Spuštění aplikace ChatGPT společnosti OpenAI znovu vzbudilo zájem o tuto technologii a ukázalo, jak daleko se AI dostala. Výsledkem bylo, že nespočet společností přesměrovalo své podnikání do tohoto rozvíjejícího se odvětví ve snaze ukousnout si svůj díl z koláče v hodnotě 200 miliard dolarů.

Podle společnosti Grand View Research se očekává, že trh s umělou inteligencí bude minimálně do roku 2030 růst složeným ročním tempem 37 %, což by znamenalo, že do konce desetiletí dosáhne hodnoty blížící se 2 bilionům dolarů.

Na investice do AI tedy není pozdě a akcie čipů patří k nejatraktivnějším možnostem. Tyto společnosti vyvíjejí hardware potřebný k trénování a provozování modelů AI, což naznačuje, že budou mít dobrou pozici, aby profitovaly z pronikavého větru trhu AI po mnoho let.

Společnosti Nvidia (NASDAQ: NVDA) a Intel (NASDAQ: INTC) mají jako přední výrobci čipů v oblasti AI značný potenciál. Tyto společnosti se však nacházejí v drasticky odlišných fázích své cesty za AI, což by mohlo znamenat, že jedna z nich má v dlouhodobém horizontu větší prostor pro růst.

Pojďme tedy tyto výrobce čipů blíže prozkoumat a určit, zda je v současnosti lepší akcií AI společnost Nvidia nebo Intel.

NVIDIA Corporation (NVDA)
Podnikání společnosti Nvidia v posledním roce prudce vzrostlo. Její akcie od loňského dubna vzrostly o 230 %. Její čtvrtletní tržby a provozní zisk mezitím díky prudce rostoucím prodejům čipů vzrostly o 207 %, respektive 536 %.

V roce 2023 Nvidia ovládla trh s grafickými procesory (GPU) s umělou inteligencí, zatímco mnozí její konkurenti se ji snažili dohnat. Náskok společnosti Nvidia jí umožnil plně využít zvýšené poptávky po grafických procesorech pro umělou inteligenci a získat odhadovaný 90% podíl na trhu.

Raketový vzestup společnosti Nvidia přiměl některé analytiky k otázce, kolik prostoru společnosti ještě zbývá. Její akcie však stále vzdorují očekáváním a za poslední tři měsíce vzrostly o 60 %. Mezitím se volný peněžní tok společnosti Nvidia za poslední rok zvýšil o 430 % na více než 27 miliard dolarů, což naznačuje, že má prostředky na další investice do umělé inteligence a udržení si prvenství na trhu.

Vzhledem k obrovskému potenciálu AI a postavení společnosti Nvidia na trhu bych proti ní dlouhodobě nevsadil.

Intel Corporation (INTC)
Díky své zavedené roli v oblasti AI je Nvidia jednou z nejspolehlivějších možností. Mohlo by se však vyplatit podívat se na společnost, jako je Intel, která není v tomto odvětví tak usazená, ale mohla by mít větší růstový potenciál.

Intel v posledních letech narazil na více než několik překážek. Její akcie za poslední tři roky klesly přibližně o 45 % poté, co zaznamenaly pokles podílu na trhu s centrálními procesory (CPU) a ukončení více než desetiletého partnerství se společností Apple.

Společnost Intel však provádí zásadní změny ve svém podnikání, které by ji mohly v příštích letech přivést k silnému návratu. V červnu loňského roku Intel oznámil „zásadní změnu“ svého podnikání a přijal model interní slévárny, který mu podle jeho názoru pomůže do roku 2025 ušetřit 10 miliard dolarů.

Kromě toho se Intel pouští do umělé inteligence. V prosinci 2023 společnost debutovala s řadou čipů pro umělou inteligenci, včetně Gaudi3, grafického procesoru, který má vyzvat podobné nabídky společnosti Nvidia. Intel také ukázal nové procesory Core Ultra a serverové čipy Xeon, které obsahují neuronové procesory pro efektivnější běh programů AI.

Společnost Intel je na cestě k oživení, ale bude trvat nějakou dobu, než se její finanční výsledky odrazí od nedávných změn. V důsledku toho se investice do společnosti Intel doporučuje trpělivějším investorům, kteří jsou ochotni držet ji alespoň deset let.

Údaje ukazují, že akcie společnosti Intel se obchodují za výrazně lepší hodnotu než akcie společnosti Nvidia, s mnohem nižším poměrem forwardové ceny k zisku (P/E) a ceny k prodejům (P/S).

Forward P/E se vypočítá vydělením aktuální ceny akcie společnosti jejím odhadovaným ziskem na akcii. Zatímco P/S dělí tržní hodnotu společnosti jejími výnosy za posledních 12 měsíců. Jedná se o užitečné oceňovací ukazatele, protože zohledňují finanční zdraví společnosti. A u obou platí, že čím nižší hodnota, tím lepší hodnota.

Výsledkem je, že nižší forwardové P/E a P/S společnosti Intel naznačují, že se její akcie obchodují výhodněji než akcie společnosti Nvidia. Otázkou však je, která z akcií AI je lepší, nikoliv která má lepší hodnotu.

Odpověď tedy leží na investorovi. Pokud chcete investovat do zavedené společnosti zabývající se umělou inteligencí, která bude pravděpodobně po mnoho let přinášet konzistentní, ale potenciálně malé zisky, je pro vás odpovědí společnost Nvidia. Pokud jste však ochotni riskovat, že společnost Intel dokáže změnit situaci a potenciálně za své úsilí sklidit velké odměny, je to akcie AI, kterou je třeba koupit.