Hospodářské výsledky Buffettovy Berkshire Hathaway za 3. čtvrtletí

Společnost Berkshire Hathaway Inc Warrena Buffetta v sobotu vykázala ve třetím čtvrtletí ztrátu 2,69 miliardy dolarů, protože rostoucí inflace, klesající investice do akcií a velká ztráta z hurikánu Ian kompenzovaly zlepšení v mnoha podnicích konglomerátu. Provozní zisk nicméně vzrostl o 20 % a překonal odhady analytiků. Berkshire těžila ze zvýšené poptávky a cen za prodej nových domů, průmyslových výrobků a energií, zatímco kampaň amerického Federálního rezervního systému na boj proti inflaci pomohla Berkshire generovat větší příjmy z pojišťovacích investic. "Celkově byly výsledky dobré a prokázaly odolnost vzhledem k dopadu inflace, vyšších úrokových sazeb a problémů v dodavatelském řetězci," uvedl Jim Shanahan, analytik společnosti Edward Jones & Co s ratingem "buy" pro Berkshire. Buffettova společnost využila poklesu akciových trhů k tomu, aby do svého portfolia v hodnotě 306 miliard dolarů přidala další akcie, nakoupila za 3,7 miliardy dolarů v čistém a vytvořila nyní 20,9% podíl ve společnosti Occidental Petroleum Corp. Společnost Berkshire také odkoupila více vlastních akcií, ale byla opatrná a odkoupila 1,05 miliardy dolarů, podobně jako ve druhém čtvrtletí. Část akcií zpětně odkoupila také v říjnu. Konzervativnost může odrážet "významné potíže", které podle společnosti Berkshire v jejích několika desítkách podniků stále způsobují dodavatelské řetězce a události mimo jejich kontrolu, jako je pandemie COVID-19 a rusko-ukrajinský konflikt. Berkshire také uvedla, že rostoucí náklady na pohonné hmoty a nehody poškodily příslušné výsledky dvou jejích nejznámějších podniků, železnice BNSF a pojišťovny Geico. Cathy Seifertová, analytička společnosti CFRA Research s ratingem "hold" pro Berkshire, uvedla, že společnost se možná nachází "v inflexním bodě, ne nepodobném ekonomice", kdy bude muset omezit náklady, aby se připravila na zpomalení poptávky a možnou recesi. "Sečteno a podtrženo, toto bylo zdravé čtvrtletí, ale je třeba se obávat o jeho trajektorii v příštích 12 měsících," řekl Seifert. Čtvrtletní čistá ztráta se rovnala 1,832 USD na akcii třídy A a byla srovnatelná se ziskem 10,34 miliardy USD, tj. 6,882 USD na akcii, o rok dříve. Výsledky zahrnovaly ztráty z investic a derivátů ve výši 10,45 miliardy dolarů, protože ceny akcií mnoha velkých investic Berkshire kromě společnosti Apple Inc. klesly. Účetní pravidla vyžadují, aby Berkshire tyto změny vykazovala, i když nic nenakupuje ani neprodává. To způsobuje velké čtvrtletní výkyvy ve výsledcích, které jsou podle Buffetta obvykle bezvýznamné. Provozní zisk mezitím vzrostl na 7,76 miliardy dolarů, tedy asi 5 294 dolarů na akcii třídy A, z 6,47 miliardy dolarů, tedy 4 331 dolarů na akcii, o rok dříve. Výsledky se zlepšily navzdory ztrátě 2,7 miliardy dolarů po zdanění způsobené hurikánem Ian, silným hurikánem 4. kategorie, který 28. září udeřil na Floridu. Příjmy vzrostly o 9 %, zatímco náklady se zvýšily o 7 %. "Obavy vzbuzuje to, které z rostoucích výdajů se stanou trvalejšími," řekl Tom Russo, partner ve společnosti Gardner, Russo & Quinn v Lancasteru v Pensylvánii, která do Berkshire investuje více než 1 miliardu dolarů. Russo uvedl, že výsledky odrážejí, že "podnik se drží při zemi a šetří zdroje, zatímco čeká na velké 'slony'", což je termín, který Buffett používá pro označení velkých akvizic. Berkshire skončila v září s hotovostí 109 miliard dolarů, což je více než 105,4 miliardy dolarů v červnu, ačkoli minulý měsíc utratila 11,6 miliardy dolarů za nákup pojišťovny Alleghany Corp. Posílení amerického dolaru vedlo ve třetím čtvrtletí k zisku 858 milionů dolarů z dluhu společnosti Berkshire, který není denominován v dolarech. Agresivní zvyšování krátkodobých úrokových sazeb ze strany Fedu mezitím podpořilo 21% nárůst příjmů z pojišťovacích investic, přičemž příjmy z amerických státních dluhopisů a dalších dluhů se téměř ztrojnásobily na 397 milionů USD. BNSF, GEICO Zisk společnosti BNSF klesl o 6 %, protože náklady vzrostly o třetinu, včetně 27% nárůstu náhrad a 80% nárůstu nákladů na palivo, z nichž část byla přenesena na zákazníky prostřednictvím příplatků. Geico utrpělo pátou čtvrtletní ztrátu v řadě, když před zdaněním prodělalo 759 milionů USD, což odráží častější a nákladnější pojistné události při nehodách, rostoucí ceny ojetých automobilů a nedostatek autodílů. Předepsané pojistné se téměř nezměnilo. Seifert uvedl, že Geico, které řídí portfolio manažer společnosti Berkshire Todd Combs, si vedlo hůře než mnoho jiných automobilových pojišťoven, a pokud bude přetrvávat jeho "omezený růst příjmů a inflace nákladů na pojistná plnění", může dojít k další erozi upisování. Poklesy kompenzoval 6% nárůst zisku společnosti Berkshire Hathaway Energy a 20% nárůst zisku z výroby, služeb a maloobchodu včetně společnosti Clayton Homes, ačkoli rostoucí úrokové sazby hypoték pravděpodobně sníží budoucí prodeje domů. Společnost Berkshire rovněž uvedla, že rostoucí sazby mohou výrazně snížit případné snížení vlastního kapitálu akcionářů v důsledku chystané změny účtování některých pojistných smluv. Dvaadevadesátiletý Buffett vede společnost Berkshire od roku 1965. Investoři bedlivě sledují Berkshire kvůli jeho pověsti a proto, že výsledky často odrážejí širší ekonomické trendy. Společnost vlastní také známé spotřebitelské značky, jako jsou Dairy Queen, Duracell, Fruit of the Loom a See's Candies.