Investorce Stephanii Linkové se líbí tato „blue chip“ akcie na trhu s bydlením
Stephanie Linková, hlavní investiční stratég společnosti Hightower, se přesunula od Dollar General k D.R. Horton (DHI), což je akcie, která se jí obzvláště líbí v sektoru, který považuje za chytrou hru.
V pondělním pořadu CNBC „Halftime Report“ Linková uvedla, že v tomto nebo příštím čtvrtletí se podle ní dostaví koryto ve výstavbě domů, což by mohlo znamenat růst pro akcie této společnosti zabývající se výstavbou domů. Poukázala na údaje, podle kterých se počet povolení k výstavbě rodinných domů v listopadu snížil o 7 % oproti předchozímu měsíci a o 30 % oproti stejnému měsíci před rokem, a položila si otázku, o kolik mohou údaje ještě klesnout, než se stabilizují nebo začnou stoupat.
Dodala, že akcie společnosti D.R. Horton jsou odolné, i když připustila, že v nejbližší době mohou být volatilní. Akcie v roce 2023 vzrostly o 7,5 % poté, co v loňském roce poklesly o 17,8 %, čímž mírně překonaly 19,4% pokles indexu S&P 500.
Linková rovněž uvedla, že akcie se obchodují za atraktivní ocenění. Údaje společnosti FactSet ukazují, že akcie společnosti D.R. Horton se obchodují za klouzavý poměr ceny k zisku ve výši 5,8, což je výrazně méně než 19,8násobek indexu S&P 500.
„Jen obecně si myslím, že jste u dna,“ řekla o povoleních k bydlení. „Prostě si myslím, že je to jeden z blue chips v oblasti bydlení. A tak má určitě větší beta hodnotu, rozhodně. Ale myslím si, že bydlení pro rok 2023 až 24 dává smysl.“
Linková dodala, že pro investory je chytré mít větší rizikovou expozici než v loňském roce vzhledem k tomu, co v současné době překonává výkonnost, a zároveň upozornila, že se nemusí pouštět do technologických jmen domácností s nejvyšším rizikem.
„Minulý rok byl rokem, kdy bylo třeba být více defenzivní,“ řekla Linková. „Myslím, že letos chcete být více ofenzivní, a to jste skutečně viděli, pokud jde o růst, který překonává hodnotu.“
Ostatní členové výboru „Halftime Report“ uvedli, že se stále přiklánějí k defenzivě, a zároveň uznali, že mohou existovat chytré způsoby, jak se vystavit riziku. Podle Joe Terranovy, senior managing directora společnosti Virtus Investment Partners, většina investorů stále není otevřena rizikovějším pozicím poté, jak hluboko trh v roce 2022 klesl.
„Zdá se, že v roce 2023 je zatím větší chuť k mnoha hrám s vyšší betou,“ řekl Terranova. „A to podle mě komplikuje investiční strategii, protože si myslím, že drtivá většina lidí tam není.“
Přesto, vzhledem k široké škále výhledů na letošní rok, Bryn Talkington, řídící partner společnosti Requisite Capital Management, uvedl, že Linkové hra by mohla být způsobem, jak mít určitou expozici vůči růstovým akciím, aniž by bylo nutné se do nich příliš ponořit.
„V letošním roce byste mohli projíždět autobusem mezi stratégy,“ řekl Talkington. „Líbí se mi přístup Stephanie, kdy jde tak trochu středem a říká: ‚Hej, nebudu se soustředit na všechny technologické akcie s vysokou betou, ale budu dělat betu v některých jiných oblastech, kde mi přijde, že nejsou tak technologické, ale přesto mi mohou přinést dobrý růst.'“
Podle BofA jsou dosavadní výhledy společností na rok 2023 chmurným obrazem zisků
Výhledy zisků společností na počátku roku 2023, které společnosti vydávají spolu s aktuálními výsledky za čtvrté čtvrtletí, se zhoršují, napsala v neděli ve své zprávě akciová a kvantitativní stratégka Bank of America Savita Subramanianová.
V důsledku toho odhady zisků indexu S&P 500 pro rok 2023 již poklesly o 1 % – jsou však o 10 % nižší, než byly na vrcholu v červnu 2022.
„Výhledové odhady jsou méně pozitivní,“ uvádí se ve zprávě firmy. „První signály jsou znepokojivé,“ přičemž interní „ukazatel S&P guidance ratio“ klesl na 10. percentil, což signalizuje, že „firemní mizérie [se] zvyšuje“.
V současné sezóně vydalo výhledové pokyny pouze 11 společností, ale sedm z nich bylo lehkých, zatímco pouze dvě překonaly konsensus, poznamenala firma.
V sezóně výsledků za čtvrté čtvrtletí zatím 52 společností z indexu S&P 500 – což představuje 14 % celkových zisků v indexu S&P 500 -, které zveřejnily své zisky, zaostává za odhady analytiků o 1 %, zatímco obvykle je překonává o půl procentního bodu, uvedl Subramanian.
Nejhůře si zatím vedly finanční akcie, které zaostaly za odhady o 6 %.
A co hůř, odhady analytiků klesly o 7 % již před začátkem sledovaného období, uvedl Subramanian.
Mezitím Lori Calvasina, vedoucí americké akciové strategie v RBC Capital Markets, prostudovala přepisy čtvrtletních hovorů managementu s analytiky a investory. Zaznamenala stejný znepokojivý trend na počátku ziskovosti a zprávu vydanou v pondělí uvedla titulkem „EPS Backdrop Continues To Soften“.
„Společnosti sice nasazují sebevědomý tón, ale zároveň přiznávají rostoucí nejistotu ve výhledu, která ovlivňuje schopnost poskytnout výhled,“ napsala Calvasina. Její 55stránková zpráva například upozornila na telefonát vedení společnosti Procter & Gamble z minulého týdne, který podle slov RBC vyjádřil „vysoký stupeň nejistoty ovlivňující výhled“.
„Není prostě snadné přijmout pokyny v horní hranici možností,“ řekl podle přepisu FactSet generální ředitel Procter & Gamble Jon Moeller na hovoru s analytiky 19. ledna.
Pokud vás zajímá hlubší pohled a chcete pomoci chytře analyzovat dostupné příležitosti na trhu, naši poradci jsou vám k dispozici. Vyplňte formulář, je to snadné.
