Je to už více než dva roky, co se akcie společnosti Block (NYSE:SQ) obchodovaly za 200 dolarů. Za posledních pět let se jednalo o ztrátovou záležitost, přičemž akcie SQ ztratily téměř 39 %.
Nyní jeden z předních analytiků na Wall Street naznačuje, že by její akcie mohly být po zbytek roku mrtvými penězi, protože platební společnost čelí jednomu neúspěchu za druhým. Naštěstí pro akcionáře si Citigroup (NYSE:C) ponechává na svých akciích rating Buy (nákup).
„Vyřazujeme akcie jako jeden z našich nejlepších tipů, protože si nyní uvědomujeme, že růst oproti výhledu zisku před úroky, zdaněním a odpisy na 1,5 miliardy USD pro fiskální rok 2023 je pravděpodobně mimo hru a akcie pravděpodobně zůstanou v druhé polovině roku 2023 v rozmezí,“ uvedl Barron’s. S těmito komentáři přišli analytici Citigroup ve zprávě pro klienty ze 4. října.
Zlověstný tón prognostiků Citigroup vyvolává otázku: Kam budou akcie Block směřovat v roce 2024?
Dlouhou dobu jsem byl fanouškem různých produktů společnosti. Ohledně jejích šancí v nadcházejícím roce zůstávám optimistický.
Pokud nedojde k velké recesi, vidím akcie SQ v příštích 12 měsících na 60 USD. Zde je důvod.
Zdroj: Square
Argumenty pro vyšší cenu akcií SQ
Analytici Citigroup sice zmírnili své nadšení z akcií společnosti Block – 4. října snížili cílovou cenu o 25 USD na 65 USD – Wall Street však nadále stojí na straně společnosti, které 32 ze 48 analytiků udělilo rating Overweight nebo Buy a medián cílové ceny 76 USD.
Dokonce i tým Citigroup měl o společnosti Block dobré mínění, přestože snížil cílovou cenu jejích akcií.
„Zachováváme naše hodnocení Buy (nákup), protože věříme, že se realizace může odrazit ode dna,“ napsali analytici. „Pro nás jsou pokračující integrace ekosystému a příležitosti pro vývoj produktů společnosti Block (obojí rozšiřuje TAM) příliš velké na to, abychom je v příštích 12 měsících ignorovali,“ uvedl Barron’s.
Další analytik, Jason Kupferbeg z Bank of America (NYSE:BAC), se 10. října přidal na obranu společnosti. Naznačil, že nedávný pokles ceny akcií společnosti Block neodráží potenciální růst společnosti. Kupferbeg je jedním z 27 analytiků, kteří ohodnotili akcie SQ jako kupní.
Přehnaná reakce na výpadky služeb
Jednou z oblastí, kde bych řekl, že investoři reagovali přehnaně, jsou zářijové výpadky služeb společnosti Block. Výpadky začaly 7. září kolem 15:00 našeho času a pokračovaly až do pátku. Tisíce zákazníků aplikací Square a Cash App nemohly používat své účty. Problém byl odstraněn do pátečního poledne.
Dne 11. září společnost zaslala tiskovou zprávu, ve které uvedla opatření přijatá k zajištění toho, aby se tyto problémy v budoucnu nevyskytovaly. Ačkoli nepříjemnosti pro zákazníky nejsou dobrým pohledem, umožnily společnosti posílit své systémy. To je podle mě dobrá zpráva. Square dělá z citronů limonádu.
Týden po výpadcích společnost Block oznámila, že generální ředitelka společnosti Square Alyssa Henryová k 2. říjnu společnost opustí. I když nic nenasvědčuje tomu, že by dlouholetá vedoucí pracovnice společnosti Square musela odejít, naznačuje to, že generální ředitel a spoluzakladatel společnosti Block Jack Dorsey chce provést změnu na nejvyšších postech, aby posunul podnikání v oblasti plateb u obchodníků jiným směrem, a to z provozního hlediska.
Retail Dive přinesl 18. září komentáře analytika Darrina Pellera ze společnosti Wolfe Research. Ačkoli Henry toužil po přestávce v podnikání, je to známka toho, že Dorsey chce být blíže svému původnímu dítěti. Podle analytika je to dobře. S tím nelze než souhlasit.
„Ačkoli část úspěchů Square v průběhu let je třeba přičíst Alyssině tvrdé práci, nedávné výsledky společnosti zůstávají pro investory (a máme podezření, že i pro vedení, interně) znepokojující,“ napsal Peller.
Zdroj: Getty Images
Prozatím bude Square řídit Dorsey.
Dává cena akcií 60 USD? smysl z dlouhodobého hlediska?
Block je oceněn na 1,39násobku tržeb, což je nejnižší násobek za posledních deset let. Pokud použijeme jeho pětiletý průměr 6,79x a snížíme jej na polovinu na 3,40x, dostaneme tržní kapitalizaci 67,0 miliardy USD na základě klouzavých 12měsíčních tržeb ve výši 19,7 miliardy USD.
Současná tržní kapitalizace společnosti Block činí 26,8 miliardy USD, což je méně než polovina toho, co by činil rozumnější poměr P/S.
Jsme více než spokojení s cílovou hodnotou 60 USD v roce 2024. Vy byste měli být také.
Je to už více než dva roky, co se akcie společnosti Block obchodovaly za 200 dolarů. Za posledních pět let se jednalo o ztrátovou záležitost, přičemž akcie SQ ztratily téměř 39 %.Nyní jeden z předních analytiků na Wall Street naznačuje, že by její akcie mohly být po zbytek roku mrtvými penězi, protože platební společnost čelí jednomu neúspěchu za druhým. Naštěstí pro akcionáře si Citigroup ponechává na svých akciích rating Buy .„Vyřazujeme akcie jako jeden z našich nejlepších tipů, protože si nyní uvědomujeme, že růst oproti výhledu zisku před úroky, zdaněním a odpisy na 1,5 miliardy USD pro fiskální rok 2023 je pravděpodobně mimo hru a akcie pravděpodobně zůstanou v druhé polovině roku 2023 v rozmezí,“ uvedl Barron’s. S těmito komentáři přišli analytici Citigroup ve zprávě pro klienty ze 4. října.Zlověstný tón prognostiků Citigroup vyvolává otázku: Kam budou akcie Block směřovat v roce 2024?Dlouhou dobu jsem byl fanouškem různých produktů společnosti. Ohledně jejích šancí v nadcházejícím roce zůstávám optimistický.Pokud nedojde k velké recesi, vidím akcie SQ v příštích 12 měsících na 60 USD. Zde je důvod.Analytici Citigroup sice zmírnili své nadšení z akcií společnosti Block – 4. října snížili cílovou cenu o 25 USD na 65 USD – Wall Street však nadále stojí na straně společnosti, které 32 ze 48 analytiků udělilo rating Overweight nebo Buy a medián cílové ceny 76 USD.Dokonce i tým Citigroup měl o společnosti Block dobré mínění, přestože snížil cílovou cenu jejích akcií.„Zachováváme naše hodnocení Buy , protože věříme, že se realizace může odrazit ode dna,“ napsali analytici. „Pro nás jsou pokračující integrace ekosystému a příležitosti pro vývoj produktů společnosti Block příliš velké na to, abychom je v příštích 12 měsících ignorovali,“ uvedl Barron’s.Další analytik, Jason Kupferbeg z Bank of America , se 10. října přidal na obranu společnosti. Naznačil, že nedávný pokles ceny akcií společnosti Block neodráží potenciální růst společnosti. Kupferbeg je jedním z 27 analytiků, kteří ohodnotili akcie SQ jako kupní.Jednou z oblastí, kde bych řekl, že investoři reagovali přehnaně, jsou zářijové výpadky služeb společnosti Block. Výpadky začaly 7. září kolem 15:00 našeho času a pokračovaly až do pátku. Tisíce zákazníků aplikací Square a Cash App nemohly používat své účty. Problém byl odstraněn do pátečního poledne.Dne 11. září společnost zaslala tiskovou zprávu, ve které uvedla opatření přijatá k zajištění toho, aby se tyto problémy v budoucnu nevyskytovaly. Ačkoli nepříjemnosti pro zákazníky nejsou dobrým pohledem, umožnily společnosti posílit své systémy. To je podle mě dobrá zpráva. Square dělá z citronů limonádu.Týden po výpadcích společnost Block oznámila, že generální ředitelka společnosti Square Alyssa Henryová k 2. říjnu společnost opustí. I když nic nenasvědčuje tomu, že by dlouholetá vedoucí pracovnice společnosti Square musela odejít, naznačuje to, že generální ředitel a spoluzakladatel společnosti Block Jack Dorsey chce provést změnu na nejvyšších postech, aby posunul podnikání v oblasti plateb u obchodníků jiným směrem, a to z provozního hlediska.Retail Dive přinesl 18. září komentáře analytika Darrina Pellera ze společnosti Wolfe Research. Ačkoli Henry toužil po přestávce v podnikání, je to známka toho, že Dorsey chce být blíže svému původnímu dítěti. Podle analytika je to dobře. S tím nelze než souhlasit.„Ačkoli část úspěchů Square v průběhu let je třeba přičíst Alyssině tvrdé práci, nedávné výsledky společnosti zůstávají pro investory znepokojující,“ napsal Peller.Prozatím bude Square řídit Dorsey.Block je oceněn na 1,39násobku tržeb, což je nejnižší násobek za posledních deset let. Pokud použijeme jeho pětiletý průměr 6,79x a snížíme jej na polovinu na 3,40x, dostaneme tržní kapitalizaci 67,0 miliardy USD na základě klouzavých 12měsíčních tržeb ve výši 19,7 miliardy USD.Současná tržní kapitalizace společnosti Block činí 26,8 miliardy USD, což je méně než polovina toho, co by činil rozumnější poměr P/S.Jsme více než spokojení s cílovou hodnotou 60 USD v roce 2024. Vy byste měli být také.
