Klíčové body CFTC 6. února povolila používat stablecoiny od národních svěřeneckých bank jako zajištění marže Dokument Staff Letter 25-40 napravuje dřívější vyloučení federálně licencovaných bank z trhu s deriváty Stablecoiny národních bank získaly rovnocenné postavení s aktivy emitentů jako Circle a Paxos Komise nebude vymáhat sankce, pokud obchodníci dodrží vylepšené reportovací protokoly pro nová aktiva Pilotní program umožňuje využívat Bitcoin, Ethereum a kvalifikované stablecoiny jako kolaterál pro obchodování   Americká komise pro termínové obchody s komoditami oficiálně rozšířila rámec pro zajištění digitálními aktivy a zavedla významnou aktualizaci předpisů upravujících obchodování s deriváty. Dne 6. února vydala agentura revizi, která výslovně povoluje obchodníkům s termínovými kontrakty přijímat stablecoiny vydávané národními svěřenskými bankami jako platnou marži pro obchodní aktivity. Tento krok představuje zásadní obrat ve způsobu, jakým finanční instituce s federální licencí interagují s trhem derivátů. Tato regulační úprava, která byla formálně podrobně popsána v úředním sdělení 25-40, slouží jako nezbytná náprava předchozího rámce zavedeného v prosinci. Tyto předchozí pokyny z prosince neúmyslně vytvořily tržní prostředí charakterizované dvourychlostním systémem, pokud jde o způsobilé zajištění. Podle původních podmínek byly za způsobilé považovány pouze platební stablecoiny vydávané svěřenskými společnostmi nebo převodci peněz regulovanými na státní úrovni. V důsledku toho byly stablecoiny vydávané bankami s federální licencí fakticky odsunuty na vedlejší kolej, což těmto institucím bránilo v účasti v rostoucím sektoru tokenizovaného zajištění derivátů. Regulátoři uznali, že vyloučení národních svěřenských bank v prosincových pokynech bylo neúmyslnou chybou, která vyžadovala okamžité řešení. Vydáním nového úředního sdělení komise zajistila, že stablecoiny vydávané národními svěřenskými bankami mají nyní plnou regulační rovnost s aktivy produkovanými státem regulovanými emitenty, jako jsou například společnosti Paxos a Circle. Aktualizace je navržena tak, aby odstranila nedopatření, které dříve omezovalo přístup federálních subjektů na trh. Toto rozšíření je právně ukotveno v kontextu zákona GENIUS Act. Podle vyjádření, které poskytl předseda CFTC Mike Selig, představuje tato revize strategické úsilí o upevnění pozice Spojených států v čele globální ekonomiky digitálních aktiv. V prohlášení zveřejněném v pátek Selig zdůraznil, že kombinace zákona GENIUS Act a nově rozšířeného rámce komise pro způsobilé zajištění činí z Ameriky globálního lídra v inovacích stablecoinů. Provozní dopady této aktualizace jsou zásadní pro clearingové odvětví, které čelilo výzvám při pokusech o integraci digitálních aktiv do konvenčních pracovních postupů vypořádání. Salman Banei, který působí jako generální právní zástupce Plume Network, vyzdvihl praktické výhody této regulační opravy. Banei poznamenal, že aktualizace umožňuje stablecoinům v souladu se zákonem GENIUS Act fungovat jako platební složka pro vypořádání institucionálních derivátů, což zefektivňuje proces pro účastníky trhu. Nejnovější krok CFTC funguje jako součást širšího pilotního programu, který komise zahájila v loňském roce. Pod záštitou této probíhající iniciativy získali obchodníci s termínovými kontrakty dočasné povolení využívat kvalifikované stablecoiny, stejně jako hlavní kryptoměny jako Bitcoin a Ethereum, jako zajištění pro obchodování s deriváty. Pokud jde o dodržování předpisů, komise ve světle nových povolení objasnila svůj postoj k vymáhání práva. Agentura uvedla, že nebude doporučovat vynucovací opatření proti FCMs, kteří se rozhodnou tato nově kvalifikovaná aktiva přijímat. Tato regulační shovívavost je však přísně podmíněna.Chcete využít této příležitosti? Obchodníci s termínovými kontrakty jsou povinni dodržovat rozšířené protokoly o podávání zpráv specifikované v dopise o nevymáhání, aby si udrželi svou způsobilost nakládat s těmito aktivy bez hrozby sankcí.