Klíčové body

Čipové akcie jsou v roce 2024 nejlepším způsobem, jak investovat do umělé inteligence (AI) díky očekávanému růstu tržeb v odvětví AI.
Očekává se, že odvětví AI do roku 2027 generuje tržby ve výši 420 miliard USD s roční mírou růstu 72 %.
Grafické procesory a čipy mají potenciál získat nejvíce z investic do AI s očekávaným růstem tržeb až na 165 miliard dolarů mezi lety 2022 a 2027.
Společnosti jako Nvidia, Advanced Micro Devices a Intel mají příležitost využít rostoucího trendu AI, ačkoli se poptávka po čipech pro trénink a inference AI může lišit.

Tým analytiků pod vedením Sundeepa Gantoriho předpokládá, že odvětví umělé inteligence vygeneruje do roku 2027 ohromující tržby ve výši 420 miliard USD. To je výrazný nárůst oproti jejich předchozímu odhadu 300 miliard dolarů. Navíc, pokud vyjdeme z výchozí hodnoty 28 miliard dolarů příjmů v roce 2022, znamená jejich odhad podle UBS složenou roční míru růstu (CAGR) 72 %.

Gantori napsal, že v letošním roce “mají polovodičový a softwarový průmysl dobré předpoklady svézt se na vlně umělé inteligence, přičemž v obou odvětvích se podle našeho názoru očekává solidní dvouciferný růst zisku a provozní marže přesahující 30 %”. To naznačuje silný potenciál růstu a zisku v odvětvích, která jsou hlavními tahouny rozvoje AI.

Gantoriho předpověď dále naznačuje, že přínosy AI by se mohly rozšířit i mimo průkopnické dodavatele hardwaru a posílit akcie z různých odvětví, jako je maloobchod až po finančnictví. V centru pozornosti však zůstává polovodičový průmysl, který je jádrem současného boomu. Jak Gantori a jeho tým napsali: “Očekáváme, že segment GPU [grafických procesorů] a čipů bude v nejbližší době nejlépe profitovat ze silných výdajů na AI.”

Pokud se ponoříme hlouběji do nitra umělé inteligence, segment grafických procesorů a čipů se konkrétně může pochlubit působivým 60% růstem mezi lety 2022 a 2027, uvádí UBS. Analytici předpovídají, že díky tomu vzrostou roční tržby z 15,8 miliardy dolarů na působivých 165 miliard dolarů ve stejném období.

Pokud jde o konkrétní akcie, analytici žádnou nevyčleňují. Působivé prognózy tržeb jsou však pozitivním výhledem pro společnost Nvidia, která je dominantní silou v oblasti grafických procesorů používaných k trénování modelů umělé inteligence. Tento obrovský růst také nabízí různé příležitosti pro více vítězů v tomto závodě – což je signál, který by mohl vypadat slibně pro potenciální vyzyvatele společnosti Nvidia (NVDA), jako jsou Advanced Micro Devices (AMD) a Intel Corporation (INTC).

Zajímavé je, že údaje společnosti UBS také naznačují postupný posun v poptávce po čipech. Analytici odhadují, že v roce 2023 bude 90 % poptávky po čipech AI spojeno s procesory používanými pro trénování modelů – na rozdíl od inference, tedy procesu vytváření odpovědí nebo výsledků z těchto modelů AI. Očekává se, že inference poroste a do roku 2025 bude představovat 20 % poptávky po čipech AI.

Tento trend by se mohl ukázat jako výhodný pro společnosti, které se specializují na výrobu čipů poskytujících inferenční funkce na “okraji” – tedy v zařízeních, nikoli v cloudu. Mezi takové společnosti patří Mobileye Global Inc. (MBLY), společnost zabývající se systémy autonomního řízení, která byla koncem loňského roku v žebříčku Barron’s, a QUALCOMM Incorporated (QCOM), který se zaměřuje na generativní aplikace AI ve svých klíčových mobilních zařízeních a osobních počítačích.

“Domníváme se, že příjmy z okrajových výpočetních zařízení s umělou inteligencí mají potenciál dosáhnout 30 miliard dolarů za 5 až 10 let, což je stále jen nízký jednociferný podíl na celkových příjmech polovodičového průmyslu, a proto se může ukázat jako konzervativní,” poznamenal Gantori a jeho spolupracovníci.

Mezitím se očekává, že pro poskytovatele softwaru pro umělou inteligenci, jako je Microsoft a Alphabet, mateřská společnost Googlu, bude příliv umělé inteligence přínosný, i když v letošním roce méně významný. Zatímco tito giganti by měli těžit z rozšiřující se poptávky ve spojení s jejich zásobami cloudových výpočetních zdrojů, UBS předpokládá, že v roce 2024 bude nárůst AI pro softwarový průmysl o něco nižší.

Analytici UBS napsali: “Polovodiče by měly v roce 2024 těžit ze silného cenového zadního větru, což by se podle našeho názoru mělo projevit v 25% růstu tržeb a více než 50% růstu provozního zisku. U softwaru očekáváme v roce 2024 růst tržeb ve středních až vysokých procentech.”

Závěrem lze říci, že budoucnost odvětví umělé inteligence se rozhodně zdá být silná, a to díky polovodičovému a softwarovému průmyslu, které mají předpoklady k silnému růstu. Rostoucí vliv umělé inteligence mění dynamiku trhu, zvyšuje tržby a přizpůsobuje trajektorie společností napříč odvětvími, zejména však těch z polovodičového, čipového a softwarového průmyslu. Jak se náš svět technologicky vyvíjí, vlna umělé inteligence nadále drží kormidlo a řídí průmysl směrem k prosperujícímu horizontu.

Podle analytiků UBS, kteří zvýšili odhad tržeb v tomto odvětví o 40 %, jsou vyhlídky odvětví AI, podporované humbukem kolem této technologie, který v roce 2023 podpořil prudký růst akcií technologických společností, ještě slibnější.Tým analytiků pod vedením Sundeepa Gantoriho předpokládá, že odvětví umělé inteligence vygeneruje do roku 2027 ohromující tržby ve výši 420 miliard USD. To je výrazný nárůst oproti jejich předchozímu odhadu 300 miliard dolarů. Navíc, pokud vyjdeme z výchozí hodnoty 28 miliard dolarů příjmů v roce 2022, znamená jejich odhad podle UBS složenou roční míru růstu 72 %.Gantori napsal, že v letošním roce “mají polovodičový a softwarový průmysl dobré předpoklady svézt se na vlně umělé inteligence, přičemž v obou odvětvích se podle našeho názoru očekává solidní dvouciferný růst zisku a provozní marže přesahující 30 %”. To naznačuje silný potenciál růstu a zisku v odvětvích, která jsou hlavními tahouny rozvoje AI.Gantoriho předpověď dále naznačuje, že přínosy AI by se mohly rozšířit i mimo průkopnické dodavatele hardwaru a posílit akcie z různých odvětví, jako je maloobchod až po finančnictví. V centru pozornosti však zůstává polovodičový průmysl, který je jádrem současného boomu. Jak Gantori a jeho tým napsali: “Očekáváme, že segment GPU [grafických procesorů] a čipů bude v nejbližší době nejlépe profitovat ze silných výdajů na AI.”Pokud se ponoříme hlouběji do nitra umělé inteligence, segment grafických procesorů a čipů se konkrétně může pochlubit působivým 60% růstem mezi lety 2022 a 2027, uvádí UBS. Analytici předpovídají, že díky tomu vzrostou roční tržby z 15,8 miliardy dolarů na působivých 165 miliard dolarů ve stejném období.Pokud jde o konkrétní akcie, analytici žádnou nevyčleňují. Působivé prognózy tržeb jsou však pozitivním výhledem pro společnost Nvidia, která je dominantní silou v oblasti grafických procesorů používaných k trénování modelů umělé inteligence. Tento obrovský růst také nabízí různé příležitosti pro více vítězů v tomto závodě – což je signál, který by mohl vypadat slibně pro potenciální vyzyvatele společnosti Nvidia , jako jsou Advanced Micro Devices a Intel Corporation . Zajímavé je, že údaje společnosti UBS také naznačují postupný posun v poptávce po čipech. Analytici odhadují, že v roce 2023 bude 90 % poptávky po čipech AI spojeno s procesory používanými pro trénování modelů – na rozdíl od inference, tedy procesu vytváření odpovědí nebo výsledků z těchto modelů AI. Očekává se, že inference poroste a do roku 2025 bude představovat 20 % poptávky po čipech AI. Tento trend by se mohl ukázat jako výhodný pro společnosti, které se specializují na výrobu čipů poskytujících inferenční funkce na “okraji” – tedy v zařízeních, nikoli v cloudu. Mezi takové společnosti patří Mobileye Global Inc. , společnost zabývající se systémy autonomního řízení, která byla koncem loňského roku v žebříčku Barron’s, a QUALCOMM Incorporated , který se zaměřuje na generativní aplikace AI ve svých klíčových mobilních zařízeních a osobních počítačích. “Domníváme se, že příjmy z okrajových výpočetních zařízení s umělou inteligencí mají potenciál dosáhnout 30 miliard dolarů za 5 až 10 let, což je stále jen nízký jednociferný podíl na celkových příjmech polovodičového průmyslu, a proto se může ukázat jako konzervativní,” poznamenal Gantori a jeho spolupracovníci. Mezitím se očekává, že pro poskytovatele softwaru pro umělou inteligenci, jako je Microsoft a Alphabet, mateřská společnost Googlu, bude příliv umělé inteligence přínosný, i když v letošním roce méně významný. Zatímco tito giganti by měli těžit z rozšiřující se poptávky ve spojení s jejich zásobami cloudových výpočetních zdrojů, UBS předpokládá, že v roce 2024 bude nárůst AI pro softwarový průmysl o něco nižší. Analytici UBS napsali: “Polovodiče by měly v roce 2024 těžit ze silného cenového zadního větru, což by se podle našeho názoru mělo projevit v 25% růstu tržeb a více než 50% růstu provozního zisku. U softwaru očekáváme v roce 2024 růst tržeb ve středních až vysokých procentech.”Závěrem lze říci, že budoucnost odvětví umělé inteligence se rozhodně zdá být silná, a to díky polovodičovému a softwarovému průmyslu, které mají předpoklady k silnému růstu. Rostoucí vliv umělé inteligence mění dynamiku trhu, zvyšuje tržby a přizpůsobuje trajektorie společností napříč odvětvími, zejména však těch z polovodičového, čipového a softwarového průmyslu. Jak se náš svět technologicky vyvíjí, vlna umělé inteligence nadále drží kormidlo a řídí průmysl směrem k prosperujícímu horizontu.