Tento sektor v roce 2022 překonal index S&P 500 o 78 %, a přestože je nepravděpodobné, že by se tento výkon zopakoval, pozadí je pro energetické akcie stále konstruktivní, uvedl v úterý analytik Neil Mehta.
„Brent vidíme v mnohaletém pásmu 80-100 USD/b (nad forwardovou křivkou), což je „sweet spot“ pro akcie, a vidíme, že faktory specifické pro jednotlivé společnosti, týkající se kapitálových výnosů, vývoje projektů a jejich realizace, jsou motorem zdravého rozptylu mezi růstem a poklesem,“ napsal.
Cenové cíle Goldman Sachs zdola nahoru znamenají 13% celkový výnos vážený tržní kapitalizací energetických akcií, které pokrývá. Akcie firmy s nákupním hodnocením mají implikovaný 26% průměrný celkový výnos.
Podle Mehty by investoři měli sledovat poklesy v této oblasti. V letech 2021 a 2022 se vyskytly tři a řekl, že by ho nepřekvapilo, kdyby se podobná frekvence vyskytla i letos.
„Přesto každý pullback vytvořil atraktivní vstupní bod pro investory, kteří možná promeškali počáteční fázi rallye,“ napsal.
Z akcií, které Goldman Sachs hodnotí jako nákupní, jich má několik růst na sever od 40 % cílových cen firmy. Zde je 10 jmen na jeho nákupním seznamu.
Nejvyšší celkový výnos mají podle Goldman Sachs akcie Antero Resources (AR) a Cheniere Energy (LNG), obě s 48 %. Společnost Antero Resources získala v roce 2022 neuvěřitelných 77 % a letos zatím klesla o téměř 9 %. Vývozce zemního plynu Cheniere Energy získal v roce 2022 téměř 28 %, ale od začátku roku zatím klesl o zhruba 5 %. Společnost Cheniere byla v prosinci také označena společností UBS za nejlepší tip na přesvědčení pro rok 2023, a to díky své expozici vůči nedostatečné nabídce v odvětví kapalného zemního plynu.
Mezitím energetické služby nabídnou v roce 2023 nejlepší růst zisku na akcii, uvedl Mehta. V této oblasti se mu líbí společnosti SLB (SLB), Halliburton(HAL) a zejména Baker Hughes (BKR).
„Vzhledem k prudké výkonnosti vypadá poměr rizika a výnosu ze současných úrovní při přechodu do roku 2023 obzvláště přesvědčivě pro BKR,“ napsal.
Společnost Baker Hughes si v loňském roce připsala téměř 23 %.
Ze supervelkých společností dává Mehta přednost Exxon Mobil (XOM) a Conocophillips (COP) před Chevronem (CVX).
V rozhovoru s Brianem Sullivanem z CNBC ve čtvrtek Mehta pochválil generálního ředitele Conocophillips Ryana Lance. Uvedl, že pod Lanceovým vedením se společnost začala více orientovat na růst, napravila svou rozvahu a v roce 2020 získala společnost Concho Resources. Conocophillips je nyní „nejlepší velkou společností na světě“, řekl Mehta.
Akcie v roce 2022 vzrostly o 63 %.
Bank of America snižuje rating Chevronu a označuje energetickou společnost za „oběť vlastního úspěchu“
Společnost Chevron (CVX) pravděpodobně nezaznamená tak velké zisky jako v roce 2022, upozornila Bank of America.
Analytik Doug Leggate v pátek snížil hodnocení akcií na neutral z buy. Jeho cílová cena 191 USD znamená růst o pouhých 9 %.
Zdroj: Getty Images
V roce 2022 akcie posílily o více než 50 %, protože ceny energií prudce vzrostly po ruské invazi na Ukrajinu. Leggate uvedl, že další rok s obrovským růstem je nepravděpodobný, když se futures na ropu Brent budou podle očekávání obchodovat kolem 80 dolarů za barel.
„Jednoduše řečeno, CVX vidíme jako oběť vlastního úspěchu – ale s <10% nárůstem našeho odhadu reálné hodnoty se domníváme, že vhodné hodnocení oproti severoamerickým protějškům je neutrální,“ uvedl Leggate v poznámce klientům.
Přesto Leggate uvedl, že Chevron vede mezi producenty ropy v kapitálové disciplíně a po poklesu cen ropy v roce 2015 dokázal realizovat rozsáhlé projekty. Společnost má podle něj „dědičnou pozici“ v Permské pánvi na jihozápadě USA s výhodnou pozicí v oblasti licenčních poplatků, která zlepšila výnosy.
Uvedl také, že akvizice společnosti Noble Energy „přidá produkci s dlouhou životností s možnostmi postavenými na regionálním průzkumu“. Podle jeho názoru se však management stále více přiklání k fúzím a akvizicím, aby podpořil dividendy. Leggate uvedl, že absence významného dlouhodobého růstu peněžních toků by znamenala strop pro absolutní hodnotu.
Mezitím Leggate označil Exxon Mobil (XOM) za svůj nejlepší nápad v sektoru pro rok 2023.
Tento sektor v roce 2022 překonal index S&P 500 o 78 %, a přestože je nepravděpodobné, že by se tento výkon zopakoval, pozadí je pro energetické akcie stále konstruktivní, uvedl v úterý analytik Neil Mehta.„Brent vidíme v mnohaletém pásmu 80-100 USD/b , což je „sweet spot“ pro akcie, a vidíme, že faktory specifické pro jednotlivé společnosti, týkající se kapitálových výnosů, vývoje projektů a jejich realizace, jsou motorem zdravého rozptylu mezi růstem a poklesem,“ napsal.Cenové cíle Goldman Sachs zdola nahoru znamenají 13% celkový výnos vážený tržní kapitalizací energetických akcií, které pokrývá. Akcie firmy s nákupním hodnocením mají implikovaný 26% průměrný celkový výnos.Podle Mehty by investoři měli sledovat poklesy v této oblasti. V letech 2021 a 2022 se vyskytly tři a řekl, že by ho nepřekvapilo, kdyby se podobná frekvence vyskytla i letos.„Přesto každý pullback vytvořil atraktivní vstupní bod pro investory, kteří možná promeškali počáteční fázi rallye,“ napsal.Z akcií, které Goldman Sachs hodnotí jako nákupní, jich má několik růst na sever od 40 % cílových cen firmy. Zde je 10 jmen na jeho nákupním seznamu.Nejvyšší celkový výnos mají podle Goldman Sachs akcie Antero Resources a Cheniere Energy , obě s 48 %. Společnost Antero Resources získala v roce 2022 neuvěřitelných 77 % a letos zatím klesla o téměř 9 %. Vývozce zemního plynu Cheniere Energy získal v roce 2022 téměř 28 %, ale od začátku roku zatím klesl o zhruba 5 %. Společnost Cheniere byla v prosinci také označena společností UBS za nejlepší tip na přesvědčení pro rok 2023, a to díky své expozici vůči nedostatečné nabídce v odvětví kapalného zemního plynu.Mezitím energetické služby nabídnou v roce 2023 nejlepší růst zisku na akcii, uvedl Mehta. V této oblasti se mu líbí společnosti SLB , Halliburton a zejména Baker Hughes .„Vzhledem k prudké výkonnosti vypadá poměr rizika a výnosu ze současných úrovní při přechodu do roku 2023 obzvláště přesvědčivě pro BKR,“ napsal.Společnost Baker Hughes si v loňském roce připsala téměř 23 %.Ze supervelkých společností dává Mehta přednost Exxon Mobil a Conocophillips před Chevronem .V rozhovoru s Brianem Sullivanem z CNBC ve čtvrtek Mehta pochválil generálního ředitele Conocophillips Ryana Lance. Uvedl, že pod Lanceovým vedením se společnost začala více orientovat na růst, napravila svou rozvahu a v roce 2020 získala společnost Concho Resources. Conocophillips je nyní „nejlepší velkou společností na světě“, řekl Mehta.Akcie v roce 2022 vzrostly o 63 %.Bank of America snižuje rating Chevronu a označuje energetickou společnost za „oběť vlastního úspěchu“Společnost Chevron pravděpodobně nezaznamená tak velké zisky jako v roce 2022, upozornila Bank of America.Analytik Doug Leggate v pátek snížil hodnocení akcií na neutral z buy. Jeho cílová cena 191 USD znamená růst o pouhých 9 %.Zdroj: Getty ImagesV roce 2022 akcie posílily o více než 50 %, protože ceny energií prudce vzrostly po ruské invazi na Ukrajinu. Leggate uvedl, že další rok s obrovským růstem je nepravděpodobný, když se futures na ropu Brent budou podle očekávání obchodovat kolem 80 dolarů za barel.„Jednoduše řečeno, CVX vidíme jako oběť vlastního úspěchu – ale s <10% nárůstem našeho odhadu reálné hodnoty se domníváme, že vhodné hodnocení oproti severoamerickým protějškům je neutrální,“ uvedl Leggate v poznámce klientům.Přesto Leggate uvedl, že Chevron vede mezi producenty ropy v kapitálové disciplíně a po poklesu cen ropy v roce 2015 dokázal realizovat rozsáhlé projekty. Společnost má podle něj „dědičnou pozici“ v Permské pánvi na jihozápadě USA s výhodnou pozicí v oblasti licenčních poplatků, která zlepšila výnosy.Uvedl také, že akvizice společnosti Noble Energy „přidá produkci s dlouhou životností s možnostmi postavenými na regionálním průzkumu“. Podle jeho názoru se však management stále více přiklání k fúzím a akvizicím, aby podpořil dividendy. Leggate uvedl, že absence významného dlouhodobého růstu peněžních toků by znamenala strop pro absolutní hodnotu.Mezitím Leggate označil Exxon Mobil za svůj nejlepší nápad v sektoru pro rok 2023.
