Americké akcie v závěru týdne výrazně posílily a částečně tak umazaly ztráty z předchozích dnů, kdy trhy zasáhl výprodej technologických titulů spojený s přehodnocováním investic do AI. Klíčové body Wall Street prudce ožila po výprodeji technologií Výdaje na AI zůstávají hlavním tématem investorů Smíšená makrodata zvyšují nejistotu ohledně Fedu Ropa kolísá kvůli diplomacii i napětí Po mimořádně volatilním týdnu se mezi investory rozšířil klidnější sentiment a na trh se vrátil zájem o riziková aktiva. Blue-chip index Dow Jones Industrial Average vzrostl o 2,2 % na 49 963,33 bodu, širší S&P 500 si připsal 1,7 % na 6 914,32 bodu a technologický Nasdaq Composite posílil o 2 % na 22 991,41 bodu. Přestože páteční seance přinesla silné oživení, Nasdaq byl stále na cestě k nejslabšímu týdnu od poloviny listopadu, s celotýdenním poklesem kolem 2 %. Podle Stephena Kolana z Integrated Partners šlo do značné míry o technické oživení v prostředí, kde nepřicházely nové negativní zprávy. Část titulů se po předchozích poklesech dostala na atraktivnější valuace a investoři využili nižších cen k návratu na trh. Obecně šlo o den, kdy riziková aktiva rostla, zatímco trh vyčkával na další makroekonomické i firemní impulzy. Technologický sektor se ocitl pod tlakem kvůli AI výdajům Hlavním tématem týdne zůstaly vysoké kapitálové výdaje velkých technologických firem na rozvoj umělé inteligence. Právě tyto investice vyvolaly mezi investory otázky, jak rychle se promítnou do ziskovosti. Amazon.com (AMZN) oznámil, že v roce 2026 očekává kapitálové výdaje kolem 200 miliard dolarů, což výrazně převyšuje dřívější odhady na úrovni 146,11 miliardy dolarů. Tento výhled přispěl k tlaku na akcie, které v týdnu oslabily o 7,8 % a patřily mezi největší ztrátové tituly hlavních indexů. Jádrem AI strategie Amazonu je jeho cloudová divize AWS, jejíž tržby vzrostly o 24 % na 35,6 miliardy dolarů. Přestože jde o silné tempo růstu, část investorů znejistěla kvůli rozsahu investic a nejasnému načasování jejich návratnosti. Zdroj: Shutterstock Výsledky Amazonu zároveň zapadají do širšího trendu. Čtyři největší tzv. „hyperscaleři“ – Amazon, Microsoft (MSFT) , Google v rámci Alphabetu (GOOGL) (GOOG) a Meta Platforms (META) – by letos měli dohromady utratit přes 630 miliard dolarů. Trh tak řeší, zda tempo investic nepředbíhá reálné výnosy. Technologický sektor proto v uplynulých dnech čelil tlaku, když investoři začali zvažovat, zda současné valuace dostatečně reflektují rizika spojená s masivními výdaji na AI infrastrukturu. Firemní výsledky hospodaření míchají kartami Páteční obchodování přineslo i řadu firemních reakcí na výsledky hospodaření. Automobilka Stellantis (STLA) oznámila náklady zhruba 26 miliard dolarů spojené s odklonem od elektromobilů kvůli slabší poptávce. Akcie na tuto zprávu reagovaly poklesem. Na opačné straně stály firmy, které investory pozitivně překvapily. Under Armour (UAA) zveřejnila výsledky za 3. čtvrtletí nad očekáváním a nabídla silnější celoroční výhled zisku, což podpořilo růst akcií. Biogen (BIIB) rovněž překonal očekávání ve 4. čtvrtletí a představil optimističtější prognózu zisku pro rok 2026. Firma sází na poptávku po novějších lécích a terapiích Alzheimerovy choroby. Růst zaznamenala také herní platforma Roblox (RBLX) , která reportovala lepší výsledky za 4. čtvrtletí a výhled rezervací nad odhady analytiků. Tyto příběhy ukázaly, že i v nervózním prostředí dokážou jednotlivé tituly přitáhnout kapitál díky konkrétním číslům. Zdroj: Shutterstock Makrodata, Fed a vývoj na ropě Vedle firemních zpráv zůstávala ve hře i makroekonomická data. Statistiky Challenger ukázaly, že lednové propouštění dosáhlo nejvyšší úrovně od roku 2009. Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti byly vyšší, než se čekalo, a prosincová data o volných pracovních místech zaostala za odhady. Slabší trh práce zvyšuje pravděpodobnost dalšího snižování sazeb Federálním rezervním systémem. Zároveň se ale hodnotí možný budoucí směr měnové politiky pod vedením Kevina Warshe, kandidáta prezidenta Donalda Trumpa na příštího předsedu Fedu. Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity dosáhl šestiměsíčního maxima 57,3 bodu, zatímco roční inflační očekávání klesla na 3,5 %, nejnižší úroveň za 13 měsíců. To naznačuje určité uklidnění inflačních obav. Na komoditních trzích ropa mírně rostla poté, co íránský ministr zahraničí informoval o produktivních jednáních s USA v Ománu. Brent přidal 1,7 % na 68,69 dolaru za barel a WTI vzrostla o 1,5 % na 64,21 dolaru. Přesto oba kontrakty směřovaly k prvnímu týdennímu poklesu za téměř dva měsíce. Napětí na Blízkém východě sice zůstává faktorem, ale naděje na diplomatické řešení vedla ke snížení rizikové prémie v cenách ropy. Trhy tak balancují mezi geopolitikou, makrodaty a firemními výsledky. Celkově páteční seance ukázala, že investoři jsou ochotni využívat poklesy k nákupům. Bez nových zásadních dat se pozornost soustředí na základní trend a ocenění jednotlivých aktiv.