Klíčové body

Ropa se ustálila, protože trh sledoval vývoj na Ukrajině a na Blízkém východě poté, co zásoby ropy v USA již třetí týden rostly
Ceny zlata ve čtvrtek v asijském obchodování vzrostly, protože zvýšené napětí mezi Ruskem a Ukrajinou podpořilo poptávku
Mezi průmyslovými kovy vzrostly referenční futures na měď na Londýnské burze kovů o 0,2 %

Ropa je stabilní, protože obchodníci zohledňují rizika spojená s Ukrajinou po nárůstu zásob

Ropa Brent se obchodovala poblíž 73 dolarů za barel poté, co ve středu ztratila 0,7 %, a West Texas Intermediate se pohybovala poblíž 69 dolarů. Ukrajinské síly rozšířily použití Západem dodaných dalekonosných zbraní na ruské vojenské cíle, zatímco podle USA došlo k pokroku v jednáních o příměří mezi Hizballáhem a Izraelem.

V USA mezitím podle vládních údajů vzrostly zásoby ropy v minulém týdnu o 545 000 barelů. Přírůstek byl výrazně nižší než údaje, které v úterý uvedla zpráva z průmyslu.

Ropa od poloviny října kolísá mezi zisky a ztrátami, přičemž ji ovlivňuje řada faktorů včetně obav z čínské poptávky a silnějšího dolaru. Trh se v příštím roce potýká s přebytkem nabídky a investoři sledují rozhodnutí OPEC+ ohledně plánů na zahájení oživení nečinných dodávek.

„Očekáváme, že ceny ropy v příštím roce otestují nová minima, protože geopolitické riziko opadne a velkou váhu získají medvědí fundamentální faktory,“ napsali analytici Macquarie Group včetně Vikase Dwivediho v poznámce z 20. listopadu. Dodali, že futures se v současné době pohybují „v rozmezí s omezenými katalyzátory“.

Ceny zlata rostou, protože napětí mezi Ruskem a Ukrajinou podporuje poptávku po útočištích

Ceny zlata ve čtvrtek v asijském obchodování vzrostly, protože zvýšené napětí mezi Ruskem a Ukrajinou podpořilo poptávku po bezpečném útočišti a pomohlo zlatu přečkat silný kurz dolaru.

Zlato rostlo již čtvrtou seanci v řadě a prodloužilo tak odraz z více než dvouměsíčních minim. Zdá se však, že tempo růstu žlutého kovu nyní zpomaluje pod tlakem dolaru, protože obchodníci zpochybňují očekávání nižších úrokových sazeb v USA.

Spotové zlato vzrostlo o 0,2 % na 2 656,84 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v prosinci vzrostly do 00:00 SEČ (05:00 h GMT) o 0,3 % na 2 659,15 USD za unci.

Rusko-ukrajinské napětí podporuje poptávku po zlatě

Žlutý kov byl podpořen vyšší poptávkou po bezpečném přístavu tváří v tvář zvýšenému napětí mezi Ruskem a Ukrajinou poté, co USA povolily Kyjevu použití raket dlouhého doletu.

Rusko reagovalo snížením prahu pro jadernou odvetu a varovalo před hrozivou eskalací konfliktu v důsledku amerického kroku. Ukrajina tento týden zahájila sérii raketových úderů proti ruskému území s použitím zbraní západní výroby.

Obavy z eskalace konfliktu přiměly obchodníky ke zlatu, což pomohlo žlutému kovu zotavit se poté, co v posledních dvou týdnech prudce klesl z rekordních maxim.

Dolar, síla výnosů omezuje oživení zlata

Zlato v posledních dvou týdnech ošetřovalo prudké ztráty, protože chuť k riziku zpočátku podpořilo vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách v roce 2024.

V důsledku Trumpova vítězství obchodníci rovněž ocenili vyhlídku na vyšší americké úrokové sazby v dlouhodobém horizontu, což podpořilo dolar a výnosy státních dluhopisů. Zelená bankovka se ve čtvrtek obchodovala těsně pod ročním maximem.

Nejistotu ohledně amerických úrokových sazeb ještě prohloubily ustálené údaje o inflaci zveřejněné minulý týden, zatímco Federální rezervní systém v posledních vystoupeních nasadil méně holubičí tón.

Bylo vidět, že obchodníci snižují očekávání prosincového snížení sazeb.

CME Fedwatch ukázal, že obchodníci odhadují 57,3% šanci na prosincové snížení sazeb o 25 bazických bodů, zatímco minulý týden byla tato šance 85,7%. Sázky na ponechání úrokových sazeb vzrostly na 42,7 % z 14,3 % před týdnem.

Tato představa tlačila na zlato vzhledem k tomu, že vyšší sazby zvyšují náklady příležitosti investovat do žlutého kovu.

Ostatní drahé kovy ve čtvrtek vzrostly, ale v posledních dvou týdnech také ošetřovaly ztráty. Futures na platinu vzrostly o 0,4 % na 970,35 USD za unci, zatímco futures na stříbro vzrostly o 0,7 % na 31,225 USD za unci.

Mezi průmyslovými kovy vzrostly referenční futures na měď na Londýnské burze kovů o 0,2 % na 9 109,50 USD za tunu, zatímco prosincové futures na měď klesly o 0,2 % na 4,1442 USD za libru.

Ceny mědi srazily na kolena zvýšené obavy ze zpomalující se čínské poptávky, zejména proto, že nedávná stimulační opatření a ekonomické údaje z této země nebyly dostatečně uspokojivé.

Ropa je stabilní, protože obchodníci zohledňují rizika spojená s Ukrajinou po nárůstu zásobRopa Brent se obchodovala poblíž 73 dolarů za barel poté, co ve středu ztratila 0,7 %, a West Texas Intermediate se pohybovala poblíž 69 dolarů. Ukrajinské síly rozšířily použití Západem dodaných dalekonosných zbraní na ruské vojenské cíle, zatímco podle USA došlo k pokroku v jednáních o příměří mezi Hizballáhem a Izraelem.V USA mezitím podle vládních údajů vzrostly zásoby ropy v minulém týdnu o 545 000 barelů. Přírůstek byl výrazně nižší než údaje, které v úterý uvedla zpráva z průmyslu.Ropa od poloviny října kolísá mezi zisky a ztrátami, přičemž ji ovlivňuje řada faktorů včetně obav z čínské poptávky a silnějšího dolaru. Trh se v příštím roce potýká s přebytkem nabídky a investoři sledují rozhodnutí OPEC+ ohledně plánů na zahájení oživení nečinných dodávek.„Očekáváme, že ceny ropy v příštím roce otestují nová minima, protože geopolitické riziko opadne a velkou váhu získají medvědí fundamentální faktory,“ napsali analytici Macquarie Group včetně Vikase Dwivediho v poznámce z 20. listopadu. Dodali, že futures se v současné době pohybují „v rozmezí s omezenými katalyzátory“.Ceny zlata rostou, protože napětí mezi Ruskem a Ukrajinou podporuje poptávku po útočištíchCeny zlata ve čtvrtek v asijském obchodování vzrostly, protože zvýšené napětí mezi Ruskem a Ukrajinou podpořilo poptávku po bezpečném útočišti a pomohlo zlatu přečkat silný kurz dolaru.Zlato rostlo již čtvrtou seanci v řadě a prodloužilo tak odraz z více než dvouměsíčních minim. Zdá se však, že tempo růstu žlutého kovu nyní zpomaluje pod tlakem dolaru, protože obchodníci zpochybňují očekávání nižších úrokových sazeb v USA.Spotové zlato vzrostlo o 0,2 % na 2 656,84 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v prosinci vzrostly do 00:00 SEČ o 0,3 % na 2 659,15 USD za unci.Rusko-ukrajinské napětí podporuje poptávku po zlatěŽlutý kov byl podpořen vyšší poptávkou po bezpečném přístavu tváří v tvář zvýšenému napětí mezi Ruskem a Ukrajinou poté, co USA povolily Kyjevu použití raket dlouhého doletu.Rusko reagovalo snížením prahu pro jadernou odvetu a varovalo před hrozivou eskalací konfliktu v důsledku amerického kroku. Ukrajina tento týden zahájila sérii raketových úderů proti ruskému území s použitím zbraní západní výroby.Obavy z eskalace konfliktu přiměly obchodníky ke zlatu, což pomohlo žlutému kovu zotavit se poté, co v posledních dvou týdnech prudce klesl z rekordních maxim.Dolar, síla výnosů omezuje oživení zlataZlato v posledních dvou týdnech ošetřovalo prudké ztráty, protože chuť k riziku zpočátku podpořilo vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách v roce 2024.V důsledku Trumpova vítězství obchodníci rovněž ocenili vyhlídku na vyšší americké úrokové sazby v dlouhodobém horizontu, což podpořilo dolar a výnosy státních dluhopisů. Zelená bankovka se ve čtvrtek obchodovala těsně pod ročním maximem.Nejistotu ohledně amerických úrokových sazeb ještě prohloubily ustálené údaje o inflaci zveřejněné minulý týden, zatímco Federální rezervní systém v posledních vystoupeních nasadil méně holubičí tón.Bylo vidět, že obchodníci snižují očekávání prosincového snížení sazeb.CME Fedwatch ukázal, že obchodníci odhadují 57,3% šanci na prosincové snížení sazeb o 25 bazických bodů, zatímco minulý týden byla tato šance 85,7%. Sázky na ponechání úrokových sazeb vzrostly na 42,7 % z 14,3 % před týdnem.Tato představa tlačila na zlato vzhledem k tomu, že vyšší sazby zvyšují náklady příležitosti investovat do žlutého kovu.Ostatní drahé kovy ve čtvrtek vzrostly, ale v posledních dvou týdnech také ošetřovaly ztráty. Futures na platinu vzrostly o 0,4 % na 970,35 USD za unci, zatímco futures na stříbro vzrostly o 0,7 % na 31,225 USD za unci.Mezi průmyslovými kovy vzrostly referenční futures na měď na Londýnské burze kovů o 0,2 % na 9 109,50 USD za tunu, zatímco prosincové futures na měď klesly o 0,2 % na 4,1442 USD za libru.Ceny mědi srazily na kolena zvýšené obavy ze zpomalující se čínské poptávky, zejména proto, že nedávná stimulační opatření a ekonomické údaje z této země nebyly dostatečně uspokojivé.