Block Inc. vydává seniorní nezajištěné dluhopisy v hodnotě 1,5 miliardy dolarů, kterým agentura S&P Global Ratings přidělila rating „BB+“ a agentura Fitch Ratings rating „BBB-“.
Podle středečního oznámení S&P Global se emise dluhopisů skládá z dluhopisů v hodnotě 750 milionů dolarů splatných v roce 2030 a 750 milionů dolarů splatných v roce 2033. Block plánuje výnosy použít na obecné podnikatelské účely, které mohou zahrnovat splácení dluhů, akvizice, kapitálové výdaje a provozní kapitál.
Agentura S&P poznamenala, že ačkoli transakce zvyšuje likviditu společnosti Block v rozvaze, zvýší také hrubou zadluženost společnosti na přibližně 3,0násobek dluhu k upravenému EBITDA. Agentura očekává, že společnost Block udrží upravený čistý dluh k EBITDA na váženém průměru 1,5–2,0násobku.
Nový dluh je emitován za výrazně vyšší úrokové sazby než předchozí nezajištěné emise společnosti Block, což by podle S&P mohlo snížit úrokové krytí EBITDA z 13násobku na 6násobek až 10násobek za dvanáct měsíců končících 30. června 2025.
K 30. červnu měla společnost Block k dispozici přibližně 6,4 miliardy USD v neomezených hotovostních prostředcích a 510 milionů USD v investicích do dluhových cenných papírů. S&P očekává, že likvidita společnosti Block po transakci vzroste na 7,9 miliardy USD.
Agentura Fitch, která udržuje dlouhodobý rating emitenta Block na úrovni „BBB-“ s pozitivním výhledem, zdůraznila zlepšenou pozici společnosti v oblasti zadluženosti.
Finanční páka EBITDA se ke dni 30. června 2025 zlepšila na 1,8x z 5,0x–6,0x v letech 2021–2022, i když se předpokládá, že pro novou emisi dluhopisů dosáhne pro forma hodnoty 2,0x.
Agentura Fitch poznamenala, že společnost Block má dobrou pozici k tomu, aby mohla těžit z dlouhodobého růstu v oblasti plateb a finančních služeb pro spotřebitele, přičemž její hrubý zisk by mohl v roce 2025 překročit 10 miliard USD oproti 370 milionům USD v roce 2015.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
