V září 2025 Federální rezervní systém snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů na úroveň 4,00-4,25%, což odráží obavy ohledně pracovního trhu a naznačuje další snížení sazeb v nadcházejících měsících. Toto rozhodnutí vedlo k poklesu nákladů na hedging pro zahraniční investory, kteří nyní čelí motivaci chránit své americké aktiva před dalším oslabením dolaru.
V letošním roce ICE U.S. Dollar Index klesl o přibližně 10%, což podnítilo investory k intenzivnějšímu hedgingu vzhledem k obavám z dopadů amerických obchodních a celních politik. Van Luu, globální ředitel řešení v oblasti fixního příjmu a směnných kurzů společnosti Russell Investments, uvedl: „Nyní se lidé připravují na zvýšení hedgingového poměru.“
V současnosti mají zahraniční investoři více než 30 bilionů dolarů investovaných do amerických akcií a dluhopisů, přičemž evropští investoři drží přibližně 8 bilionů dolarů. Obavy ohledně vedení Fedu a politické nejistoty v USA nadále tlačí na dolar. Steve Dooley z Convery v Melbourne uvedl, že silné zisky na americkém akciovém trhu a pád dolaru jsou neobvyklé, ale změny v hedgingu jsou jedním z faktorů, které tuto situaci ovlivňují.
Nedávný výzkum ukazuje, že 86% evropských firem nyní zabezpečuje svou měnovou rizikovou expozici, což je nárůst z 67% v roce 2023, přičemž průměrný hedgingový poměr vzrostl na 49% z 43%. Thierry Wizman, strategický odborník na měnové otázky z Macquarie v New Yorku, zdůraznil, že zahraniční investoři by měli v následujících týdnech opět zvýšit své hedgingové aktivity.
S ohledem na současné úrokové míry zůstávají náklady na hedging významnou překážkou, přičemž pro investory v Japonsku a Švýcarsku dosahují ročně 4%. Podle Russellova Luu, pokud se náklady sníží pod 1%, mnoho investorů již nebude mít obavy z hedgingu.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
