Podrobný plán na zvýšení těžby ropy, který OPEC+ představil o víkendu, je podle Goldman Sachs „medvědím překvapením“ pro trh, na kterém jsou ceny již pod tlakem na pokles. Osm členů OPEC+ v čele se Saúdskou Arábií a Ruskem se v neděli dohodlo na postupném ukončení dobrovolného snižování produkce v celkovém objemu 2,2 milionu barelů denně během 12 měsíců počínaje říjnem. Podle plánu by se do prosince na trh vrátilo více než 500 000 barelů denně a do poloviny příštího roku by se vrátilo 1,8 milionu barelů denně, přičemž škrty by byly zcela ukončeny do září 2025. Trh tyto zprávy nepotěšily a americká ropa v pondělí odepsala více než 3 %, což byla čtvrtá ztrátová seance v řadě a nejhorší den od 8. ledna. West Texas Intermediate a Brent se během seance dostaly na čtyřměsíční minima 73,98 USD, resp. 78,16 USD. Tyto dva benchmarky nyní vymazaly většinu svých letošních zisků a vzrostly jen o 3,5 %, resp. 1,7 %. Na začátku úterý WTI opět klesla. Medvědí zasedání OPEC+ zvýšilo riziko poklesu prognózy společnosti Goldman pro ropu Brent na úrovni 75 až 90 dolarů za barel, uvedl ve zprávě pro klienty po nedělním zasedání Daan Struyven, vedoucí výzkumu ropy v investiční bance. Zdroj: Getty Images Rozhodnutí o zvýšení nabídky přichází v době, kdy globální zásoby ropy v poslední době rostly více, než se očekávalo, a za poslední tři měsíce se podle Goldmanu rozšířily v průměru o 900 000 barelů denně. Krok OPEC+ zvýšit dodávky počínaje říjnem je „trochu na hlavu postavený“, řekl v pondělí klientům Bob Yawger, výkonný ředitel pro energetické futures ve společnosti Mizuho Securities. Kartel bude přidávat barely v době, kdy jsou rafinerie mimo provoz kvůli údržbě, poptávka je nízká po skončení řidičské sezóny a topná sezóna ještě nezačala, řekl Yawger. „Struktura trhu oslabuje,“ řekl Yawger pro CNBC s tím, že obchodníci nemají příliš důvodů nakupovat ropu s dodáním v listopadu nebo prosinci kvůli obavám, že ceny klesnou kvůli větší nabídce OPEC+. Plán OPEC+ je obtížné zvrátitČlenové OPEC+ uvedli, že zvýšení produkce závisí na podmínkách na trhu a může být zvráceno. Je nepravděpodobné, že by skupina v plánu pokračovala, pokud by se situace na trhu výrazně zhoršila, sdělila klientům v nedělní zprávě Helima Croftová, vedoucí globální komoditní strategie ve společnosti RBC Capital Markets. Struyven ze společnosti Goldman však uvedl, že pro OPEC+ bude obtížné po oznámení ustoupit: „Sdělení překvapivě podrobného výchozího plánu na zrušení dodatečných škrtů ztěžuje udržení nízké produkce, pokud trh dopadne měkčeji, než býčí očekávání OPEC,“ uvedl analytik. Podle Andrewa Lipowa, prezidenta společnosti Lipow Oil Associates, OPEC+ přidává dodávky, aby splnil prognózu skupiny, podle níž poptávka v roce 2024 vzroste o 2,2 milionu barelů denně. Není však zdaleka jasné, zda OPEC stanovil správné cíle v oblasti nabídky a poptávky. Struyven označil prognózu OPEC za „velmi býčí“, přičemž Goldman předpovídá růst poptávky v roce 2024 o 1,5 mil. bpd. Mezitím jsou Spojené státy na cestě k tomu, aby v letošním roce vytěžily rekordní množství ropy, uvedl Lipow pro CNBC. Trh by se mohl v roce 2025 zhoršitPodle Ryana McKaye, hlavního komoditního stratéga společnosti TD Securities, zůstane trh s ropou prozatím v rovnováze nebo v mírném deficitu. Základní ukazatele „by se však mohly v roce 2025 rychle začít zhoršovat“, protože OPEC+ přidává barely ve stejnou dobu, kdy se má zvýšit produkce mimo kartel, řekl McKay klientům v pondělní poznámce. Zdroj: Getty Images Problémy v roce 2025 vidí i banka JPMorgan, podle níž se růst poptávky zpomalí na 1 milion barelů denně, protože se rozplyne postpandemické oživení, zvýší se energetická účinnost a prosadí se elektromobily. Současně se podle investiční banky zvýší nabídka mimo OPEC+ o 1,8 milionu barelů denně díky velkým projektům na moři v Brazílii, Guyaně, Norsku a Senegalu. JPMorgan vidí průměrnou cenu ropy Brent v roce 2025 na 75 USD za barel, což je výrazný pokles z 83 USD v roce 2024, přičemž do konce příštího roku klesnou ceny této globální referenční suroviny pod 70 USD za barel. OPEC+ je v podstatě „zaseknutý v krabici“, řekl Lipow. Podle analýzy společnosti JPMorgan skupina od října 2022 zavedla snížení produkce o téměř 6 milionů barelů denně, což odpovídá přibližně 6 % celosvětové poptávky po ropě. Přesto tyto škrty nedokázaly omezit těžbu ropy z břidlic v USA, uvedl Lipow. Vzhledem ke všem těmto výzvám se šance, že ropa dosáhne 100 dolarů za barel, nezdá být v dnešní době racionální, uvedl Yawger, pokud nedojde k úplné geopolitické katastrofě v Perském zálivu nebo na Arabském poloostrově. „Je to velmi, velmi nepravděpodobné,“ řekl analytik.