Akcie společnosti Dow Inc (NYSE:DOW) klesly o 2 % poté, co analytik Bank of America Securities Steve Bryne dvakrát snížil doporučení společnosti z „buy“ na „underperform“ s cílovou cenou 28 dolarů. Důvodem jsou obavy z nižších zisků a možného ohrožení dividendy. Toto snížení přichází v době tzv. „dokonalé bouře“ výzev, včetně slábnoucího makroekonomického prostředí, obchodních bariér a rostoucích nákladů na suroviny v USA.
Bryneova analýza vedla ke značnému snížení odhadů EBITDA na roky 2025–2026 o 17 % a 23 % na 4,8 miliardy a 5,4 miliardy dolarů. Tato úprava odráží očekávání zpožděného oživení, které činí ocenění akcií méně atraktivním. Analytik rovněž upozornil na riziko přibližně 2 miliardové roční dividendy společnosti Dow, přičemž očekávaný schodek volného cash flow se zvýšil na 2,6 miliardy z předchozích 1,25 miliardy dolarů a čisté zadlužení by mohlo dosáhnout téměř trojnásobku EBITDA do roku 2027.
Snížení doporučení přichází poté, co akcie Dow od oznámení cel 2. dubna klesly o 19 %. Společnost, která má značnou expozici vůči cyklickým odvětvím, jako je bydlení, stavebnictví a automobilový průmysl, pravděpodobně zaznamená tlak na ziskovost v důsledku zpomalení globální ekonomiky. Přibližně 30 % tržeb společnosti Dow pochází ze stabilního segmentu obalových materiálů, ale USA jsou velkým čistým vývozcem polyethylenu – přičemž Čína tvoří přes 20 % těchto vývozů – a nyní čelí vysokým clům.
Bryne uvedl: „Snižujeme naše odhady kvůli nižším objemům a slabším maržím napříč trhem. U polyethylenu v USA nyní očekáváme růst cen o 1 cent za libru v každém z následujících tří měsíců (oproti CMA prognóze zvýšení o 3 centy v dubnu) a následný pokles ke konci roku. Naše konzervativnější prognóza je dána očekáváním slábnoucí poptávky a již tak vysokými zásobami.“
Akcie společnosti Dow Inc klesly o 2 % poté, co analytik Bank of America Securities Steve Bryne dvakrát snížil doporučení společnosti z „buy“ na „underperform“ s cílovou cenou 28 dolarů. Důvodem jsou obavy z nižších zisků a možného ohrožení dividendy. Toto snížení přichází v době tzv. „dokonalé bouře“ výzev, včetně slábnoucího makroekonomického prostředí, obchodních bariér a rostoucích nákladů na suroviny v USA.
Bryneova analýza vedla ke značnému snížení odhadů EBITDA na roky 2025–2026 o 17 % a 23 % na 4,8 miliardy a 5,4 miliardy dolarů. Tato úprava odráží očekávání zpožděného oživení, které činí ocenění akcií méně atraktivním. Analytik rovněž upozornil na riziko přibližně 2 miliardové roční dividendy společnosti Dow, přičemž očekávaný schodek volného cash flow se zvýšil na 2,6 miliardy z předchozích 1,25 miliardy dolarů a čisté zadlužení by mohlo dosáhnout téměř trojnásobku EBITDA do roku 2027.
Snížení doporučení přichází poté, co akcie Dow od oznámení cel 2. dubna klesly o 19 %. Společnost, která má značnou expozici vůči cyklickým odvětvím, jako je bydlení, stavebnictví a automobilový průmysl, pravděpodobně zaznamená tlak na ziskovost v důsledku zpomalení globální ekonomiky. Přibližně 30 % tržeb společnosti Dow pochází ze stabilního segmentu obalových materiálů, ale USA jsou velkým čistým vývozcem polyethylenu – přičemž Čína tvoří přes 20 % těchto vývozů – a nyní čelí vysokým clům.
Bryne uvedl: „Snižujeme naše odhady kvůli nižším objemům a slabším maržím napříč trhem. U polyethylenu v USA nyní očekáváme růst cen o 1 cent za libru v každém z následujících tří měsíců a následný pokles ke konci roku. Naše konzervativnější prognóza je dána očekáváním slábnoucí poptávky a již tak vysokými zásobami.“
Akcie společnosti Dow Inc (NYSE:DOW) klesly o 2 % poté, co analytik Bank of America Securities Steve Bryne dvakrát snížil doporučení společnosti z „buy“ na „underperform“ s cílovou cenou 28 dolarů. Důvodem jsou obavy z nižších zisků a možného ohrožení dividendy. Toto snížení přichází v době tzv. „dokonalé bouře“ výzev, včetně slábnoucího makroekonomického prostředí, obchodních bariér a rostoucích nákladů na suroviny v USA.
Bryneova analýza vedla ke značnému snížení odhadů EBITDA na roky 2025–2026 o 17 % a 23 % na 4,8 miliardy a 5,4 miliardy dolarů. Tato úprava odráží očekávání zpožděného oživení, které činí ocenění akcií méně atraktivním. Analytik rovněž upozornil na riziko přibližně 2 miliardové roční dividendy společnosti Dow, přičemž očekávaný schodek volného cash flow se zvýšil na 2,6 miliardy z předchozích 1,25 miliardy dolarů a čisté zadlužení by mohlo dosáhnout téměř trojnásobku EBITDA do roku 2027.
Snížení doporučení přichází poté, co akcie Dow od oznámení cel 2. dubna klesly o 19 %. Společnost, která má značnou expozici vůči cyklickým odvětvím, jako je bydlení, stavebnictví a automobilový průmysl, pravděpodobně zaznamená tlak na ziskovost v důsledku zpomalení globální ekonomiky. Přibližně 30 % tržeb společnosti Dow pochází ze stabilního segmentu obalových materiálů, ale USA jsou velkým čistým vývozcem polyethylenu – přičemž Čína tvoří přes 20 % těchto vývozů – a nyní čelí vysokým clům.
Bryne uvedl: „Snižujeme naše odhady kvůli nižším objemům a slabším maržím napříč trhem. U polyethylenu v USA nyní očekáváme růst cen o 1 cent za libru v každém z následujících tří měsíců (oproti CMA prognóze zvýšení o 3 centy v dubnu) a následný pokles ke konci roku. Naše konzervativnější prognóza je dána očekáváním slábnoucí poptávky a již tak vysokými zásobami.“
