Akcie polovodičů v poslední době rostou díky nástupu generativní umělé inteligence. S pokračujícím růstem ocenění se však mezi investory objevují obavy o udržitelnost tohoto trendu. Týká se to zejména opozdilců, kteří si nejsou jisti, zda se “čipová vlna” poháněná umělou inteligencí v roce 2024 šokujícím způsobem nezhroutí. Významný investor Dr. Michael Burry, který se proslavil svými sázkami proti trhu s bydlením před finanční krizí a stal se inspirací pro film “The Big Short”, také významně vsadil proti akciím čipů. Současná vítězná série těchto akcií se však setkala s jeho medvědími sklony se skepsí. Ačkoli včasná předpověď poklesu trhu může být stejně nebezpečná jako omyl, zejména pokud jde o shortování cenných papírů, mnoho investorů zůstává Burryho postojem nedotčeno. Tento článek kategoricky zkoumá některé konkrétní polovodičové akcie, které mají stále důvěru Wall Street. Údaje použité pro analýzu jsou čerpány ze srovnávacího nástroje TipRanks pro spolehlivější a aktuálnější posouzení stavu akcií. Například společnost Marvell Technology, Inc. (MRVL) realizovala za poslední rok výrazný 70% nárůst. Navzdory tomuto vzestupu jsou akcie společnosti stále přibližně 20 % pod svým historickým maximem dosaženým na konci roku 2021. S povzbudivým impulsem, který stojí za tímto specializovaným výrobcem čipů, se zdá být pravděpodobné, že nové rekordní hodnoty budou brzy na dosah, zejména pokud v roce 2024 zesílí poptávka po generativní umělé inteligenci. Široké portfolio polovodičů pro datovou infrastrukturu společnosti Marvell je výhodou, kterou trh vnímá optimisticky. Rick Schafer ze společnosti Oppenheimer označuje Marvell za jeden ze svých čtyř nejlepších tipů v oblasti AI. Schafer se domnívá, že Marvell má dobrou pozici pro zpeněžení svých strategií v oblasti AI. Pozoruhodné je, že i přes Schaferovo nadšení projektuje pro Marvell skromnou cílovou cenu 70,00 USD, což je mírně pod průměrem Wall Street. Podle hodnocení analytiků má společnost Marvell status Strong Buy. Průměrná cílová cena akcií MRVL ve výši 72,13 USD však s 25 nákupy a jedním držením za poslední tři měsíce naznačuje, že akcie jsou v současné době poměrně dobře oceněny. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) je další polovodičovou společností, která má na trhu solidní postavení. Akcie TSM se obchodují za něco málo přes 17násobek forwardové ceny k zisku (P/E), což je výrazně pod průměrem polovodičového průmyslu, který činí 22,75násobek, a jsou tak považovány za jednu z nejvíce podhodnocených polovodičových společností současnosti. Geopolitické napětí spojené s Tchaj-wanem, kde společnost sídlí, přispívá k jejímu statusu rizikového podniku. Nedávný politický vývoj v regionu by mohl dále vyvolat napětí s Čínou a negativně ovlivnit akcie TSM, a to i přes působivé výsledky firmy. Analytici se nicméně domnívají, že potenciál firmy převažuje nad geopolitickými riziky. Pokud jde o ratingy, společnost Taiwan Semiconductor sdílí status Strong Buy, který se v posledních třech měsících vyznačuje pěti nákupy. Průměrná cílová cena akcií TSM je 138,60 USD, což naznačuje přibližně 18,9% potenciál růstu. Triumvirát doplňuje společnost Micron Technology, Inc. (MU). S prohlubujícím se pokrokem v oblasti umělé inteligence podobně bobtná i poptávka po pamětech, v čemž Micron nachází své místo. Společnost, která je známá výrobou vynikajících pamětí DRAM (dynamická paměť s náhodným přístupem) a paměťových čipů NAND, není přímo vystavena boomu AI jako výrobci GPU, ale má podíl na rostoucí poptávce poháněné AI. Akcie společnosti Micron mají rating Strong Buy. V posledním čtvrtletí bylo přiřazeno 24 nákupních, dvě držení a jedno prodejní. Průměrná cílová cena akcií MU 96,57 USD naznačuje potenciál růstu o 10,2 %. Závěrem lze říci, že sázet proti akciím polovodičových společností s hodnocením Strong Buy je riskantní, a to i s ohledem na medvědí naladění Dr. Burryho. Rozmach umělé inteligence by mohl potenciálně ospravedlnit značnou expanzi ocenění. Analytici předpokládají, že z těchto tří akcií budou akcie TSM v příštím roce realizovat největší zisky (~18,9 %).