Poté, co minulý týden začala s odvetnými opatřeními Čína, se chystá oznámit Evropská unie. Bankovní sektor již byl těžce zasažen, ropa klesla na čtyřletá minima, zatímco společnost Apple čelí vzhledem ke své masivní čínské expozici extrémním potížím.

Americké futures nadále klesají

Futures na americké akcie se v pondělí dále propadly, protože Trumpova administrativa i přes dvoudenní historický propad na akciových trzích zachovala víru ve svůj plán cel na většinu klíčových obchodních partnerů.

V 09:44 SEČ se futures na index S&P 500 obchodovaly o 26 bodů, tj. o 0,5 %, futures na index Nasdaq 100 klesly o 123 bodů, tj. o 0,6 %, a futures na index Dow se propadly o 123 bodů, tj. o 0,3 %.

Americký prezident Donald Trump v neděli prohlásil, že jeho obchodní cla jsou jediným prostředkem k „vyléčení“ masivních finančních deficitů s takovými zeměmi, jako je Čína a Evropská unie, a že zde zůstanou.

Rostou obavy, že tato obchodní válka zasáhne globální hospodářskou aktivitu, a to i v největší světové ekonomice.

Banka Goldman Sachs [GS] v neděli zvýšila pravděpodobnost recese v roce 2025 na 45 % z 35 % před týdnem poté, co minulý týden zvýšila svou prognózu recese, a to s odkazem na „prudké zpřísnění finančních podmínek, bojkot zahraničních spotřebitelů a pokračující nárůst politické nejistoty, který pravděpodobně sníží kapitálové výdaje více, než jsme dříve předpokládali“.

Pondělní ztráty na trhu s futures následovaly po mohutném výprodeji na konci minulého týdne, kdy blue chip index Dow Jones Industrial Average poprvé v historii zaznamenal ztráty přesahující 1 500 bodů, široce založený index S&P 500 ztratil během dvou dnů 10 % a technologický Nasdaq Composite v pátek vstoupil na medvědí trh – poklesl o 22 % ze svého rekordního maxima.

EU připravuje odvetná opatření

Čína koncem minulého týdne podnikla odvetná opatření, když oznámila uvalení dodatečných cel ve výši 34 % na veškeré zboží dovážené z USA, a tento týden by mohlo dojít k podobným krokům ze strany Evropské unie.

Evropská unie zvažuje zavedení první vlny odvetných cel na americké zboží v hodnotě přibližně 28 miliard USD, neboť členské státy unie v současné době čelí 25% dovozním clům na klíčové produkty, jako je ocel, hliník a automobily.

Od středy bude téměř veškerý další vývoz do USA podléhat recipročnímu clu ve výši 20 %.

Podle Yannise Stournarase, guvernéra řecké centrální banky, bude mít takový krok závažný hospodářský dopad, přičemž americká cla již nyní pravděpodobně sníží hospodářský růst v eurozóně až o 0,5 až 1 procentní bod.

Projekce Evropské centrální banky naznačují, že 25% plošné clo na evropské zboží vstupující do USA by mohlo během jednoho roku snížit růst eurozóny o 0,3 procentního bodu.

Stournaras v rozhovoru pro Financial Times zveřejněném v pondělí vyjádřil obavy, že odvetná cla EU by tento zásah pravděpodobně ještě zhoršila a snížila by růst až o 0,5 procentního bodu.

V roce 2024 EU dovezla z USA zboží v hodnotě přibližně 334 miliard eur, zatímco na americký trh vyvezla zboží v hodnotě 532 miliard eur.

Společnost Apple čelí „ekonomickému Armagedonu“

Společnost Apple (NASDAQ:AAPL) ztratila od minulého týdne, kdy prezident Trump oznámil reciproční cla, tržní kapitalizaci ve výši 450 miliard USD a její akcie v pátek uzavřely hluboko pod 200 USD za akcii.

„Celní ekonomický armagedon, který Trump rozpoutal, je pro Apple vzhledem k jeho masivní expozici vůči čínské výrobě naprostou katastrofou,“ uvedl v neděli ve své poznámce analytik společnosti Wedbush Daniel Ives.

Makléřská společnost odhaduje, že 90 % iPhonů se vyrábí a montuje v Číně. Při současných clech ve výši 54 % pro Čínu a 32 % pro Tchaj-wan by mohl být dopad na společnost Apple „zničující“ a ovlivnit nejen její nákladovou strukturu, ale také poptávku spotřebitelů po jejích produktech.

Analytik snížil cílovou cenu z 325 USD na 250 USD a zdůraznil, že „žádná americká technologická společnost není těmito cly ovlivněna negativněji než Apple“.

Technologický gigant již dříve, v únoru, představil po boku amerického prezidenta Donalda Trumpa investiční plán pro USA v hodnotě 500 miliard dolarů.

Podle odhadů společnosti Wedbush by si však přesun i jen 10 % dodavatelského řetězce z Asie do USA pravděpodobně vyžádal přibližně 30 miliard USD a nejméně tři roky na realizaci, přičemž po cestě by se očekávalo značné narušení.

Těžce zasažené bankovní akcie

Evropské bankovní akcie byly v pondělí silně zasaženy, čímž navázaly na oslabení zaznamenané v Asii na začátku seance a na Wall Street minulý týden.

Odvětví vystrašily obavy, že obchodní spor by mohl zmírnit důvěru spotřebitelů, snížit výdaje, oslabit poptávku po úvěrech a tlačit na poplatky z poradenství při obchodech.

Akcie německé Commerzbank (ETR:CBKG) a Deutsche Bank (ETR:DBKGn) klesly o více než 10 %, španělská Santander (BME:SAN) se propadla o více než 6 %, zatímco francouzské banky Societe Generale (OTC:GLE) a Credit Agricole (OTC:CRARY) byly rovněž silně zasaženy.

Akcie HSBC (LON:HSBA) klesly ve Velké Británii o více než 5 % poté, co se bankovní gigant zaměřený na Asii dříve během dne propadl v Hongkongu o téměř 15 %.

Na Wall Street se v pátek největší americká banka podle aktiv JPMorgan Chase (NYSE:JPM) propadla o 7 %, zatímco Goldman Sachs (NYSE:GS) a Morgan Stanley (NYSE:MS) klesly každá o více než 7 %.

Ropa klesla na čtyřletá minima

Ceny ropy v pondělí pokračovaly v poklesu a dostaly se na čtyřletá minima, protože eskalace obchodního napětí vyvolaná cly Trumpovy administrativy podnítila obavy z globální recese, která by zasáhla poptávku po ropě.

Oba kontrakty v minulém týdnu poklesly o více než 10 % a na začátku seance se dostaly na nejnižší úrovně od dubna 2021, protože Čína – největší světový dovozce ropy – zvýšila cla na americké zboží a Evropská unie by měla tento týden následovat její příklad.

Náladu na ropě rovněž ovlivnila zpráva z minulého týdne, že několik členů OPEC+, skupiny, která zahrnuje Organizaci zemí vyvážejících ropu a spojence v čele s Ruskem, plánuje urychlit zvyšování produkce.

Banka Goldman Sachs minulý týden snížila průměrnou cenu ropy Brent pro rok 2025 o 5,5 % na 69 USD/barel, zatímco průměrná cena WTI se očekává na úrovni 66 USD/barel.