dvojkou.

Společnost Tesla (NASDAQ:TSLA) byla v uplynulém desetiletí nesporným šampionem mezi akciemi elektromobilů. Ostatně bez společnosti Tesla by možná toto odvětví v současné podobě vůbec neexistovalo. Elektrifikace a vysoké prodeje elektromobilů jsou pro automobilku hnacím motorem vysokého ocenění, její náskok se však snižuje. Společnost BYD Co. (OTCMKTS:BYDDF) a další čínští konkurenti překonali Teslu v prodejích.

Býci mohou poukazovat na budoucí růstové vyhlídky společnosti Tesla v oblasti elektromobilů, energetiky a technologií jako na důvod, proč tuto akcii držet. Základní ukazatele společnosti však slábnou, růst tržeb se ve 3. čtvrtletí zpomalil na 9 % a zásoby se hromadí. Pojďme se ponořit do několika důvodů, proč se tržní podíl společnosti Tesla může dále zhoršovat.

V roce 2023 BYD předstihla Teslu na pozici největšího výrobce elektromobilů, když ve 4. čtvrtletí prodala 525 409 BEV oproti 484 507 dodávkám Tesly. Navzdory ročnímu náskoku společnosti Tesla poukazuje rychlý vzestup společnosti BYD na rostoucí čínský průmysl elektromobilů, který je poháněn silnou vládní podporou.

Tato expanze přiměla čínské výrobce automobilů, jako je BYD, ke vstupu do Evropy, což vyvolalo vyšetřování EU ohledně státních dotací. Čína si klade za cíl, aby do roku 2025 tvořily NEV 20 % prodejů nových automobilů a do roku 2035 se staly „hlavním proudem“, čímž tyto cíle překoná dříve, než se očekávalo.

Společnost BYD se stala světovým lídrem v prodeji vozidel na nové energie a poprvé se dostala do první desítky nejprodávanějších automobilů na světě. Její úspěch ve 4. čtvrtletí 2023, kdy v prodeji elektromobilů překonala společnost Tesla, lze přičíst pozoruhodnému nárůstu mezinárodního vývozu. Vývoz vzrostl o 334,2 % a dosáhl více než 70 zemí na šesti kontinentech.

Elon Musk zopakoval svou vizi, podle níž by Tesla měla přibližně do pěti let překonat kombinovanou tržní kapitalizaci společností Apple a Saudi Aramco, a zdůraznil potřebu výjimečné realizace, kreativních produktů a řízení expanze.

Apple a Saudi Aramco mají v současnosti tržní kapitalizaci 2,99, resp. 2,13 bilionu dolarů, zatímco nejvyšší tržní kapitalizace společnosti Tesla dosáhla v listopadu 2021 1,23 bilionu dolarů. Musk uznal problémy, ale vyjádřil optimismus ohledně potenciálu společnosti Tesla dosáhnout tržní kapitalizace přibližně dvakrát vyšší než Saudi Aramco.

Společnost Tesla je připravena na další rekordní čtvrtletí v dodávkách elektromobilů (EV), i když nedosahuje ambiciózního ročního cíle generálního ředitele Elona Muska ve výši 2 milionů.

Po zvýšení prodejů na konci roku díky zvýšeným slevám na modely plánuje lídr na trhu s elektromobily udržet průměrné roční tempo růstu na úrovni 50 %. Mezi výzvy v roce 2024 patří ukončení federálních daňových úlev v USA a Německu, což vyvolá potenciální snížení cen navzdory očekávanému snížení úrokových sazeb a nákladů na složky baterií.

Akcie TSLA zakončily rok 2023 pozitivně v rámci silného výkonu trhu, který byl poháněn optimismem spojeným s potenciálním „otočením Fedu“. Nejistota ohledně načasování nebo výskytu tohoto pivotu v roce 2024 by však mohla znovu vyvolat pochybnosti, což by vedlo ke zvýšené volatilitě akcií a potenciálnímu krátkodobému poklesu akcií TSLA.

Kromě dynamiky trhu čelí společnost Tesla potenciálním negativním dopadům interních faktorů, jako jsou nedávné obavy ohledně Cybertrucku, které mohou přispět k výraznému poklesu akcií TSLA.

Nadcházející zpráva o výsledcích hospodaření 24. ledna, která zdůrazní takové aspekty, jako je pokles marží nebo méně optimistický celoroční výhled tržeb, by mohla přimět investory k opuštění akcií. Na rozdíl od předchozího roku by cenový výkon TSLA mohl čelit náročnému začátku roku 2024.

Navzdory některým nejistotám se dlouhodobý výhled společnosti Tesla zdá být pozitivní. Analytici Morgan Stanley doporučují prozkoumat licencování samořídicích technologií a vysoce maržových produktů/služeb a předpokládají 27% růst zisku do roku 2030.

Zatímco někteří investoři, kteří drží akcie TSLA dlouhodobě, mohou mít příjemnou rezervu, myslím si, že přidávat nový kapitál do těchto akcií je nyní nebezpečné. Na trhu s elektromobily je zkrátka příliš velká konkurence, marže se pravděpodobně zhorší a růstové základy společnosti Tesla už nejsou takové, jaké bývaly.