Klíčové body

Dividendové akcie s vysokým výnosem mohou dlouhodobě generovat významný pasivní příjem, ale často přicházejí s vyšším rizikem
Walgreens Boots Alliance se potýká s problémy udržitelnosti své dividendy, což z ní činí rizikovou volbu pro dividendové investory
Altria Group nabízí vysoký dividendový výnos, ale klesající tržby a vysoký výplatní poměr představují potenciální rizika pro budoucí výplaty
Verizon Communications se zdá být nejstabilnější volbou mezi akciemi s vysokým dividendovým výnosem, díky solidním volným peněžním tokům a atraktivní hodnotě

Vysoké výnosy jsou však obvykle spojeny i se zvýšeným rizikem. Mezi akcie s nejvyšším výnosem v rámci indexu S&P 500 dnes patří tři společnosti Walgreens Boots Alliance (WBA), Altria Group (MO) a Verizon Communications (VZ). Tyto akcie v současnosti poskytují investorům dostatečný dividendový příjem ve srovnání s průměrem indexu S&P 500. Jejich výnosy jsou však vysoké z nějakého důvodu (nebo z více důvodů), což nemusí být nutně dobře.

Vyplatí se dnes přidat tyto tři společnosti, které vyplácejí dividendy v rámci indexu S&P 500, do svého portfolia? Nebo je s jejich vysokými výplatami spojeno příliš velké riziko?

Walgreens Boots Alliance: 6,3% dividendový výnos
Dividenda společnosti Walgreens je jedním z hlavních důvodů, proč investoři v průběhu let vlastnili akcie tohoto maloobchodního prodejce léků. Je to také důvod, proč se akcie v poslední době špatně kupují. Investoři se začali obávat, že výplata není udržitelná.

Na začátku roku vedení potvrdilo to nejhorší, když oznámilo snížení dividendy a snížilo čtvrtletní dividendu o 48 %. Do té doby akcie vykazovala každoroční růst dividend, který trval několik desetiletí. Byla na nejlepší cestě stát se za několik let dividendovým králem.

Bohužel ani po snížení dividendy by investoři neměli mít velkou důvěru, že snížená výplata je udržitelná. V posledních 12 měsících společnost Walgreens utrpěla provozní ztrátu ve výši více než 2 miliardy USD. Do budoucna ji čeká náročná cesta, protože pokračuje v investicích do nákladného plánu otevření stovek klinik primární péče ve svých maloobchodních pobočkách.

Chcete využít této příležitosti?

Akcie nebyla tak levná již několik desetiletí a je k tomu dobrý důvod – Walgreens je nyní spojen s obrovským rizikem a není to akcie, na kterou by se dividendoví investoři měli bez obav spoléhat.

Altria: 8,4% dividendový výnos
Tabákový gigant Altria láká investory na ještě vyšší výnos z vyplácených dividend. Na rozdíl od společnosti Walgreens pokračuje v každoročním zvyšování dividendy. V loňském roce společnost zvýšila čtvrtletní výplatu o 4,3 %, což znamenalo 58. zvýšení dividendy za posledních 54 let. Stejně jako v případě Walgreens představovala dividenda velký důvod pro investici do výnosové akcie, která neměla příliš velkou šanci na zhodnocení ceny akcií.

U tohoto dividendového plátce je třeba vzít v úvahu několik varovných signálů. Výplatní poměr společnosti je poněkud vysoký a činí více než 80 % zisku (ačkoli se na této úrovni pohybuje již několik let). V posledních dvou letech také klesaly tržby společnosti Altria a zdá se, že tomu tak bude i letos. V prvním čtvrtletí se čisté tržby meziročně snížily o 2,5 %.

Altria se snaží přejít na nové zdroje příjmů, aby nahradila klesající příjmy z prodeje cigaret a znovu nastartovala svůj růstový příběh. Spotřebitelé se nadále odklánějí od tabákových výrobků. Nejnovější údaje naznačují, že celosvětově nyní užívá tabák pouze každý pátý dospělý, zatímco v roce 2000 to byl každý třetí.

Ačkoli se zdá, že dividenda společnosti Altria je prozatím v bezpečí, může být jen otázkou času, kdy bude muset i ona zvážit snížení výplaty. Jedná se o další rizikovou akcii, která nemusí být vhodná pro příjmové investory s dlouhodobým investičním smýšlením.

Verizon Communications: Dividendový výnos 6,5 %
Telekomunikační gigant Verizon nezvyšuje výplatu dividend tak dlouho jako Altria, ale právem jej lze označit za solidní akci s růstem dividend. V loňském roce prodloužil svou sérii každoročního zvyšování dividend na 17 let.

Jeho výplatní poměr se nyní pohybuje kolem 100 %, což může být pro příjmové investory zneklidňující. Výpočet tohoto poměru však ovlivnil jednorázový odpis goodwillu ve výši 5,8 miliardy dolarů ve čtvrtém čtvrtletí, který ovlivnil zisk. Důležitější metrikou, kterou je třeba si uvědomit, je skutečnost, že Verizon vygeneroval za posledních 12 měsíců volný peněžní tok ve výši 13,4 miliardy USD, což převyšuje 11,1 miliardy USD, které za tuto dobu vyplatil na dividendách. Volné peněžní prostředky mohou být lepším ukazatelem toho, jak je dividenda udržitelná, protože nezahrnují nepeněžní položky, jako je snížení hodnoty aktiv, a také odpisy.

Přestože se podnikání společnosti Verizon ani zdaleka nerozjíždí, očekává společnost v letošním roce 2% až 3,5% růst tržeb z bezdrátových služeb.

Akcie se obchodují za pouhý devítinásobek očekávaných budoucích zisků, což z nich činí atraktivní nákupní hodnotu. Podnikání společnosti Verizon se stále zdá být v dobré kondici a je to jediná akcie na tomto seznamu, kterou bych zvažoval koupit na delší dobu.

A tento pasivní příjem může být neuvěřitelně silný, pokud je dlouhodobě reinvestován a v průběhu let se hromadí. To je také velká část toho, proč mohou být dividendové akcie s vysokým výnosem obzvláště lákavé, protože investorům poskytují více peněz za jejich investice.Vysoké výnosy jsou však obvykle spojeny i se zvýšeným rizikem. Mezi akcie s nejvyšším výnosem v rámci indexu S&P 500 dnes patří tři společnosti Walgreens Boots Alliance , Altria Group a Verizon Communications . Tyto akcie v současnosti poskytují investorům dostatečný dividendový příjem ve srovnání s průměrem indexu S&P 500. Jejich výnosy jsou však vysoké z nějakého důvodu , což nemusí být nutně dobře.Vyplatí se dnes přidat tyto tři společnosti, které vyplácejí dividendy v rámci indexu S&P 500, do svého portfolia? Nebo je s jejich vysokými výplatami spojeno příliš velké riziko?Walgreens Boots Alliance: 6,3% dividendový výnosDividenda společnosti Walgreens je jedním z hlavních důvodů, proč investoři v průběhu let vlastnili akcie tohoto maloobchodního prodejce léků. Je to také důvod, proč se akcie v poslední době špatně kupují. Investoři se začali obávat, že výplata není udržitelná.Na začátku roku vedení potvrdilo to nejhorší, když oznámilo snížení dividendy a snížilo čtvrtletní dividendu o 48 %. Do té doby akcie vykazovala každoroční růst dividend, který trval několik desetiletí. Byla na nejlepší cestě stát se za několik let dividendovým králem.Bohužel ani po snížení dividendy by investoři neměli mít velkou důvěru, že snížená výplata je udržitelná. V posledních 12 měsících společnost Walgreens utrpěla provozní ztrátu ve výši více než 2 miliardy USD. Do budoucna ji čeká náročná cesta, protože pokračuje v investicích do nákladného plánu otevření stovek klinik primární péče ve svých maloobchodních pobočkách. Chcete využít této příležitosti?Akcie nebyla tak levná již několik desetiletí a je k tomu dobrý důvod – Walgreens je nyní spojen s obrovským rizikem a není to akcie, na kterou by se dividendoví investoři měli bez obav spoléhat.Altria: 8,4% dividendový výnosTabákový gigant Altria láká investory na ještě vyšší výnos z vyplácených dividend. Na rozdíl od společnosti Walgreens pokračuje v každoročním zvyšování dividendy. V loňském roce společnost zvýšila čtvrtletní výplatu o 4,3 %, což znamenalo 58. zvýšení dividendy za posledních 54 let. Stejně jako v případě Walgreens představovala dividenda velký důvod pro investici do výnosové akcie, která neměla příliš velkou šanci na zhodnocení ceny akcií.U tohoto dividendového plátce je třeba vzít v úvahu několik varovných signálů. Výplatní poměr společnosti je poněkud vysoký a činí více než 80 % zisku . V posledních dvou letech také klesaly tržby společnosti Altria a zdá se, že tomu tak bude i letos. V prvním čtvrtletí se čisté tržby meziročně snížily o 2,5 %.Altria se snaží přejít na nové zdroje příjmů, aby nahradila klesající příjmy z prodeje cigaret a znovu nastartovala svůj růstový příběh. Spotřebitelé se nadále odklánějí od tabákových výrobků. Nejnovější údaje naznačují, že celosvětově nyní užívá tabák pouze každý pátý dospělý, zatímco v roce 2000 to byl každý třetí. Ačkoli se zdá, že dividenda společnosti Altria je prozatím v bezpečí, může být jen otázkou času, kdy bude muset i ona zvážit snížení výplaty. Jedná se o další rizikovou akcii, která nemusí být vhodná pro příjmové investory s dlouhodobým investičním smýšlením.Verizon Communications: Dividendový výnos 6,5 %Telekomunikační gigant Verizon nezvyšuje výplatu dividend tak dlouho jako Altria, ale právem jej lze označit za solidní akci s růstem dividend. V loňském roce prodloužil svou sérii každoročního zvyšování dividend na 17 let.Jeho výplatní poměr se nyní pohybuje kolem 100 %, což může být pro příjmové investory zneklidňující. Výpočet tohoto poměru však ovlivnil jednorázový odpis goodwillu ve výši 5,8 miliardy dolarů ve čtvrtém čtvrtletí, který ovlivnil zisk. Důležitější metrikou, kterou je třeba si uvědomit, je skutečnost, že Verizon vygeneroval za posledních 12 měsíců volný peněžní tok ve výši 13,4 miliardy USD, což převyšuje 11,1 miliardy USD, které za tuto dobu vyplatil na dividendách. Volné peněžní prostředky mohou být lepším ukazatelem toho, jak je dividenda udržitelná, protože nezahrnují nepeněžní položky, jako je snížení hodnoty aktiv, a také odpisy.Přestože se podnikání společnosti Verizon ani zdaleka nerozjíždí, očekává společnost v letošním roce 2% až 3,5% růst tržeb z bezdrátových služeb. Akcie se obchodují za pouhý devítinásobek očekávaných budoucích zisků, což z nich činí atraktivní nákupní hodnotu. Podnikání společnosti Verizon se stále zdá být v dobré kondici a je to jediná akcie na tomto seznamu, kterou bych zvažoval koupit na delší dobu.