Které akcie ze světa EV jsou na současné úrovni atraktivní volbou?

Nedávno zveřejněné výsledky několika výrobců elektromobilů (EV) naznačily, že prodej EV byl v letošním roce navzdory přetrvávajícím makroekonomickým problémům odolný. Vládní pobídky a snížení cen většiny výrobců elektromobilů vedly k vyšším objemům.

Zpráva deníku Wall Street Journal s odkazem na údaje společnosti Motor Intelligence zdůraznila, že v první polovině roku 2023 se prodej elektromobilů v USA zvýšil o 50 % na 557 330 kusů. V první polovině letošního roku se elektromobily podílely na celkovém prodeji vozidel v USA 7,2 %, což je nárůst oproti 5,4 % ve srovnatelném období předchozího roku.

Zpráva uvádí, že i když počet elektromobilů stále roste, tempo růstu se ve srovnání se 71% nárůstem prodejů v první polovině loňského roku zpomalilo v souvislosti s růstem cen benzínu a uvedením několika nových modelů elektromobilů. Podle společnosti Cox Automotive se také na konci června výrazně zvýšily zásoby elektromobilů u prodejců.

Navzdory těmto problémům se očekává, že prodeje elektromobilů budou i nadále růst, protože několik zemí po celém světě se v příštích letech zaměří na postupné vyřazování automobilů emitujících CO2.

S ohledem na všechny tyto dynamické faktory jsme pro vás porovnali následující akcie elektromobilů a vybrali tu nejatraktivnější podle analytiků Wall Street.

Minulý týden dosáhla starší automobilka Ford Motor (NYSE:F) lepších výsledků za druhé čtvrtletí, než se očekávalo, a to díky solidním cenám a poptávce po jejích tradičních vozech. Tržby společnosti vzrostly o 12 % na 45 miliard dolarů, zatímco upravený zisk na akcii (EPS) vzrostl o 6 % na 72 centů.

Tržby divize Model e EV společnosti vzrostly o 39 % na 1,8 miliardy dolarů. Ztráta jednotky Model e před úroky a zdaněním však vzrostla na 1,1 miliardy dolarů oproti 570 milionům dolarů v předchozím čtvrtletí.

Zatímco Ford zvýšil svůj celoroční výhled upraveného zisku EBIT, který odráží sílu divizí Ford Pro a Ford Blue, investory zklamal výhled ztráty divize Model e ve výši 4,5 miliardy USD. Společnost očekává, že ztráty jednotky Model e se v letošním roce prohloubí kvůli konkurenčnímu cenovému prostředí, pokračujícím investicím do inovací a rozšiřování kapacit a dalším nákladům.

Po zveřejnění údajů za 2. čtvrtletí analytik společnosti Goldman Sachs Mark Delaney potvrdil rating „držet“ a ponechal cílovou cenu 14 USD. Analytik se domnívá, že vyšší výhled ztráty jednotky Model e vyvolá „obavy investorů související s tím, co přechod na elektromobily znamená pro dlouhodobou ziskovost společnosti Ford“. Delaney rovněž upozornil, že Ford posunul svůj cíl roční výroby 600 000 elektromobilů z letošního roku na rok 2024.

Wall Street se k akciím Fordu staví rezervovaně, konsenzuální hodnocení „držet“ vychází ze šesti nákupů, sedmi držení a tří prodejů. Průměrná cílová cena 15,08 USD znamená téměř 15% růst.

Výrobce elektromobilů Tesla (NASDAQ:TSLA) pod vedením Elona Muska překonal ve druhém čtvrtletí očekávání analytiků. Tržby výrobce elektromobilů meziročně vyskočily o 47 % na zhruba 25 miliard dolarů a upravený zisk na akcii vzrostl o 20 % na 91 centů.

Naplnily se však obavy, že agresivní snižování cen společnosti Tesla poškodí její marže, když hrubá marže společnosti klesla o 682 bazických bodů na 18,2 % a provozní marže se snížila o 493 bazických bodů na 9,6 %.

Během hovoru k výsledkům za druhé čtvrtletí Musk odmítl obavy z krátkodobého dopadu na hrubou marži a ziskovost vzhledem k dlouhodobému potenciálu společnosti. Generální ředitel rovněž vyjádřil důvěru v autonomii vozidel, od které očekává, že „posune objem přes strop další úrovně“. Tesla potvrdila svůj celoroční cíl dodávek ve výši 1,8 milionu vozů, ale upozornila, že ve 3. čtvrtletí očekává mírně nižší výrobu kvůli modernizaci továren.

Minulý týden analytik UBS Patrick Hummel snížil hodnocení akcií Tesla z „koupit“ na „držet“, ale zvýšil cílovou cenu na 270 USD z 220 USD. Analytik se domnívá, že silný růst akcií TSLA plně odráží nárůst poptávky vyvolaný snížením cen. Hummel rovněž upozornil na dočasné zpomalení výroby, které se očekává ve třetím čtvrtletí, a na rostoucí provozní náklady, které vznikly v souvislosti s projektem Cybertruck, superpočítačem Dojo a dalšími projekty.

Hummel pozitivně hodnotí schopnost společnosti Tesla vést závod o nabídku cenově dostupných elektromobilů a autonomní mobility, zároveň se však domnívá, že poměr rizika a výnosu akcií se zdá být vyvážený.

Celkově má společnost Tesla na Wall Street konsenzuální hodnocení hold (držet) na základě 10 nákupů, 13 držení a 4 prodejů. Po solidním meziročním růstu průměrná cílová cena 263,33 USD znamená možný pokles o 1,2 %.

Společnost General Motors (NYSE:GM) dosáhla ve druhém čtvrtletí roku 2023 optimistických výsledků, když její tržby vzrostly o 25 % na 44,7 miliardy USD, k čemuž přispěla solidní poptávka po jejích vozidlech. Upravený zisk na akcii vzrostl o více než 67 % na 1,91 USD díky vyšším tržbám a lepším maržím. Společnost navíc podruhé v tomto roce zvýšila výhled zisku.

Společnost zdůraznila, že splnila svůj cíl vyrobit v první polovině roku 2023 v Severní Americe 50 000 elektromobilů. I nadále očekává, že ve druhé polovině letošního roku vyrobí přibližně 100 000 elektromobilů. Akcie však po zveřejnění výsledků za 2. čtvrtletí klesly z několika důvodů, včetně neočekávaného poplatku ve výši 792 milionů USD souvisejícího se stažením modelu Chevrolet Bolt EV společnosti General Motors.

Nicméně analytik Citigroup Itay Michaeli zvýšil cílovou cenu pro General Motors na 95 USD z 89 USD a potvrdil rating „buy“ pro akcie. Analytik vysvětlil, že „neopodstatněný“ výprodej po výsledcích byl způsoben neočekávaným zpoplatněním modelu Bolt ve 2. čtvrtletí, zpožděním náběhu výroby elektromobilů kvůli problémům u dodavatele automatizačních zařízení a obavami vyplývajícími z interpretace, že návrat modelu Bolt znamená menší objem Ultium v první polovině roku 2024.

Michaeli tvrdil, že „šumy“ ve čtvrtletí se nezdají být významné vzhledem k růstu základních ukazatelů společnosti. Analytik očekává v příštích šesti měsících podstatné revize konsensuálních odhadů směrem nahoru.

S šesti kupujícími, sedmi držícími a jedním prodávajícím získala společnost General Motors konsenzuální hodnocení „mírně kupovat“. Průměrná cílová cena na úrovni 50,71 USD naznačuje přibližně 32% potenciál růstu.

Závěrem lze říci, že zatímco Wall Street je opatrná vůči společnostem Tesla a Ford, několik analytiků považuje General Motors za atraktivní na současných úrovních. Analytici vidí v akciích General Motors vyšší potenciál růstu než u ostatních dvou akcií elektromobilů. Solidní výkonnost, pokračující inovace a opatření na kontrolu nákladů činí akcie General Motors atraktivními.