Investiční pohled na akcie společností Las Vegas Sands a Alcoa Corp.

Morgan Stanley označuje tuto akcii kasina za nejlepší volbu, označuje ji za nejlepší způsob, jak hrát na znovuotevření Macaa Podle společnosti Morgan Stanley je Las Vegas Sands Corp. (LVS) nejlepším způsobem, jak hrát na znovuotevření Macaa. Analytik Stephen Grambling označil tuto akcii za nejlepší volbu v oblasti hazardních her. Jeho cílová cena 71 USD znamená nárůst o 18,1 % oproti hodnotě, na které akcie uzavřely čtvrteční seanci. "Vidíme, že je to nejlepší způsob, jak hrát v Macau, a jeden z posledních příběhů oživení spotřebitelů z Covidu," uvedl v pátek v poznámce pro klienty. Hrubé příjmy z her v kasinech v Macau nadále rostou. Grambling očekává, že tento ukazatel výnosů dosáhne v určitém okamžiku letošního roku úrovně roku 2019 poté, co v červnu dosáhl 65 %. To se děje navzdory obavám ze zpomalování čínské ekonomiky, které investory nutí k opatrnému postupu vůči akciím kasin s tamní expozicí. Las Vegas Sands označil za "nejlepší způsob, jak hrát na masovém trhu". Ačkoli se společnost méně zaměřuje na prémiovou masu, poznamenal, že Las Vegas Sands zvýšila svůj podíl na masovém trhu na úroveň vyšší než Covid a nadále jej ještě zvyšuje, což by podle Gramblinga mělo být do budoucna pozitivní. A to je podle něj jen jeden z důvodů k optimismu, který společnost má směrem k roku 2024. Silné trendy v její singapurské nemovitosti, čistá rozvaha a potenciál pro získání licence pro kasino v New Yorku ve státě Downstate, to vše vytváří příležitosti pro pozitivní opcionalitu. Oznámení o této licenci ve státě Downstate nebo o tom, že společnost obnoví vyplácení dividend nebo provede zpětný odkup akcií, by mohlo být krátkodobým katalyzátorem růstu cen akcií, uvedl Grambling. Poznamenal také, že akcie se obchodují na 12,8násobku poměru hodnoty podniku k EBITDA, což je méně než před pandemií, přestože se v roce 2024 očekává mírnější oživení ve srovnání s rokem 2019. Akcie v pátek v předobchodní fázi vzrostly o 1,8 %. Od začátku roku akcie vyskočily o více než 25 %. JPMorgan snižuje rating této hliníkové akcie před výsledky hospodaření Podle JPMorgan se držte dál od společnosti Alcoa Corp. (AA). Analytik Bill Peterson snížil hodnocení této akcie na neutral z overweight a snížil cílovou cenu na 36 USD z 54 USD v souvislosti s přípravou na zprávu o výsledcích hospodaření, která bude zveřejněna příští týden. Petersonova nová cílová cena znamená, že by akcie mohly klesnout o 1,9 % oproti hodnotě, na které ve čtvrtek uzavřely. "Před výsledky za 2. čtvrtletí, které pro Alcoa začnou příští týden, aktualizujeme odhady s naší revidovanou prognózou ceny hliníku, která zahrnuje slabší krátkodobé fundamenty včetně plánovaného obnovení kapacit v Číně při utlumené poptávce," uvedl v pátek ve zprávě pro klienty. Akcie v pátečním předobchodním období klesly o 3,8 %. Za rok 2023 akcie ztratily více než 19 %. Navzdory přibližně 90% korelaci mezi akciemi Alcoa a cenami hliníku za posledních deset let, Alcoa od dubna nedosáhla výkonnosti kovu o 7 %. Plánované obnovení tavicích kapacit v Číně by mohlo v příštích měsících tlačit na globální ceny hliníku a přidat se k problémům s omezenou kapacitou z důvodu nízkých srážek a vodních rezerv, které jsou patrné již od loňského roku, uvedl. A tlak je i na straně nabídky, protože ruský hliník tvoří rostoucí podíl navzdory tomu, že mnozí zákazníci dávají přednost tomu, aby svůj kov odebírali z jiného kraje. Prémie na americkém středozápadě bude ve čtvrtém čtvrtletí horší, než se původně očekávalo, vzhledem k nedávnému oslabení kupujících, uvedl Peterson. Příliš velká nabídka by si také mohla vynutit hluboké slevy, přičemž Peterson příliš nevěří, že se poptávka zvedne před rokem 2024. Ceny hliníku jako celku by měly být ve čtvrtém čtvrtletí i v roce 2024 rovněž levnější, než se dříve předpokládalo, ale mohou najít podporu ve druhé polovině příštího roku, kdy se zásoby ztenčí. Konkrétně pro společnost Alcoa Peterson uvedl, že vzhledem ke slabým fundamentům a vysokým nákladům na energii a restart bude těžké v blízké budoucnosti zdůvodnit navýšení kapacit. Prodloužení těžby v Západní Austrálii by podle něj mohlo být také problémem vzhledem k rostoucí nespokojenosti místních aktivistů s tamní stopou společnosti. Tlak na náklady by mohl přetrvat i do roku 2024 vzhledem k nižší kvalitě bauxitu, který se používá jako surovina pro rafinerie. Peterson ponechal ostatní hliníkové tituly v platnosti, Constellium na overweight a Kaiser na neutral. Uvedl, že Constellium zůstává jeho preferovanou volbou v této oblasti, protože se obchoduje s diskontem ve srovnání s konkurenčními společnostmi a pravděpodobně bude v příštím roce tématem návratnost kapitálu. Jako skupina zůstávají podle Petersona akcie hliníkových společností v dlouhodobém horizontu konstruktivní.