Agentura Moody’s Ratings potvrdila rating Utz Quality Foods na úrovni B2 Corporate Family Rating, ale změnila výhled ze stabilního na negativní s odůvodněním vysoké zadluženosti a slabého volného cash flow.
Ratingová agentura poznamenala, že zadlužení společnosti Utz v poměru k EBITDA činí 8,2x (upraveno agenturou Moody’s) za dvanáct měsíců končících 29. června 2025. Vysoká míra zadlužení částečně vyplývá z pokračujících investic podporujících dlouhodobý růst zisků a sezónních potřeb provozního kapitálu, které v první polovině roku 2025 zvýšily zadlužení.
Agentura Moody’s předpokládá pro rok 2025 negativní volný peněžní tok ve výši 25–35 milionů USD po dividendách a výplatách, což odráží významné výdaje na transformaci podnikání a iniciativy v oblasti dodavatelského řetězce.
Navzdory těmto obavám agentura Moody’s zachovala rating B2 na základě očekávání, že se míra zadlužení v příštích 12–18 měsících zlepší na 5–6x. Toto zlepšení by mělo pocházet z růstu zisků poháněného úsporami produktivity a rozšířením výnosů ze strategických investic.
Agentura očekává, že volný peněžní tok se v roce 2026 přiblíží rovnováze, a to díky růstu zisků a snížení kapitálových výdajů, přičemž v roce 2027 se očekává podstatné snížení úrovně investic.
Společnost Utz si udržuje dobrou likviditu s 116 miliony dolarů dostupnými v rámci revolvingového úvěru ABL ve výši 225 milionů dolarů a 55 miliony dolarů v hotovosti k 29. červnu 2025. Spekulativní rating likvidity společnosti SGL-2 zůstává nezměněn.
Agentura Moody’s zdůraznila riziko realizace vzhledem k historii negativního volného cash flow společnosti Utz a konkurenční povaze trhu se slanými snacky. Agentura také poznamenala, že dividenda společnosti Utz se jeví jako agresivní vzhledem k růstově orientované strategii společnosti.
Chcete využít této příležitosti?
Agentura Moody’s Ratings potvrdila rating Utz Quality Foods na úrovni B2 Corporate Family Rating, ale změnila výhled ze stabilního na negativní s odůvodněním vysoké zadluženosti a slabého volného cash flow.
Ratingová agentura poznamenala, že zadlužení společnosti Utz v poměru k EBITDA činí 8,2x za dvanáct měsíců končících 29. června 2025. Vysoká míra zadlužení částečně vyplývá z pokračujících investic podporujících dlouhodobý růst zisků a sezónních potřeb provozního kapitálu, které v první polovině roku 2025 zvýšily zadlužení.
Agentura Moody’s předpokládá pro rok 2025 negativní volný peněžní tok ve výši 25–35 milionů USD po dividendách a výplatách, což odráží významné výdaje na transformaci podnikání a iniciativy v oblasti dodavatelského řetězce.
Navzdory těmto obavám agentura Moody’s zachovala rating B2 na základě očekávání, že se míra zadlužení v příštích 12–18 měsících zlepší na 5–6x. Toto zlepšení by mělo pocházet z růstu zisků poháněného úsporami produktivity a rozšířením výnosů ze strategických investic.
Agentura očekává, že volný peněžní tok se v roce 2026 přiblíží rovnováze, a to díky růstu zisků a snížení kapitálových výdajů, přičemž v roce 2027 se očekává podstatné snížení úrovně investic.
Společnost Utz si udržuje dobrou likviditu s 116 miliony dolarů dostupnými v rámci revolvingového úvěru ABL ve výši 225 milionů dolarů a 55 miliony dolarů v hotovosti k 29. červnu 2025. Spekulativní rating likvidity společnosti SGL-2 zůstává nezměněn.
Agentura Moody’s zdůraznila riziko realizace vzhledem k historii negativního volného cash flow společnosti Utz a konkurenční povaze trhu se slanými snacky. Agentura také poznamenala, že dividenda společnosti Utz se jeví jako agresivní vzhledem k růstově orientované strategii společnosti. Chcete využít této příležitosti?
