Přestože se tato událost na první pohled jeví jako důkaz silného býčího trendu, někteří analytici varují, že současná rally nemusí vydržet. Po krátkém nádechu v nových výšinách se bitcoin vrátil na úroveň kolem 111 199 dolarů, což naznačuje, že trh se zatím s novou hladinou úplně neztotožnil.

Podle Johna Glovera, investičního ředitele platformy Ledn a bývalého šéfa Barclays Investment Bank, může jít jen o „opakování testu předchozího maxima“ z 22. května, přičemž se objevuje silný prodejní tlak. To je běžný jev u volatilních aktiv, kdy překonání klíčové psychologické hranice spouští vlnu výběrů zisků, čímž se růst zastavuje.

Bitcoin USD Price (BTC-USD)

Navíc situaci komplikuje i rostoucí geopolitická nejistota a obchodní napětí. Podle Sida Powella, šéfa společnosti Maple, bude další vývoj bitcoinu úzce svázán s tím, zda se do 1. srpna podaří dosáhnout obchodní dohody – především mezi USA a klíčovými partnery. Pokud by jednání selhala, mohl by trh s kryptoměnami zažít krátkodobé ochlazení, protože nejistota často motivuje investory k přesunu kapitálu do bezpečnějších aktiv.

Naopak, v případě pozitivního vývoje na poli mezinárodního obchodu a současně s nižší inflací by mohl Federální rezervní systém znovu zvažovat snížení úrokových sazeb. A právě měkká měnová politika je pro bitcoin dlouhodobě podpůrná. Nízké sazby totiž znamenají levné peníze, vyšší rizikový apetit a větší zájem o alternativní aktiva včetně kryptoměn.

Důležité je rovněž sledovat, co dělají velcí institucionální hráči a veřejně obchodované společnosti. V poslední době se k nákupu bitcoinu hlásí i takové společnosti, jako je Trump Media & Technology Group nebo GameStop. Jejich plány přidat kryptoměny do firemní pokladny mohou vyvolat nové spekulace a další růst cen – nebo naopak zvýšit volatilitu, pokud investoři začnou o výhodnosti těchto kroků pochybovat.

Jak správně poznamenal Glover, trh se teď proměnil v bitvu o palebnou sílu. Zatímco jedni realizují zisky, jiní přicházejí s velkými nákupy. A právě tento střet mezi krátkodobými tradery a dlouhodobými investory může určovat, zda bitcoin prorazí výš, nebo se znovu stáhne.

Krátkodobou podporu bitcoinu poskytla i nálada na širším trhu. Americký dolar oslabil, což tradičně zvyšuje atraktivitu bitcoinu, protože je oceňován právě v dolarech. A když dolar oslabuje, kupní síla v jiných měnách relativně roste, což může podpořit poptávku po kryptoměnách. Zároveň americké akcie zakončily středeční obchodování v zelených číslech. Index Nasdaq Composite dokonce zaznamenal historicky nejvyšší uzavírací hodnotu – 20 611,34 bodu – což naznačuje, že investoři mají chuť riskovat.

Podle zápisu z červnového zasedání Fedu navíc většina představitelů centrální banky zvažuje, že snížení sazeb by mohlo být letos opodstatněné. To je pro bitcoin jasně pozitivní signál – především kvůli jeho povaze jako aktiva, které může v prostředí nízkých sazeb sloužit jako zajištění proti inflaci i nástroj pro spekulativní růst.

Na druhou stranu, je třeba připomenout, že bitcoin zůstává vysoce volatilním aktivem. Každá zpráva o regulacích, geopolitickém konfliktu nebo ekonomických datech může způsobit prudké pohyby. I proto je současné rally potřeba sledovat opatrně a nebrat ho automaticky jako signál k dalšímu růstu bez rizik.

Současná situace tak připomíná křehkou rovnováhu. Na jedné straně stojí příznivé makroekonomické podmínky, oslabený dolar, měkčí Fed a chuť investorů riskovat. Na straně druhé pak nejistota ohledně obchodní politiky, možná korekce po prudkém růstu a stále přítomný prodejní tlak při dosažení nových maxim.

Ať už bude vývoj jakýkoliv, jedno je jisté: bitcoin zůstává centrem pozornosti investorů, médií i veřejnosti. A s příchodem dalších institucionálních hráčů se může dynamika trhu opět zásadně změnit.