Nedávný prudký růst amerického dolaru měl výrazný dopad na evropské akcie, přičemž široký index vážený obchodním kurzem USD vzrostl o 7 %. V důsledku toho evropské akcie od konce prosince překonaly výkonnost světových akcií o 3 %. Nejvýkonnějším sektorem byl sektor softwaru, který překonal širší trh o 15 %. Farmaceutické výrobky, které mají 40% expozici vůči prodejům v USA, nedosáhly svých historických hodnot citlivosti na USD, pravděpodobně v důsledku nepříznivého toku zpráv specifických pro jednotlivé akcie. Kapitálové zboží, které je obvykle negativně korelováno se silným USD, rovněž vzdorovalo očekáváním. Dopad silnějšího dolaru na globální makroekonomická překvapení se obvykle projeví zhruba o dva měsíce později. BofA předpovídá, že globální makroekonomická překvapení budou v nadcházejících týdnech opět negativní. Navzdory negativnímu postoji k evropským akciím si BofA zachovává taktickou nadváhu v Evropě ve srovnání s globálními akciemi. Analytici očekávají do druhého čtvrtletí roku 2025 pokles indexu Stoxx 600 o 9 %. Jako klíčové nadvážené pozice jsou zdůrazňovány defenzivní sektory, jako jsou potraviny a nápoje spolu s farmaceutickým průmyslem. Naopak banky a kapitálové zboží jsou považovány za cyklické podváhy. Očekává se, že sektor nemovitostí bude mít lepší výkonnost díky nižším výnosům dluhopisů, zatímco evropské hodnotové akcie mohou ve srovnání s růstovými klesat. Sektor polovodičů zůstává nadvážen a u luxusního zboží se očekává minimální růst cen.
Nedávný prudký růst amerického dolaru měl výrazný dopad na evropské akcie, přičemž široký index vážený obchodním kurzem USD vzrostl o 7 %. V důsledku toho evropské akcie od konce prosince překonaly výkonnost světových akcií o 3 %. Nejvýkonnějším sektorem byl sektor softwaru, který překonal širší trh o 15 %. Farmaceutické výrobky, které mají 40% expozici vůči prodejům v USA, nedosáhly svých historických hodnot citlivosti na USD, pravděpodobně v důsledku nepříznivého toku zpráv specifických pro jednotlivé akcie. Kapitálové zboží, které je obvykle negativně korelováno se silným USD, rovněž vzdorovalo očekáváním. Dopad silnějšího dolaru na globální makroekonomická překvapení se obvykle projeví zhruba o dva měsíce později. BofA předpovídá, že globální makroekonomická překvapení budou v nadcházejících týdnech opět negativní. Navzdory negativnímu postoji k evropským akciím si BofA zachovává taktickou nadváhu v Evropě ve srovnání s globálními akciemi. Analytici očekávají do druhého čtvrtletí roku 2025 pokles indexu Stoxx 600 o 9 %. Jako klíčové nadvážené pozice jsou zdůrazňovány defenzivní sektory, jako jsou potraviny a nápoje spolu s farmaceutickým průmyslem. Naopak banky a kapitálové zboží jsou považovány za cyklické podváhy. Očekává se, že sektor nemovitostí bude mít lepší výkonnost díky nižším výnosům dluhopisů, zatímco evropské hodnotové akcie mohou ve srovnání s růstovými klesat. Sektor polovodičů zůstává nadvážen a u luxusního zboží se očekává minimální růst cen.
Nedávný prudký růst amerického dolaru měl výrazný dopad na evropské akcie, přičemž široký index vážený obchodním kurzem USD vzrostl o 7 %. V důsledku toho evropské akcie od konce prosince překonaly výkonnost světových akcií o 3 %. Nejvýkonnějším sektorem byl sektor softwaru, který překonal širší trh o 15 %. Farmaceutické výrobky, které mají 40% expozici vůči prodejům v USA, nedosáhly svých historických hodnot citlivosti na USD, pravděpodobně v důsledku nepříznivého toku zpráv specifických pro jednotlivé akcie. Kapitálové zboží, které je obvykle negativně korelováno se silným USD, rovněž vzdorovalo očekáváním. Dopad silnějšího dolaru na globální makroekonomická překvapení se obvykle projeví zhruba o dva měsíce později. BofA předpovídá, že globální makroekonomická překvapení budou v nadcházejících týdnech opět negativní. Navzdory negativnímu postoji k evropským akciím si BofA zachovává taktickou nadváhu v Evropě ve srovnání s globálními akciemi. Analytici očekávají do druhého čtvrtletí roku 2025 pokles indexu Stoxx 600 o 9 %. Jako klíčové nadvážené pozice jsou zdůrazňovány defenzivní sektory, jako jsou potraviny a nápoje spolu s farmaceutickým průmyslem. Naopak banky a kapitálové zboží jsou považovány za cyklické podváhy. Očekává se, že sektor nemovitostí bude mít lepší výkonnost díky nižším výnosům dluhopisů, zatímco evropské hodnotové akcie mohou ve srovnání s růstovými klesat. Sektor polovodičů zůstává nadvážen a u luxusního zboží se očekává minimální růst cen.
