regulaci. To vedlo k ústupu od rizikovějších úvěrů – jako jsou půjčky firmám s nízkým zajištěním – a k outsourcování rizika na méně regulované aktéry, zejména soukromé úvěrové fondy.

Stále těsnější vztah mezi bankami a soukromými fondy

Zpráva Bostonského Fedu upozorňuje na úzké vztahy, které banky navazují s významnými hráči jako Blackstone [BX], Apollo [APO] nebo Ares [ARES]. Tyto fondy se specializují na poskytování úvěrů firmám, které by kvůli vysokému zadlužení nebo nízké hotovostní pozici nedosáhly na běžné financování.

Banky přitom samy těmto fondům poskytují revolvingové úvěrové linky v objemu stovek milionů až miliard dolarů. Tyto linky mohou být čerpány podle potřeby, což zvyšuje pákový efekt fondů a zároveň vytváří potenciální riziko likvidity pro samotné banky. Pokud by došlo k náhlému ekonomickému otřesu, více fondů by mohlo začít čerpat tyto úvěry současně – a to by mohlo vyvolat tlak na bankovní bilance.

Zdroj: Reuters

Ekonomové upozorňují, že přímý kontakt s vysoce rizikovými dlužníky je u bank stále nepřímý, ale přesto se prostřednictvím těchto úvěrů vystavují možným ztrátám. Pokud by totiž ve větším měřítku docházelo k defaultům mezi podniky financovanými soukromými úvěrovými fondy, mohlo by to banky zasáhnout podobně, jako tomu bylo v době krize.

Nová struktura rizika: méně centralizované, ale stále nebezpečné

Bostonští ekonomové nicméně uznávají, že dnešní úvěrové linky jsou méně koncentrované než úvěry na odkup podniků z období před rokem 2008. Tehdy banky často poskytovaly obrovské půjčky na jednotlivé transakce, nyní jsou jejich expozice rozprostřeny přes mnoho menších úvěrů. Tato diverzifikace snižuje riziko spojené s konkrétním dlužníkem.

Advertisement
Zdroj: Getty images

Zároveň ale platí, že souhrnný objem závazků vůči soukromým úvěrovým fondům je velmi vysoký. Podle zprávy patří bankovní úvěrové facility mezi největší pasiva těchto fondů, což znamená, že v extrémních scénářích – například v případě hluboké recese – by mohlo dojít k významným ztrátám, které by se přenesly i na bankovní sektor.

Agentura Fitch již na začátku týdne oznámila, že objem úvěrů poskytovaných nebankovním finančním institucím vzrostl na 1,2 bilionu dolarů, což je meziročně nárůst o 20 %. Tento rychlý růst naznačuje, že soukromé úvěrové skupiny hrají stále větší roli v americkém úvěrovém ekosystému – a banky jim tuto expanzi aktivně umožňují.

Chcete využít této příležitosti?

Systémové riziko nebo zdravý doplněk?

Zpráva přispívá do debaty o tom, zda je současný model spolupráce mezi bankami a soukromými fondy skutečně stabilní. Regulátoři dlouho považovali soukromý úvěrový trh za oddělený od bankovního systému, ale rostoucí propojení přes úvěrové facility naznačuje, že se tato hranice postupně stírá.

Zatímco v normálních podmínkách se tato expozice může jevit jako bezpečná – zejména díky diverzifikaci rizika – za nepříznivých podmínek, kdy více podniků začne selhávat současně, by mohlo dojít ke kaskádovému efektu. Fondy by čerpaly hotovost, banky by čelily tlaku na likviditu, a to vše v době, kdy by se trh nacházel v oslabené kondici.

Ekonomové upozorňují, že ani rozsáhlý počet zajištěných úvěrů nemusí být dostatečnou ochranou, pokud se zhorší makroekonomické prostředí. Riziko není v jednotlivých úvěrech, ale ve struktuře celého systému, který by mohl být zranitelný vůči náhlému a simultánnímu čerpání likvidity.

Nutnost regulatorního dohledu

Rostoucí provázanost bank a soukromých fondů je výzvou pro regulační orgány, které dosud do značné míry nechávaly tento segment bez přímého dohledu. Bostonský Fed tak de facto volá po větší transparentnosti a možná i po zvýšené regulaci těchto struktur, neboť jejich fungování má dnes důsledky pro finanční stabilitu jako celek.

Zatím není jasné, zda a kdy Federální rezervní systém nebo další instituce přistoupí k regulačním opatřením, která by příměji omezila nebo kontrolovala expanzi tohoto typu financování. Jisté však je, že soukromé úvěry přestávají být marginálním jevem a stávají se nedílnou součástí amerického úvěrového trhu – s veškerými přínosy i riziky, které z toho vyplývají.

Ve zprávě zveřejněné ve středu ekonomové této regionální pobočky Fedu upozornili, že banky se čím dál více angažují ve financování nebankovních věřitelů, kteří poskytují přímé úvěry podnikům mimo tradiční úvěrové trhy. Objem těchto bankovních půjček dosahuje 1,6 bilionu dolarů.Rozvoj tohoto odvětví v posledních letech výrazně podpořily tradiční banky, které se po finanční krizi v roce 2008 dostaly pod přísnější regulaci. To vedlo k ústupu od rizikovějších úvěrů – jako jsou půjčky firmám s nízkým zajištěním – a k outsourcování rizika na méně regulované aktéry, zejména soukromé úvěrové fondy.Stále těsnější vztah mezi bankami a soukromými fondyZpráva Bostonského Fedu upozorňuje na úzké vztahy, které banky navazují s významnými hráči jako Blackstone [BX], Apollo [APO] nebo Ares [ARES]. Tyto fondy se specializují na poskytování úvěrů firmám, které by kvůli vysokému zadlužení nebo nízké hotovostní pozici nedosáhly na běžné financování.Banky přitom samy těmto fondům poskytují revolvingové úvěrové linky v objemu stovek milionů až miliard dolarů. Tyto linky mohou být čerpány podle potřeby, což zvyšuje pákový efekt fondů a zároveň vytváří potenciální riziko likvidity pro samotné banky. Pokud by došlo k náhlému ekonomickému otřesu, více fondů by mohlo začít čerpat tyto úvěry současně – a to by mohlo vyvolat tlak na bankovní bilance.Ekonomové upozorňují, že přímý kontakt s vysoce rizikovými dlužníky je u bank stále nepřímý, ale přesto se prostřednictvím těchto úvěrů vystavují možným ztrátám. Pokud by totiž ve větším měřítku docházelo k defaultům mezi podniky financovanými soukromými úvěrovými fondy, mohlo by to banky zasáhnout podobně, jako tomu bylo v době krize.Nová struktura rizika: méně centralizované, ale stále nebezpečnéBostonští ekonomové nicméně uznávají, že dnešní úvěrové linky jsou méně koncentrované než úvěry na odkup podniků z období před rokem 2008. Tehdy banky často poskytovaly obrovské půjčky na jednotlivé transakce, nyní jsou jejich expozice rozprostřeny přes mnoho menších úvěrů. Tato diverzifikace snižuje riziko spojené s konkrétním dlužníkem.Zároveň ale platí, že souhrnný objem závazků vůči soukromým úvěrovým fondům je velmi vysoký. Podle zprávy patří bankovní úvěrové facility mezi největší pasiva těchto fondů, což znamená, že v extrémních scénářích – například v případě hluboké recese – by mohlo dojít k významným ztrátám, které by se přenesly i na bankovní sektor.Agentura Fitch již na začátku týdne oznámila, že objem úvěrů poskytovaných nebankovním finančním institucím vzrostl na 1,2 bilionu dolarů, což je meziročně nárůst o 20 %. Tento rychlý růst naznačuje, že soukromé úvěrové skupiny hrají stále větší roli v americkém úvěrovém ekosystému – a banky jim tuto expanzi aktivně umožňují. Chcete využít této příležitosti?Systémové riziko nebo zdravý doplněk?Zpráva přispívá do debaty o tom, zda je současný model spolupráce mezi bankami a soukromými fondy skutečně stabilní. Regulátoři dlouho považovali soukromý úvěrový trh za oddělený od bankovního systému, ale rostoucí propojení přes úvěrové facility naznačuje, že se tato hranice postupně stírá.Zatímco v normálních podmínkách se tato expozice může jevit jako bezpečná – zejména díky diverzifikaci rizika – za nepříznivých podmínek, kdy více podniků začne selhávat současně, by mohlo dojít ke kaskádovému efektu. Fondy by čerpaly hotovost, banky by čelily tlaku na likviditu, a to vše v době, kdy by se trh nacházel v oslabené kondici.Ekonomové upozorňují, že ani rozsáhlý počet zajištěných úvěrů nemusí být dostatečnou ochranou, pokud se zhorší makroekonomické prostředí. Riziko není v jednotlivých úvěrech, ale ve struktuře celého systému, který by mohl být zranitelný vůči náhlému a simultánnímu čerpání likvidity.Nutnost regulatorního dohleduRostoucí provázanost bank a soukromých fondů je výzvou pro regulační orgány, které dosud do značné míry nechávaly tento segment bez přímého dohledu. Bostonský Fed tak de facto volá po větší transparentnosti a možná i po zvýšené regulaci těchto struktur, neboť jejich fungování má dnes důsledky pro finanční stabilitu jako celek.Zatím není jasné, zda a kdy Federální rezervní systém nebo další instituce přistoupí k regulačním opatřením, která by příměji omezila nebo kontrolovala expanzi tohoto typu financování. Jisté však je, že soukromé úvěry přestávají být marginálním jevem a stávají se nedílnou součástí amerického úvěrového trhu – s veškerými přínosy i riziky, které z toho vyplývají.
Tagy: FEDUSA

Chcete využít této příležitosti?

Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky

      Advertisement

      Breaking.

      11:00

      Má smysl dnes sledovat akcie Pure Storage?

      10:55

      Co sledujeme u akcií Snowflake?

      10:47

      Proč jsou akcie MongoDB zajímavé?

      10:32

      Co sledujeme u akcií Marvell Technology?

      10:15

      Co se tento týden dělo s akciemi Keurig Dr Pepper?

      10:00

      Tržby společnosti Gap za druhé čtvrtletí zaostaly za očekáváním kvůli slabé výkonnosti značky Athleta a dopadu cel

      Advertisement

      Příležitosti.

      Zdroj: Unsplash
      Akcie

      Nejlepší akcie v oblasti obnovitelných zdrojů energie pro rok 2025

      29 srpna, 2025

      Investoři mají příležitost profitovat na zrychlující energetické transformaci.

      Zdroj: Getty Images

      Jsou akcie Palantir Technologies stále atraktivní výhodnou koupí?

      28 srpna, 2025
      Zdroj: Getty Images

      Klarna míří na burzu. Bude IPO švédského fintechu za 20 miliard dolarů trefou roku?

      28 srpna, 2025
      Zdroj: Bloomberg

      CoreWeave na vlně umělé inteligence míří k raketovému růstu

      27 srpna, 2025
      Zdroj: Getty Images

      Akcie AMD rostou, konkurenční boj s Nvidií vstupuje do nové fáze

      27 srpna, 2025

      Tip editora.

      Zdroj: Shutterstock
      Akcie

      Opendoor Technologies roste na nové maximum, Fed otevírá cestu realitnímu trhu

      25 srpna, 2025

      Akcie společnosti Opendoor Technologies se staly jedním z hlavních tahounů páteční obchodní seance. Hodnota titulu vyskočila o téměř 40 %...

      Nejčtenější zprávy.

      Americké akcie klesají, investoři realizují zisky; PCE je v souladu s očekáváním

      29 srpna, 2025

      Evropská komise navrhla zrušení cel na průmyslové zboží z USA

      28 srpna, 2025

      S&P 500 stoupá díky růstu akcií zdravotnických a technologických společností

      26 srpna, 2025

      S&P 500 dosáhl nového rekordního uzavření díky ekonomickému růstu

      28 srpna, 2025

      Americké akcie stabilní; pozornost upřena na odvolání Cookové a výsledky Nvidia

      26 srpna, 2025

      S&P 500 prodlužuje měsíční vítěznou sérii navzdory poklesu způsobenému Nvidií

      29 srpna, 2025

      Alibaba posiluje díky cloudu, umělé inteligenci a vývoji vlastního čipu

      30 srpna, 2025

      S&P 500 uzavřel na novém rekordu, co přinášejí výsledky Nvidie?

      27 srpna, 2025
      Advertisement

      IPO Radar.

      Revolut Group Holdings Ltd

      Datum IPO: 2025
      Potenciální ocenění: 45 miliard USD

      Buďte u toho
      Advertisement

      Veškeré materiály a informace umístěné na internetových stránkách Burzovního Světa jsou čerpány z veřejně dostupných zdrojů, jako napriklad tyto a slouží výhradně pro informační účely. Při jejich tvorbě bylo postupováno s vynaložením maximální péče. Informace uveřejněné na internetových stránkách Burzovní Svět nemají charakter právních, daňových či jiného doporučení, analýz nebo návrhů a nabídek ke koupi či prodeji investičních nástrojů, jejichž realizací může dojít k poklesu či ztrátě investovaného majetku. Investiční doporučení, která jsou takto označena, jsou pouze informativní a nezávazná. Burzovní Svět neodpovídá za jakoukoli případnou škodu, která v souvislosti s nimi vznikne. Pro obchodování s investičními nástroji proto využívejte výhradně společnosti s udělenou licencí ČNB, popřípadě s platným povolením k činnosti na území České Republiky.

      Burzovní Svět zároveň prohlašuje, že neodpovídá za přímou i nepřímou škodu vzniklou v důsledku obchodování na kapitálových trzích všeobecně a příspěvky v diskusích vyjadřující názory čtenářů, nemusí být v souladu s postojem provozovatele a není možno je tím pádem považovat za jeho názory. Udělením souhlasu / přijetím podmínek zároveň souhlasíte s možností zasílání, či jiného kontaktování v rámci marketingových služeb obchodních partnerů Burzovního Světa. Více informací o cookies

      • Zásady ochrany osobních údajů a cookies
      • Reklama
      • Kontakt

      Burzovnisvet.cz © 2025

      Burzovnisvet.cz © 2025

      Název nebo symbol
      Žádný výsledek
      Zobrazit všechny výsledky
      • Burzy
        • Headlines
        • Breaking
        • Akcie
        • ETF
        • Dividendy
        • IPO
        • Forex
        • Komodity
        • Kryptoměny
        • Ekonomika
        • Hospodářské výsledky
      • Příležitost
      • DIP
      • IPO Radar
      • Nejčtenější
      • Bullionář Daily
      • Úspěch
        • Alternativní investice
        • Škola bullionáře
        • Miliardáři
        • Business
        • Bullionářova knihspirace
        • Bullionářův almanach
        • Bullionářův slovníček
      • AI
      • Česko
      • Invest mentoring
      • E-booky
      • Srovnávač brokerů
      • Kariéra
      Odebírat Ranního Bullionáře Podcast

      Retrieve your password

      Please enter your username or email address to reset your password.