Americká investiční banka Wells Fargo změnila své doporučení pro akcie společnosti Netflix a upozornila investory na možné zpomalení růstu v následujících letech. Klíčové body Wells Fargo snížila doporučení pro akcie společnosti Netflix na rovnoměrnou váhu Analytici očekávají zpomalení růstu tržeb a vyšší investice do obsahu Společnost plánuje letos investovat do produkce přibližně 20 miliard dolarů Budoucí vývoj akcií bude záviset na růstu předplatitelů a zapojení diváků Podle analytiků banky se streamingová společnost dostává do fáze, kdy bude muset výrazně zvýšit investice do obsahu, aby si udržela zájem diváků a konkurenceschopnost na rychle se vyvíjejícím trhu. Banka obnovila pokrytí akcií společnosti Netflix s doporučením rovnoměrné váhy a stanovila cílovou cenu přibližně 105 dolarů za akcii. To znamená, že podle tohoto odhadu by akcie mohly z aktuálních úrovní posílit pouze o několik procent. Jde tak o výrazně opatrnější postoj než v minulosti, kdy banka akcie společnosti Netflix (NFLX) hodnotila jako nadvážené. Analytik Steven Cahall z Wells Fargo upozornil, že hlavním důvodem změny doporučení je očekávané zpomalení růstu tržeb a zároveň období zvýšených výdajů na produkci nového obsahu. Podle jeho názoru se streamingový gigant dostává do fáze, kdy musí výrazně investovat, aby si udržel vysokou úroveň zapojení diváků. Podle Cahalla se konkurence na trhu streamovacích služeb neustále zvyšuje, což tlačí všechny hráče k vyšším investicím do filmů, seriálů a dalších formátů. V důsledku toho se může stát, že se akcie společnosti Netflix budou obchodovat s mírnou slevou vůči historickému ocenění, dokud investoři neuvidí jasné důkazy o opětovném zrychlení růstu. Analytik zároveň připomněl nedávnou epizodu spojenou s jednáním mezi společností Netflix a mediální skupinou Warner Bros. Discovery. Tento proces vyvolal mezi investory řadu otázek o strategii společnosti Netflix a o tom, zda management reaguje na zpomalující růst hlavního podnikání. Nakonec se však společnost Netflix rozhodla od tohoto plánu ustoupit a zaměřit se na vlastní strategii. Podle Cahalla byl tento krok spíše oportunistickým pokusem o alternativní řešení a nikoli zásadní změnou dlouhodobé strategie společnosti. Analytik se domnívá, že nyní, když tato epizoda skončila, by se důvěra investorů mohla postupně vracet. Netflix se podle něj vrací k původní strategii, která spočívá především ve zvyšování investic do vlastního obsahu a rozšiřování nabídky pro globální publikum. Důležitým signálem je také oznámení samotné společnosti, že plánuje v letošním roce investovat do obsahu přibližně 20 miliard dolarů. Takto vysoká částka potvrzuje, že vedení společnosti považuje produkci nových filmů, seriálů a sportovních přenosů za klíčový faktor budoucího růstu. Podle analytiků se navíc může změnit struktura těchto investic. Netflix by mohl být agresivnější nejen v objemu produkce, ale také ve způsobu, jakým obsah financuje a distribuuje. Jednou z oblastí, na kterou se společnost může více zaměřit, je například sportovní obsah, který dokáže přilákat velké množství diváků v reálném čase. Sportovní přenosy se v posledních letech stávají stále důležitější součástí streamingového trhu. Několik velkých technologických a mediálních společností již uzavřelo významné smlouvy na vysílání sportovních soutěží, protože právě tento typ obsahu může přilákat nové předplatitele a snížit jejich odchod ke konkurenci. Cahall také naznačil, že by se Netflix mohl inspirovat modelem, který dlouhodobě využívá televizní stanice HBO. Ta je známá tím, že se soustředí na kvalitní originální produkci s vysokou reputací mezi diváky i kritiky. Podle analytika by Netflix mohl vytvořit vlastní interní produkční divizi zaměřenou výhradně na prémiové originální projekty nebo případně hledat menší nezávislá studia, která by mohla do portfolia společnosti přinést kreativní obsah s podobným charakterem. Zdroj: Getty Images Z pohledu vývoje akcií zůstává Netflix relativně stabilní. Od začátku letošního roku akcie vzrostly přibližně o šest procent a za posledních dvanáct měsíců přidaly zhruba jedenáct procent. Tyto výsledky ukazují, že investoři zatím zůstávají opatrně optimističtí. Pro dlouhodobé investory však bude klíčové sledovat především tempo růstu předplatitelů, vývoj tržeb a efektivitu investic do nového obsahu. Streamingový trh se totiž stává stále konkurenčnějším a společnosti musí neustále přicházet s novými projekty, aby si udržely pozornost diváků. Budoucí vývoj akcií Netflixu tak bude do značné míry záviset na tom, zda se jí podaří proměnit vysoké investice do obsahu ve stabilní růst tržeb a další rozšiřování globální uživatelské základny.