S blížícím se rokem 2025 se mnozí investoři snaží najít nová místa pro investování nebo chtějí přesunout peníze do jiných oblastí. Fondy obchodované na burze (ETF) jsou jedním ze skvělých míst pro investování, zejména pokud nemáte čas na neustálý průzkum a sledování mnoha jednotlivých akcií. Do jakého ETF bude nejlepší investovat v roce 2025? Podívejme se na některé hlavní uchazeče. ETF s malou kapitalizací Mezi některými analytiky se stále častěji objevují hlasy, že akcie s malou tržní kapitalizací budou v roce 2025 překonávat akcie s velkou tržní kapitalizací. Pokud se tak stane, bude to poprvé za posledních osm let. Mezi analytiky, kteří buší do stolu ve prospěch akcií s malou kapitalizací, patří analytik společnosti Jefferies Steven DeSanctis, kterému se líbí jak ocenění akcií s malou kapitalizací, tak jejich silné rozvahy. Myslí si také, že nová Trumpova administrativa by měla být menším společnostem nakloněna a že v příštím roce pravděpodobně dojde k nárůstu fúzí a akvizic. Mezitím akcie s malou tržní kapitalizací historicky překonávaly růstové akcie v obdobích poklesu sazeb. Fed již letos začal snižovat sazby a očekává se, že to bude pokračovat i v příštím roce. Pokud se malým akciím bude v roce 2025 dařit lépe, ETF Vanguard Russell 2000 (VTWO) nebo jedna z jeho růstových a hodnotových verzí - ETF Vanguard Russell 2000 Growth (VTWG) nebo ETF Vanguard Russell 2000 Value (VTWV) - jsou skvělou volbou, jak se v roce 2025 zařadit mezi nejvýkonnější indexové ETF. Zdroj: Shutterstock Hodnotové ETF V roce 2024 na trhu převládaly růstové akcie, protože takzvaná „velkolepá sedmička“ pomohla v letošním roce vést trh vzhůru. Přitom růstové akcie po většinu minulého desetiletí výrazně převyšovaly akcie hodnotové. Ne vždy tomu tak však bylo a hodnotové akcie měly určitě období, kdy dosahovaly lepších výsledků než akcie růstové. To se týkalo 80. let 20. století i roku 2000 po splasknutí internetové bubliny. Existuje také mnohem více cyklických akcií, které jsou řazeny do kategorie hodnotových, takže příznivější ekonomické a regulační prostředí by pro ně jistě mohlo být povzbuzením. Mnohé z nich také nesou dluh, takže nižší sazby by jim prospěly. Pokud mohou hodnotové akcie v roce 2025 překonat výkonnost, jsou Vanguard 500 Value Index (VOOV -0,56 %) a Vanguard Russell 1000 Value ETF (VONV -0,46 %) dvě skvělé možnosti, které stojí za zvážení. Druhý jmenovaný fond bude mít v sobě i některé akcie se střední kapitalizací, ačkoli oba jsou klasifikovány jako hodnotové fondy s velkou kapitalizací. Zdroj: Bloomberg Růstové ETF Růstové akcie s velkou kapitalizací pomáhaly v posledních dvou letech pohánět akciový trh a v tuto chvíli nic nenasvědčuje tomu, že by se tato dynamika měla zpomalit. Osm z deseti nejlepších akcií indexu S&P 500 je klasifikováno jako růstové akcie a společnost Broadcom, která je klasifikována jako hodnotová akcie, by pravděpodobně měla být přeřazena do kategorie růstových akcií vzhledem k příležitostem v oblasti umělé inteligence, které společnost vidí v budoucnosti. ETF orientované na růst dosáhly v letošním roce i za posledních deset let lepších výsledků. Například fond Vanguard S&P 500 Growth ETF (VOOG), který v podstatě sleduje růstovou část indexu S&P 500, od začátku roku vzrostl o 39 % a za posledních deset let dosáhl ke konci listopadu průměrného ročního výnosu téměř 15 %. Fond Invesco QQQ ETF (QQQ), který sleduje index Nasdaq-100, se k dnešnímu dni zvýšil o 29,5 % a za posledních 10 let dosáhl ke konci listopadu téměř 18% ročního výnosu. Bullionářova předpověď Věřím, že růstové akcie s velkou kapitalizací budou v roce 2025 opět překonávat výkonnost. Umělá inteligence je stále v počátcích a technologické společnosti s velkou tržní kapitalizací mají stále nejlepší předpoklady k tomu, aby tuto příležitost nadále využívaly. Mnohé z těchto akcií jsou přitom přiměřeně oceněny vzhledem k růstovým příležitostem, které jsou stále před nimi. A lze tvrdit, že některé růstové akcie megacap, jako například Nvidia (NVDA) a Alphabet (GOOG)( GOOGL), jsou na současných úrovních vyloženě levné. Nvidia se obchoduje pouze za 30násobek budoucího poměru ceny k zisku, který odhadují analytici na 2025, a to navzdory očekávanému 50% růstu, zatímco Alphabet se obchoduje za zhruba 21násobek, což je pod průměrem S&P 500, který činí 24násobek. Dokud bude růst poháněný umělou inteligencí pokračovat, myslím, že tato oblast trhu bude i v příštím roce dosahovat lepších výsledků. A vzhledem k tomu, že modely umělé inteligence potřebují ke svému rozvoji exponenciálně větší výpočetní výkon a že špičkové technologické společnosti bohaté na hotovost jsou ochotny do těchto příležitostí nalít peníze, nevidím, že by se dynamika umělé inteligence v dohledné době zastavila. Pokud jde o indexový ETF, který si podle mého názoru povede v roce 2025 nejlépe, předpovídám, že to bude ETF Invesco QQQ. Jeho akcie jsou na vrcholu o něco méně koncentrované než ETF Vanguard S&P 500 Growth, kterému dominují Apple (AAPL), Nvidia a Microsoft (MSFT), a myslím si, že některé další velké technologické akcie, jako je Alphabet, Meta (META), Amazon (AMAZON) a Broadcom (AVGO) (který není v ETF S&P 500 Growth), mají v příštím roce prostor zazářit.