BofA Securities, divize investičního bankovnictví Bank of America, upravila svůj výhled pro evropské akcie a změnila svůj postoj k německým a britským akciím. Banka snížila hodnocení německých akcií na “underweight” a zvýšila svůj postoj k britským akciím na “marketweight”. Tato změna je výsledkem diferencovaných názorů na vývoj makroekonomického prostředí, dynamiku odvětví a oceňovací úvahy v celém regionu.
Snížení ratingu pro Německo následuje po tom, co analytici BofA popisují jako “přestřelení” nedávné rally na trhu. Německé akcie od června překonaly své evropské protějšky o 12 %, a to díky silným výsledkům v sektorech, jako je software, kapitálové zboží a pojišťovnictví. Banka BofA však varuje, že tento prudký nárůst způsobuje, že trh je nadměrně exponovaný, zejména vzhledem k jeho citlivosti na globální makroekonomické podmínky. Analytici se domnívají, že německé akcie mohou v nadcházejících měsících čelit relativnímu poklesu o 8 %.
Na druhou stranu BofA zvýšila doporučení pro Velkou Británii z “underweight” na “marketweight”. Od konce roku 2022 britské akcie zaostaly za širším evropským trhem o více než 10 %, a to zejména kvůli slabosti energetického sektoru a silné libře. Nedávné faktory, jako je oživení v energetice a posun k defenzivním sektorům v rámci britského indexu, však zlepšily výhled. Analytici BofA rovněž předpokládají pokračující růst britských společností zaměřených na domácí trh, a to díky fiskálnímu uvolnění a silnějším vyhlídkám domácího růstu.
BofA si zachovává opatrný pohled na ostatní evropské trhy. Itálie a Španělsko zůstávají pod ratingem “underweight” kvůli obavám z jejich velké závislosti na bankách a hodnotových sektorech, u nichž se očekává horší výkonnost v důsledku poklesu výnosů dluhopisů a zvýšení rizikových prémií. Francie si navzdory nedávné slabší výkonnosti ponechává vážené hodnocení “marketweight” kvůli přetrvávající politické nejistotě.
Rekalibrace banky BofA odráží její strategii upřednostňovat defenzivní pozice před cyklickými v situaci očekávaného globálního zpomalení a potenciálního zvýšení rizikových prémií. Tento krok zajišťuje Velké Británii stabilitu proti cyklickým protivětrům, zatímco cyklický příklon Německa představuje za současných makroekonomických podmínek rizika.
BofA Securities, divize investičního bankovnictví Bank of America, upravila svůj výhled pro evropské akcie a změnila svůj postoj k německým a britským akciím. Banka snížila hodnocení německých akcií na “underweight” a zvýšila svůj postoj k britským akciím na “marketweight”. Tato změna je výsledkem diferencovaných názorů na vývoj makroekonomického prostředí, dynamiku odvětví a oceňovací úvahy v celém regionu.
Snížení ratingu pro Německo následuje po tom, co analytici BofA popisují jako “přestřelení” nedávné rally na trhu. Německé akcie od června překonaly své evropské protějšky o 12 %, a to díky silným výsledkům v sektorech, jako je software, kapitálové zboží a pojišťovnictví. Banka BofA však varuje, že tento prudký nárůst způsobuje, že trh je nadměrně exponovaný, zejména vzhledem k jeho citlivosti na globální makroekonomické podmínky. Analytici se domnívají, že německé akcie mohou v nadcházejících měsících čelit relativnímu poklesu o 8 %.
Na druhou stranu BofA zvýšila doporučení pro Velkou Británii z “underweight” na “marketweight”. Od konce roku 2022 britské akcie zaostaly za širším evropským trhem o více než 10 %, a to zejména kvůli slabosti energetického sektoru a silné libře. Nedávné faktory, jako je oživení v energetice a posun k defenzivním sektorům v rámci britského indexu, však zlepšily výhled. Analytici BofA rovněž předpokládají pokračující růst britských společností zaměřených na domácí trh, a to díky fiskálnímu uvolnění a silnějším vyhlídkám domácího růstu.
BofA si zachovává opatrný pohled na ostatní evropské trhy. Itálie a Španělsko zůstávají pod ratingem “underweight” kvůli obavám z jejich velké závislosti na bankách a hodnotových sektorech, u nichž se očekává horší výkonnost v důsledku poklesu výnosů dluhopisů a zvýšení rizikových prémií. Francie si navzdory nedávné slabší výkonnosti ponechává vážené hodnocení “marketweight” kvůli přetrvávající politické nejistotě.
Rekalibrace banky BofA odráží její strategii upřednostňovat defenzivní pozice před cyklickými v situaci očekávaného globálního zpomalení a potenciálního zvýšení rizikových prémií. Tento krok zajišťuje Velké Británii stabilitu proti cyklickým protivětrům, zatímco cyklický příklon Německa představuje za současných makroekonomických podmínek rizika.
BofA Securities, divize investičního bankovnictví Bank of America, upravila svůj výhled pro evropské akcie a změnila svůj postoj k německým a britským akciím. Banka snížila hodnocení německých akcií na “underweight” a zvýšila svůj postoj k britským akciím na “marketweight”. Tato změna je výsledkem diferencovaných názorů na vývoj makroekonomického prostředí, dynamiku odvětví a oceňovací úvahy v celém regionu.
Snížení ratingu pro Německo následuje po tom, co analytici BofA popisují jako “přestřelení” nedávné rally na trhu. Německé akcie od června překonaly své evropské protějšky o 12 %, a to díky silným výsledkům v sektorech, jako je software, kapitálové zboží a pojišťovnictví. Banka BofA však varuje, že tento prudký nárůst způsobuje, že trh je nadměrně exponovaný, zejména vzhledem k jeho citlivosti na globální makroekonomické podmínky. Analytici se domnívají, že německé akcie mohou v nadcházejících měsících čelit relativnímu poklesu o 8 %.
Na druhou stranu BofA zvýšila doporučení pro Velkou Británii z “underweight” na “marketweight”. Od konce roku 2022 britské akcie zaostaly za širším evropským trhem o více než 10 %, a to zejména kvůli slabosti energetického sektoru a silné libře. Nedávné faktory, jako je oživení v energetice a posun k defenzivním sektorům v rámci britského indexu, však zlepšily výhled. Analytici BofA rovněž předpokládají pokračující růst britských společností zaměřených na domácí trh, a to díky fiskálnímu uvolnění a silnějším vyhlídkám domácího růstu.
BofA si zachovává opatrný pohled na ostatní evropské trhy. Itálie a Španělsko zůstávají pod ratingem “underweight” kvůli obavám z jejich velké závislosti na bankách a hodnotových sektorech, u nichž se očekává horší výkonnost v důsledku poklesu výnosů dluhopisů a zvýšení rizikových prémií. Francie si navzdory nedávné slabší výkonnosti ponechává vážené hodnocení “marketweight” kvůli přetrvávající politické nejistotě.
Rekalibrace banky BofA odráží její strategii upřednostňovat defenzivní pozice před cyklickými v situaci očekávaného globálního zpomalení a potenciálního zvýšení rizikových prémií. Tento krok zajišťuje Velké Británii stabilitu proti cyklickým protivětrům, zatímco cyklický příklon Německa představuje za současných makroekonomických podmínek rizika.
