S&P Global Ratings dnes, 18. září 2025, změnilo výhled pro Bayer AG z stabilního na negativní, potvrzujíc zároveň kreditní rating společnosti na úrovni 'BBB'. Důvodem této změny jsou zvýšené rizika růstu, jež vyplývají z nedávno stanovených velkých litigací, které značně ovlivní finanční výkonnost společnosti.
V druhém čtvrtletí letošního roku Bayer přiznal přibližně 1,2 miliardy eur na další rezervy související s případy glyphosátu a dalších 530 milionů eur na případy PCB, které jsou spojeny s akvizicí Monsanto. S&P nyní očekává, že Bayerova upravená EBITDA dosáhne 6,6 až 6,7 miliardy eur v letošním roce, což je pokles z 8,49 miliardy eur v roce 2024.
Analytici S&P vyjádřili obavy, že nejistota ohledně litigací může negativně ovlivnit schopnost Bayeru efektivně alokovat kapitál pro udržitelný růst. Společnost již v letech 2019 až 2023 utratila 13 miliard eur na náhrady spojené s právními spory, což značně omezilo její kapacitu pro snížení zadlužení a podporu růstu podnikání.
Nízký výhled růstu příjmů, méně než 1 % v letech 2025 a 2026, a pokles prodeje top-hodnoceného léku Xarelto doplnily tlak na stabilitu financí. Společnost navrhla snížení vyplacení dividend až o 95 %, přičemž S&P předpokládá výplaty dividend na úrovni až 150 milionů eur ročně v letech 2025 a 2026.
Jasné zlepšení v alokaci kapitálu a vyřešení právních sporů by mohlo vést ke stabilnějšímu ratingu, avšak S&P varuje, že jakákoli ztráta podílu na trhu v oblasti ochrany plodin a semen může mít vážné následky pro rating společnosti.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
