Trh IPO „ztratil na významu“, říká švýcarský správce aktiv Partners Group

Podle výkonného předsedy globální společnosti Partners Group, která se zabývá soukromými trhy, ztratil trh IPO v reálné ekonomice na významu, ale v odvětví zdravotní péče existují “ absolutně obrovské“ příležitosti.

„Trh IPO ztratil velký význam pro reálnou ekonomiku, ale konkrétně pro soukromé trhy,“ řekl Steffen Meister ve středu televizi CNBC Chery Kangovi na okraj Milken Asia Summitu v Singapuru.

Meister připustil určité oživení, ale upozornil, že v posledních několika letech byly čtyři z pěti podniků na trzích IPO ztrátové.

Podle únorové zprávy poradenské společnosti Bain & Company se trh IPO v roce 2022 „téměř úplně uzavřel“ v důsledku prudkého poklesu veřejných akcií. Podle zprávy se počet transakcí mezi sponzory propadl o 58 %, protože věřitelé omezili financování velkých transakcí.

„V kontrastu se soukromými trhy, které mají velmi dlouhodobé financování, vykazujeme výkonnost aktiv v reálné ekonomice. Takže dochází ke skutečné změně role mezi veřejnými a soukromými trhy, pokud jde o financování reálné ekonomiky,“ dodal.

V posledních letech se veřejné trhy zmenšily a důraz při nedávných kotacích byl kladen na společnosti s „neprokázanou ziskovostí“, uvedla Partners Group v samostatném e-mailu pro CNBC.

V jiné zprávě, kterou loni vydala společnost McKinsey, poradenská firma v oblasti řízení uvedla, že sektor soukromého kapitálu „překonal v uplynulém desetiletí téměř všemi ukazateli ekvivalenty veřejného trhu“.

„Soukromé trhy si vyměňují místo s veřejnými trhy jako správci reálné ekonomiky,“ uvedla Partners Group.

Skupina Partners‘ zaznamenala v první polovině roku 2023 aktiva ve správě v hodnotě 142 miliard USD.

Na otázku, zda skupina Partners Group jednoho dne otevře okno pro vstup drobných investorů na trh soukromého kapitálu, Meister odpověděl, že se tak již děje, což znamená „demokratizaci“ odvětví soukromého trhu.

„Myslím, že to je skutečná změna pro toto odvětví v příštích deseti letech,“ řekl Meister.

„Absolutně obrovské“ příležitosti?
Meister rovněž zmínil velké investiční příležitosti v odvětví zdravotní péče.

Podle něj dojde k „úplnému přerozdělení“ ziskových fondů od malých molekul, chemických produktů k velkým molekulám, pokročilým terapiím a biologickým přípravkům.

„Mluvíte o nových podnicích, které vznikají v oblasti smluvního výzkumu, výroby, vývoje a komercializace. Takže existují příležitosti, které jsou naprosto obrovské,“ dodal.

Meister rovněž vyzdvihl nástup umělé inteligence a její roli při transformaci ekonomiky.

„Jsme na začátku skutečné transformace ekonomiky vyvolané umělou inteligencí, výpočetním výkonem, datovými službami a tím vším,“ řekl.

Lidé se „příliš soustředí“ na zvyšování sazeb
Příští zasedání amerického Federálního výboru pro volný trh je naplánováno na 19. až 20. září.

Podle nástroje FedWatch společnosti CME existuje 97 % pravděpodobnost, že centrální banka po zářijovém zasedání ponechá sazby beze změny.

Meister však zpochybňuje relevanci toho, kde se sazby budou nacházet v příštích několika letech.

„Myslím, že se lidé až příliš soustředí na zvyšování sazeb – přijde další zvýšení, nebo nepřijde?“ řekl a upřesnil, že prostředky budou pocházet přímo ze soukromých trhů, nikoli od bank.

„Přímé půjčky budou ve skutečnosti konzistentnější a budou existovat, půjde o odvětví v hodnotě několika bilionů dolarů,“ dodal Meister.