Společnost Rothschild & Co nedávno provedla analýzu tří vysoce profilovaných akcií v oblasti kryptoměn, přičemž nejvýraznější změnou bylo zvýšení hodnocení Coinbase na „Koupit“ s cílovou cenou 417 dolarů.
Rothschild poukázal na to, že akcie Coinbase se momentálně obchodují v souladu s Bitcoinem, avšak firma významně diverzifikovala své příjmy. Očekává se, že příjmy z maloobchodních transakcí, které byly dříve přibližně 90% veškerých příjmů, klesnou na 50% v příštím roce. Tento pokles bude nahrazen rychlým růstem v institucionálním obchodování, derivátech a službách založených na předplatném, včetně příjmů ze stablecoinů a správy aktiv.
Banka také zmínila rostoucí příjmy z USDC, stablecoinu vydaného společností Circle, za který Coinbase obdrží podstatnou část distribučních podílů. Nové iniciativy, jako je síť Layer-2 Base a produkty kryptoměn jako služba, zvýší konkurenceschopnost Coinbase v rychle se měnícím trhu.
Naopak, Rothschild inicioval hodnocení společnosti Circle na „Neutrální“. I když USDC dominuje trhu s stablecoiny s objemem již 73 miliard dolarů, Circle závisí na příjmech z úroků z rezervních aktiv, přičemž více než 60% těchto příjmů je vypláceno distribučním partnerům jako Coinbase.
Nejméně preferovanou akcií z pohledu Rothschilda zůstává Robinhood, jejíž cyklická ekonomika kryptoměn vyžaduje závislost na obchodnících, kteří neberou v úvahu cenu. Navzdory zlepšené aktivitě v obchodování a širším portfoliu kryptoměnových produktů, banka varovala před tlakem na poplatky a udržela hodnocení „Prodat“ s cílovou cenou 68 dolarů.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
