Agentura Moody’s Ratings snížila rating seniorních zajištěných dluhopisů CPI CG Inc. z B2 na B3, přičemž rating korporátní rodiny
Snížení ratingu následuje po nedávném rozšíření revolvingového úvěru CPI z 75 milionů USD na 100 milionů USD a splacení seniorních dluhopisů v hodnotě 20 milionů USD. Podle agentury Moody’s má tato transakce za následek, že seniorní zajištěné dluhopisy tvoří menší část celkové kapitálové struktury, přičemž větší revolvingový dluh je nyní podřízen ratingu seniorních zajištěných dluhopisů.
Navzdory snížení ratingu dluhopisů považuje Moody’s celkovou transakci za pozitivní z hlediska úvěrového rizika díky zlepšení likvidity CPI a mírnému snížení zadluženosti po částečném splacení seniorních dluhopisů.
Rating B2 CFR společnosti CPI Card Group odráží několik výzev, včetně malého rozsahu, vysoké koncentrace produktů a zákazníků, omezené cenové páky u největších zákazníků a potenciálních hrozeb odklonu od zprostředkovatelských služeb v důsledku nových technologií.
Společnost však těží ze své silné pozice na americkém trhu jako poskytovatel finančních platebních karet a služeb pro finanční instituce různé velikosti.
Úvěrový profil je podporován opakovanou poptávkou po platebních kartách na základě objemu opětovného vydání a pokračujícího přechodu na bezkontaktní čipové karty v USA. Moody’s předpokládá do roku 2026 roční organický růst tržeb v řádu jednotek procent, který bude podporován pokračujícím růstem v segmentu debetních a kreditních karet.
CPI si v příštích 12–18 měsících udrží dobrou likviditu, podporovanou hotovostí ve výši 32 milionů USD k 31. březnu 2025, přístupem k rozšířené revolvingové úvěrové facilitu ABL ve výši 100 milionů USD a očekáváním mírně pozitivního volného cash flow.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
